Mga Pangunahing Kilusan
Sa lahat ng mga balita tungkol sa Brexit at kalakalan, ang curve ng ani ay bumagsak sa mga radar screen ng maraming namumuhunan. Gayunpaman, ang lahat ng nagbebenta at pampulitika na drama noong nakaraang Huwebes ay nakakubkob ng isang pangunahing pag-unlad para sa curve ng ani na maaaring magbago ng pananaw sa huli ng 2019 at 2020.
Para sa mga hindi ka pamilyar sa kung ano ang curve ng ani, isipin ang isang graph na may y-axis na kumakatawan sa rate ng interes ng iba't ibang uri ng mga bono at panukalang batas at ang x-axis na kumakatawan sa oras sa kapanahunan para sa mga bono. Karaniwan, ang mga rate ng interes o "magbubunga" ay tumaas na may mas matagal na mga bono: iyon ang karaniwang hitsura ng "curve".
Ang mga mas matagal na bono ay mas mataas kaysa sa mga panandaliang mga bono dahil may mas maraming oras para sa pagtaas ng inflation at kumain sa iyong prinsipyo. Gayunpaman, isang beses sa isang habang, ang mga ani ay nagsisimulang magmukhang katulad; kung minsan, ang pangmatagalang mga rate ng interes ay maaaring bumagsak sa ibaba ng napaka-matagalang rate.
Kapag ang mga pangmatagalang mga rate ay mas mababa kaysa sa mga rate ng panandaliang, ang curve ng ani ay "baligtad, " na kung saan ay isang senyas na nauna sa mga pag-urong sa nakaraan nang may kapansin-pansin na kawastuhan. Noong Huwebes, ang mga namumuhunan ay inilipat ang curve ng ani nang higit pa sa teritoryo ng pagbabalik-tanaw kaysa sa nakita natin mula noong huling pag-urong. Sa palagay ko ang mga alalahanin tungkol sa digmaang pangkalakalan ay masisisi.
Sa sumusunod na tsart, binawi ko ang pinakamaikling term na rate ng interes (ang magdamag na target na rate ng target ng pondo) mula sa 10 taong interes. Tulad ng nakikita mo, ang paghahambing na iyon ay nakikipag-ugnay sa negatibong teritoryo sa loob ng ilang buwan, ngunit bumaba ito sa ibaba ng 0.00% nang mabilis noong Huwebes.
Mga Short-Term Expectations
Bakit ang mga curve ng curve ng ani ay mahirap ipaliwanag, ngunit ang isang dahilan ay maaaring ang mga namumuhunan ay hindi nag-aalala tungkol sa inflation dahil sa palagay nila ay magiging mababa ang hinaharap. Ito ay isa sa mga pinakakaraniwang paliwanag na maririnig mo mula sa mga analyst na tinatalakay ang curve ng balita sa balita.
Ang isa pang kadahilanan na maaaring magmaneho ng curve ng ani sa negatibong teritoryo ay kung ang Fed ay inaasahan na babaan ang panandaliang target na rate ng interes. Bibili ang mga namumuhunan ng mga pangmatagalang bono upang mapanatili ang average na ani sa loob ng kanilang portfolio mataas, na kung saan ironically ay pinataas ang presyo ng mga bonong iyon at binabawasan ang ani nang preemptively.
Ang sumusunod na tsart ay pinagsama-sama ng CME Group at nagmula sa mga fut futures, na tumutulong sa mga mangangalakal na mabibilang ang kasalukuyang pagtatantya para sa pagputol ng Fed ng panandaliang target na rate. Ang kasalukuyang target ay 2.25% hanggang 2.50%, ngunit ang 42% lamang ng mga namumuhunan ang nag-iisip na mapupunta pa rin sa antas na iyon ng pagpupulong ng Fed ng Oktubre. Inaasahan ng karamihan sa mga namumuhunan ang Fed na gupitin ang rate na 2.00% hanggang 2.25% o mas mababa sa pagbagsak.
:
Stock Buybacks: Isang Pagkasira
Paghahanap ng Maikling Kandidato Sa Teknikal na Pagtatasa
Pag-aaral ng Mga pattern ng Tsart
Ano ang Inaasahan
Ang ilan sa mga analista ay nagtaltalan na ang iniksyon ng curve ng ani ay "naiiba sa oras na ito" dahil ang Fed ay naging napaka-aktibo sa merkado mula noong krisis sa pananalapi noong 2008. Gayunpaman, ang mga indikasyon sa pandaigdigang bono ay sumusubaybay sa malapit sa kung ano ang nakikita ko sa mga ani ng US Treasury, na tila hindi wasto ang teoryang iyon.
Gayunpaman, kahit na inaasahan mo pa rin ang curve ng ani upang maging isang tumpak na signal ng mga pagbagsak ng ekonomiya, mayroong isang mahalagang caveat na may signal curve signal - kadalasan ay maaga pa. Ang isang pag-ikot ay lilitaw 10 hanggang 18 buwan bago ang isang pag-urong sa average, at ang huling isa ay halos dalawang taon bago ang krisis sa pananalapi sa 2008. Ano ang ibig sabihin ay, kahit na ang signal ay lumilitaw na lumalala, malamang na ang mga namumuhunan ay may isang landas na natitira bago ang merkado ay makakakuha ng masyadong walang pagod.
Ang S&P 500 ay lumipat ng mas mataas na isa pang 17% mula sa huling pagbaligtad noong 2006 bago maabot ang sukdulang rurok nito noong 2007. Ginagawa ko ang puntong ito dahil mahalagang isipin ang merkado bilang isang gradient sa pagitan ng mga labis na pag-init o ganap na pagbagsak.
Ipinakita ng mga pag-aaral na ang kadahilanan na ang karamihan sa mga indibidwal na namumuhunan ay hindi maganda sa pagganap sa merkado ay dahil sila ay lumabas nang maaga sa mga unang palatandaan ng problema at pagkatapos ay maghintay ng masyadong mahaba upang muling ipasok kapag ang lahat ay mukhang perpekto. Gayunpaman, sa pamamagitan ng kahulugan, ang tuktok sa merkado ay nangyayari sa punto ng maximum optimism, hindi ang punto kung saan ang mga namumuhunan ay pinaka-pesimista. Ang kabaligtaran ay totoo para sa mga ilalim ng merkado.
:
Hanapin ang Napakahusay na Broker
Ang 4 Pinakamagandang S&P 500 Index Fund
Ang Mahahalagang Gabay sa Pagpapalit ng Mga Pagpipilian
Bottom Line - Mag-isip tungkol sa Panganib bilang isang Gradient
Ang isang holiday sa merkado ay isang magandang panahon upang mag-isip tungkol sa mga isyu tulad ng curve ng ani habang walang presyon na kumilos. Ang mungkahi ko ay upang simulan ang pagiging mamumuhunan tungkol sa kanilang mga pamumuhunan sa pamamagitan ng pagbibigay pansin sa pangunahing mga kalakaran sa paglaki at lakas ng kamag-anak ngunit hindi tumakas mula sa pagkuha ng mga peligro. Habang nakakuha kami ng isang maliit na mas malapit sa panahon ng kita sa ikalawang quarter, ang pananaw kung saan ang mga sektor at grupo ay malamang na mas malalim kung ang palengke ay papalapit sa isang tuktok sa 2020 ay magiging mas malinaw din.
