Isipin na nasa isang Ferris wheel: isang minuto na nasa tuktok ka ng mundo, ang susunod na nasa ibaba ka - at sabik na bumalik ulit. Ang pamumuhunan sa mga kumpanya ng paikot ay magkapareho, maliban sa oras na kinakailangan upang pataas at pababa, na kilala bilang isang ikot ng negosyo, ay maaaring huling taon.
Ano ang Mga Cyclical Stocks?
Ang pagkilala sa mga kumpanyang ito ay patas. Madalas silang umiiral kasama ang mga linya ng industriya. Ang mga tagagawa ng sasakyan, airlines, muwebles, bakal, papel, mabibigat na makinarya, hotel, at mamahaling mga restawran ang pinakamahusay na mga halimbawa. Ang mga kita at pagbabahagi ng mga presyo ng mga kumpanya ng paikot ay may posibilidad na sundin ang pataas ng pabagu-bago ng ekonomiya; na ang dahilan kung bakit tinawag silang mga cyclical. Kapag umuusbong ang ekonomiya, tulad ng nangyari noong 90s, ang mga benta ng mga bagay tulad ng mga kotse, tiket ng eroplano, at pinong mga alak ay may posibilidad na umunlad. Sa kabilang banda, ang mga cyclical ay madaling kapitan ng pagdurusa sa pagbagsak ng ekonomiya.
Ibinigay ang up-and-down na likas na katangian ng ekonomiya at, dahil dito, na ng mga siklo ng stock, ang matagumpay na pag-ikot sa pag-ikot ay nangangailangan ng maingat na tiyempo. Posible na gumawa ng maraming pera kung oras ka sa mga stock na ito sa ilalim ng isang down cycle sa unahan ng isang pagtaas. Ngunit ang mga namumuhunan ay maaari ring mawalan ng malaking halaga kung bumili sila sa maling punto sa pag-ikot.
Ang paghahambing ng mga Cyclical sa Growth Stocks
Ang lahat ng mga kumpanya ay gumawa ng mas mahusay kapag ang ekonomiya ay lumalaki, ngunit ang mga mahusay na kumpanya ng paglago, kahit na sa pinakamalala na mga kondisyon ng pangangalakal, pinamamahalaan pa rin na tumaas sa pagtaas ng mga kita bawat bahagi taon. Sa isang pagbagsak, ang paglago para sa mga kumpanyang ito ay maaaring mas mabagal kaysa sa kanilang pangmatagalang average, ngunit ito ay magiging isang matatag na tampok din.
Ang mga siklista, sa kaibahan, ay tumugon nang mas marahas kaysa sa paglago ng mga stock sa mga pagbabago sa ekonomiya. Maaari silang magdusa ng mga pagkalugi sa mammoth sa panahon ng malubhang pag-urong at maaaring magkaroon ng isang hard oras na mabuhay hanggang sa susunod na boom. Ngunit, kapag nagsisimula nang magbago ang mga bagay para sa mas mahusay, dramatikong pagbago mula sa pagkalugi sa kita ay madalas na malalampasan ang mga inaasahan. Ang pagganap ay maaaring lumampas sa mga stock ng paglago ng isang malawak na margin.
Pamumuhunan sa Cyclical
Kaya, kailan ito magbabayad upang bilhin ang mga ito? Ang paghula ng isang pag-upswing ay maaaring maging mahirap, lalo na dahil maraming mga siklo ng stock na nagsisimula nang mahusay nang maraming buwan bago lumabas ang ekonomiya. Ang pagbili ay nangangailangan ng pananaliksik at katapangan. Sa itaas ng mga iyon, dapat makuha ng mga namumuhunan ang kanilang perpektong oras.
Nag-aalok ang Investment guru na Jim Slater ng mga mamumuhunan ng ilang tulong. Pinag-aralan niya kung paano napalayo ang mga siklikong industriya laban sa mga pangunahing variable na pang-ekonomiya sa loob ng isang 15-taong panahon. Ipinakita ng data na ang pagbagsak ng mga rate ng interes ay isang pangunahing kadahilanan sa likod ng pinakamatagumpay na taon ng mga siklista. Dahil ang mga bumabagsak na rate ay karaniwang pinasisigla ang ekonomiya, ang mga siklo ng stock ng stock pinakamahusay na kapag bumabagsak ang mga rate ng interes. Sa kabaligtaran, sa mga oras ng pagtaas ng mga rate ng interes, mahina ang mga stock ng cyclical stock. Ngunit binalaan tayo ni Slater na mag-ingat: ang unang taon ng pagbagsak ng mga rate ng interes ay hindi rin malamang na maging tamang oras upang bilhin. Ipinapayo niya na pinakamahusay na bumili sa huling taon ng pagbagsak ng mga rate ng interes, bago pa man sila magsimulang tumaas muli. Ito ay kapag ang mga cyclical ay may posibilidad na mas mataas ang stock stock.
Bago pumili ng isang cyclical stock, makatuwiran na pumili ng isang industriya na kinakailangan para sa isang bounce. Sa industriya na iyon, pumili ng mga kumpanya na mukhang kaakit-akit. Ang mga pinakamalaking kumpanya ay madalas na pinakaligtas. Ang mas maliit na mga kumpanya ay nagdadala ng mas maraming peligro, ngunit maaari rin silang makagawa ng pinaka-kahanga-hangang pagbabalik.
Maraming mga mamumuhunan ang naghahanap para sa mga kumpanya na may mababang P / E na mga multiple, ngunit para sa pamumuhunan sa mga siklo ng stock na ang estratehiya na ito ay maaaring hindi gumana nang maayos. Ang mga kita ng mga siksik na stock ay nagbabago nang labis upang gawing isang makabuluhang panukala ang P / E; bukod dito, ang mga cyclical na may mababang P / E multiple ay madalas na maging isang mapanganib na pamumuhunan. Ang isang mataas na P / E ay karaniwang minarkahan ang ilalim ng siklo, samantalang ang isang mababang maramihang madalas na senyales sa pagtatapos ng isang pagtaas.
Para sa pamumuhunan sa mga cyclical, mas maraming gagamitin ang presyo na to-book kaysa sa P / E. Ang mga presyo sa isang diskwento sa halaga ng libro ay nag-aalok ng isang naghihikayat na pag-sign ng pagbawi sa hinaharap. Ngunit kapag ang paggaling ay maayos na, isinasagawa ang mga stock na ito nang maraming beses sa halaga ng libro. Halimbawa, sa rurok ng isang ikot, ang mga tagagawa ng semiconductor ay nangangalakal sa tatlo o apat na beses na halaga ng libro.
Ang wastong tiyempo sa pamumuhunan ay naiiba sa mga sektor ng siklo. Ang Petrochemical, semento, pulp at papel, at ang katulad ay may posibilidad na ilipat nang mas mataas. Kapag ang pagbawi ay mukhang mas tiyak, ang mga stock ng teknolohiya ng paikot, tulad ng mga semiconductors, ay normal na sumusunod. Ang pag-tag sa malapit sa pagtatapos ng ikot ay karaniwang mga kumpanya ng mamimili, tulad ng mga tindahan ng damit, mga automaker, at mga airline.
Ang pagbili ng tagaloob ay maaaring, nag-aalok ng pinakamalakas na signal upang bilhin. Kung ang isang kumpanya ay nasa ilalim ng ikot nito, ang mga direktor at pamamahala ng matatanda ay, sa pamamagitan ng pagbili ng stock, ay nagpapakita ng kanilang tiwala sa kumpanya na ganap na nakabawi.
Sa wakas, pagmasdan ang balanse ng kumpanya. Ang isang malakas na posisyon ng cash ay maaaring napakahalaga, lalo na para sa mga namumuhunan na bumili ng stock ng pagbawi sa pinakadulo ibaba, kung saan ang mga kondisyon ng ekonomiya ay mahirap pa rin. Ang kumpanya ay maraming pera ang nagbibigay sa mga namumuhunan ng mas maraming oras upang kumpirmahin kung ang kanilang diskarte sa diskarte ay isang matalino.
Konklusyon
Huwag umasa sa mga sikleta para sa pangmatagalang mga natamo. Kung ang pang-ekonomiyang pananaw ay tila malabo, dapat maging handa ang mga mamumuhunan upang mai-unload ang mga sikleta bago magtagpo ang mga stock na ito at magtatapos kung saan sila nagsimula. Ang mga namumuhunan na natigil ng mga siklista sa panahon ng isang pag-urong ay maaaring maghintay para sa lima, 10, o kahit na 15 taon bago bumalik ang mga stock na ito sa halaga na dati nila. Ang mga siklista ay gumagawa ng mga pampalma na pamimili at pagbili ng mga pamumuhunan.
