Ano ang Top-Down Investing
Ang top-down na pamumuhunan ay isang diskarte sa pagsusuri ng pamumuhunan na nagsasangkot sa pagtingin muna sa larawan ng macro ng ekonomiya, at pagkatapos ay tingnan ang mas maliit na mga kadahilanan sa mas pinong detalye. Matapos tingnan ang mga kundisyon na malaki sa buong mundo, susuriin ng mga analista ang mga pangkalahatang kondisyon ng merkado na sinusundan ng mga partikular na sektor ng industriya upang piliin ang mga inaasahan na mas mababago ang merkado. Mula sa puntong ito, mas pinag-aralan pa nila ang mga stock ng mga tiyak na kumpanya upang pumili ng mga potensyal na matagumpay bilang mga pamumuhunan sa pamamagitan ng pagtingin sa huli sa isang pangunahing batayan ng kumpanya. Ang mga top-down na diskarte ay unahin ang macroeconomic o antas ng antas ng merkado.
Ang top-down na pamumuhunan ay maaaring kaibahan sa diskarte sa ilalim, na nagsisimula muna sa mga batayan ng isang kumpanya, kung saan ang karamihan sa diin ay inilalagay, at pagkatapos ay gumagana sa pamamagitan ng istrukturang hierarchy, pagtingin sa macro-global na pang-ekonomiyang mga kadahilanan.
BREAKING DOWN Top-Down Investing
Kapag tinitingnan ang mas malaking larawan, ang mga mamumuhunan ay gumagamit ng mga variable na macroeconomic, tulad ng GDP, balanse sa kalakalan, mga kilusan ng pera, inflation, mga rate ng interes at iba pang mga aspeto ng ekonomiya. Pagkatapos ay gumagana ito sa isang antas upang makilala ang mga sektor na may mataas na pagganap, mga industriya, o mga rehiyon sa loob ng macroeconomy. Batay sa mga kadahilanan na ito, ang mga nangungunang mamumuhunan ay naglalaan ng mga pamumuhunan mula sa mahusay na iba't ibang mga paglalaan ng pag-aari, sa halip na sa pamamagitan ng pagsusuri at pagtaya sa mga tiyak na kumpanya. Halimbawa, kung ang paglago ng ekonomiya sa Asya ay mas mahusay kaysa sa paglaki ng domestic sa Estados Unidos, maaaring ilipat ng isang mamumuhunan ang kanyang mga ari-arian sa buong mundo sa pamamagitan ng pagbili ng mga ipinagpalitang pondo (ETF) na sumusubaybay sa mga tiyak na mga bansa sa Asya.
Ang pamumuhunan sa ibaba ay isang kabaligtaran na diskarte sa top-down. Ang mga praktikal na diskarte sa ilalim-up ay huwag pansinin ang mga kadahilanan ng macroeconomic at sa halip ay tingnan ang mga indibidwal na microeconomic factor na nakakaapekto sa mga tiyak na kumpanya na kanilang pinapanood. Halimbawa, ang isang namumuhunan sa ibaba ay pumipili ng isang kumpanya at pagkatapos ay titingnan ang kalusugan ng pinansiyal, supply, demand at iba pang mga kadahilanan sa isang tinukoy na tagal ng panahon. Bagaman mayroong ilang debate tungkol sa kung ang top-down na diskarte ay mas mahusay kaysa sa diskarte sa ilalim, maraming mga mamumuhunan ang natagpuan ang kapaki-pakinabang na top-down na matukoy ang pinaka-pangako na sektor sa isang naibigay na merkado.
Ang top-down na pamumuhunan ay maaaring makagawa ng isang mas pang-matagalang o madiskarteng portfolio, kabilang ang mas maraming mga diskarte sa passive index, habang ang isang diskarte sa ilalim ay maaaring humantong sa mas mataktika, aktibong pinamamahalaang mga diskarte.
Isang Halimbawa ng Top-Down Investing
Halimbawa, nag-host ang UBS sa 2016 UBS CIO Global Forum sa Beverly Hills, Calif., Upang matulungan ang mga namumuhunan na mag-navigate sa kasalukuyang kapaligiran sa ekonomiya. Ang forum ay hinarap ang mga kadahilanan ng macroeconomic na nakakaapekto sa mga merkado, kabilang ang patakaran sa pandaigdigang pandaigdig, patakaran sa sentral na bangko, pagganap sa pang-internasyonal at ang mga epekto ng boto ng Brexit sa pandaigdigang ekonomiya. Ang paraan ng pag-uusap ng UBS sa mga pang-ekonomiyang salik na ito ay sumusuporta sa isang top-down na diskarte sa pamumuhunan.
Si Jeremy Zirin, isang tagapamahala ng yaman na bahagi ng UBS Wealth Management Americas, ay sumasalamin sa mga pakinabang ng top-down na pamumuhunan noong Hunyo 28, 2016. Ang mga stock discretionary ng mamimili ay mukhang kaakit-akit kay Zirin at sa kanyang koponan, na nagpatupad ng isang top-down na diskarte upang makilala malakas na pamumuhunan sa pagpapasya ng consumer. Isinasaalang-alang ng kanyang koponan ang mga salik na nasa itaas ng macroeconomic at nakita na ang pagpapasya ng consumer ay insulated mula sa mga peligro sa internasyonal at binigyan ng kapangyarihan ng paggasta ng mga mamimili ng Amerika. Ang pagkilala sa sektor na ito ay nagpapahintulot sa kanya at sa kanyang koponan na sa huli makilala ang Home Depot bilang isang mahusay na pamumuhunan.
