Ano ang Timbang na Average na Term (WART)
Ang timbang na average na natitirang termino (WART) ay isang kalkulasyon na ginamit upang ihambing ang oras sa kapanahunan ng mga security-back security, na kadalasang mga pagkautang. Ang isang portfolio na naglalaman ng isang malaking bilang ng mga pangmatagalang seguridad ay may posibilidad na magkaroon ng isang mas mataas na WART kaysa sa isa pang pool na may mga panandaliang pagkahinog, depende sa kamag-anak na mga punong-guro ng mga security. Ang timbang na average na natitirang termino ay kilala rin bilang timbang na average na kapanahunan.
PAGBABAGO NG BANAL na Timbang na Average na Term na Panatiling (WART)
Ang timbang na average na natitirang termino (WART) ng isang pool ng mga seguridad ng utang ay isang function ng dalawang variable, oras hanggang sa kapanahunan at natitirang punong-guro ng mga security. Upang makalkula ang WART ng isang portfolio ng mga pagpapautang, idaragdag ng mamumuhunan ang natitirang halaga ng mga pagpapautang at matukoy ang halaga ng bawat mortgage bilang isang porsyento ng buong pool. Susunod, timbangin nila ang natitirang termino ng bawat mortgage ayon sa kamag-anak na punong-guro ng pautang, sa pag-aakalang hindi magkakaroon ng paunang bayad. Sa wakas, kukunin nila ang kabuuang mga term na may timbang na mga term para sa mortgage para sa WART ng buong portfolio.
Timbang na Average na Term Term sa Aksyon
Karaniwang ginagamit ang WART upang ihambing ang kamag-anak na natitirang mga timespans ng iba't ibang mga portfolio. Ang aming halimbawa portfolio ay may isang mas mataas na WART kaysa sa iba pang may isang WART ng limang taon at samakatuwid ay magiging mas napapailalim sa mga peligro sa merkado sa inaasahang buhay nito. Ang mga panganib na nakakaapekto sa tulad ng isang portfolio ay kinabibilangan ng nananatiling mga rate ng interes at prepayment ng mga nagpapahiram. Kung ang mga kondisyon ng pamilihan ay humantong sa mga nangungutang sa aming pool upang mabayaran ang kanilang mga pautang nang mas maaga, na ibinaba ang mga natitirang prinsipyo sa mga pautang na ito, posible na ang WART ng aming portfolio ay maaaring sumawsaw sa ibaba ng portfolio na may WART ng limang taon.
Karaniwang ginagamit ni Freddie Mac ang WART sa mga materyal ng pagsisiwalat na nauugnay sa mga seguridad na na-back ng mga pooled mortgages. Sa konteksto na ito, ang WART ay nagsisilbi na huwag ihambing ang dalawang mga seguridad ngunit upang ipakita ang mga epekto ng mga panlabas na puwersa tulad ng prepayment sa WART ng seguridad. Ang isang mamumuhunan na isinasaalang-alang ang seguridad ng Freddie Mac ay isasaalang-alang ang mga pagkalkula ng WART na ito kung ihahambing ito sa isang alternatibong pamumuhunan o kapag naghahangad na magtayo ng isang portfolio na naglalaman ng iba't ibang mga WART.
Pagkalkula ng Mga Taon ng Timbang
Halimbawa, isaalang-alang ang koleksyon ng mga utang kung saan, ang utang 1 ay may $ 150, 000 na natitirang punong-guro, dahil sa 5 taon, ang utang 2 ay may $ 200, 000 na nararapat sa 7 taon, ang pautang 3 ay may $ 50, 000 na nararapat sa 10 taon, at ang pautang 4 ay may $ 100, 000 dahil sa 20 taon.
Ang kabuuang natitirang halaga ng mga pautang ay 150, 000 + 200, 000 + 50, 000 + 100, 000 = $ 500, 000
Ang halaga ng bawat utang bilang isang porsyento ay
- Pautang 1: 150/500 = 30% ng kabuuang portfolio ng principalLoan 2: 200/500 = 40% Pautang 3: 50/500 = 10% Pautang 4: 100/500 = 20%
Ang natitirang termino ng bawat mortgage ayon sa kamag-anak na punong-guro ng utang
- Pautang 1: 5 taon x.3 = 1.5 timbang na taonLoan 2: 7 taon x.4 = 2.8 na timbang na taonLoan 3: 10 taon x.1 = 1 taong may timbang na taonLoan 4: 20 taon x.2 = 4 na timbang na taon
Halimbawa, ang average na average na natitirang termino (WART) para sa halimbawa ng portfolio ay, 1.5 + 2.8 + 1 + 4 = 9.3 taon
