Nais mo ba na magkaroon ka ng oras upang magsaliksik ng isang seguridad na pag-aari o gusto mong bilhin? Ang pagsasagawa ng malalim na pananaliksik sa isang kumpanya ay tumatagal ng isang malaking halaga ng oras at mayroong isang bundok ng impormasyon na dapat na maiangkop upang magawa ito nang maayos. Para sa mga abalang namumuhunan, narito kung saan nakapasok ang mga analyst. Ang mga propesyonal na pinansyal ay nagbibigay ng mga namumuhunan ng pangunahing impormasyon sa mga partikular na seguridad, na nagbibigay sa kanila ng mga tool na kailangan nilang sukatin ang pagiging kaakit-akit ng ilang mga pamumuhunan.
TUTORIAL: Ratios sa Pinansyal
Ang tumaas na katanyagan ng mga rating ng analista sa loob ng maraming taon ay pinalawak ang kanilang impluwensya sa presyo ng mga seguridad. Ang kaunting pagbabago sa rating ng isang analista para sa isang partikular na stock ay maaaring mag-alis ng stock - o ipadala ito sa isang tailspin. Ang ilang mga tao ay naniniwala na ang mga analyst ay may sobrang lakas; ang iba ay tumuturo sa mga salungatan ng interes ngayon na kinakaharap ng mga analista. Anuman ang dahilan, mahalaga na maunawaan ng lahat ng mga namumuhunan ang iba't ibang mga kategorya ng mga analyst at kung ano ang nagtutulak sa mga rekomendasyon ng bawat analyst.
Mga Uri ng Analysts
Buy-Side
Ang mga analyst ng Buy-side ay gumagana para sa mga malalaking institusyonal na kumpanya ng pamumuhunan tulad ng magkakaugnay na pondo, pondo ng bakod o mga kumpanya ng seguro. Nag-aalok sila ng mga rekomendasyon sa mga security na matatagpuan sa mga account ng kanilang mga employer. Ituon ng mga analyst na ito ang kanilang pananaliksik sa mga tiyak na sektor o mga seguridad na interesado sa kompanya ng pamumuhunan. Ang mga ulat na ito ay pangunahing para sa panloob na paggamit.
Ibenta-Side
Sa pangkalahatan ay pinagtatrabahuhan ng mga nagbebenta ng broker at mga bangko ng pamumuhunan, ang mga analyst na nagbebenta ay isang bahagi ng dibisyon ng pamumuhunan. Ang kanilang mga rekomendasyon at mga rating ay nilikha upang magbenta ng isang pamumuhunan at karaniwang inaalok nang walang bayad sa mga kliyente ng firm ng broker. Ang mga ulat na inilabas ng mga analyst ng sell-side sa pangkalahatan ay mas detalyado at nakatuon kaysa sa mga analyst ng buy-side. (Kung naghahanap ka ng isang karera sa larangang ito, alamin ang higit pa sa Pagiging Isang Pananalapi sa Pinansyal at Paghahati sa Isang Karera Bilang Isang Pag-aanalisa sa Pagdudulot .)
Independent
Ang mga analyst na ito ay hindi nagtatrabaho o nauugnay sa anumang mga tiyak na kumpanya ng brokerage o kumpanya ng pondo. Nilalayon ng mga independiyenteng analyst na magbigay ng walang pinapanigan at layunin na mga rating. Ang mga independiyenteng analyst ay tumatanggap ng kabayaran mula sa mga kumpanyang kanilang sinaliksik, na tinatawag na pananaliksik na batay sa bayad, o sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga ulat na nakabatay sa subscription. (Para sa higit pa sa paksang ito, tingnan ang Pananaliksik na Batay sa Bayad: Ang Mabuti, Ang Masamang At Ang Pangit .)
Mga Salungat sa Interes
Pakikipag-ugnayan sa Pagbabangko sa Pamuhunan
Ito ay isa sa mga pinaka makabuluhang lugar ng salungatan ng interes para sa mga analyst. Ang mga bangko sa pamumuhunan ay mga institusyong pampinansyal na nagsasagawa ng mga serbisyo tulad ng underwriting (paglabas ng mga stock at bono); kumikilos din sila bilang isang tagapamagitan sa pagitan ng mga nagbigay ng seguridad at pampublikong namumuhunan. Sa esensya, kapag nagpasya ang isang kumpanya na pumunta sa publiko, makakakuha ito ng mga serbisyo ng isang bank banking upang makatulong na mapadali ang proseso at ibenta ang mga bagong security sa mga namumuhunan. Dahil dito, ang isang analista ay maaaring harapin ang isang salungatan ng interes para sa mga sumusunod na kadahilanan:
- Kung ang analyst ng isang partikular na seguridad ay gumagana para sa parehong bangko ng pamumuhunan na sumusulat sa bagong isyu, maaaring siya ay malamang na magbigay ng isang positibong rekomendasyon upang matiyak na matagumpay ang alok. Hindi ito katulad ng paraan na maaaring gumana ang isang dealership ng kotse: lahat ng mga kotse ay may mga pakinabang at kawalan, ngunit ang karamihan sa mga manlalaro ng kotse ay sasabihin sa iyo na ang kanilang tatak ay gumagawa ng mga pinakamagandang kotse.Ang mga bangko sa paggawa ay katulad ng karamihan sa iba pang mga negosyo. Laging sinusubukan nilang dagdagan ang kita, at maaari silang makaakit ng mas maraming negosyo sa pamamagitan ng paglabas ng mga kanais-nais na ulat tungkol sa kanilang kliyente. Ang mga kanais-nais na ulat ay nagpapanatiling masaya ang mga umiiral nang kumpanya ng kliyente at mapadali ang ulitin ang negosyo. Ito ay maaaring magbigay ng mga prospective na kumpanya na impression na sila ay makikinabang mula sa parehong kanais-nais na mga ulat na dapat nilang bayaran para sa mga serbisyo ng isang partikular na bangko ng pamumuhunan.
Mga Komisyon sa Brokerage
Ang mga broker ay karaniwang nakakalikha ng mga kita mula sa mga komisyon na nauugnay sa pagbili at nagbebenta ng mga transaksyon na ginawa ng mga may-hawak ng account. Kahit na ang mga broker na ito ay hindi naniningil para sa mga ulat ng pananaliksik na ibinibigay nila, sila pa rin ang mga organisasyong naka-orient. Ang hangarin ng kanilang pananaliksik ay upang lumikha ng interes ng customer sa isang partikular na stock, na sa huli ay humahantong sa mas maraming mga transaksyon.
Kompensasyon ng Analyst
Kapag ang kompensasyon ng analyst ay nauugnay sa pagganap na nabuo ng kanilang mga rating, maaaring lumitaw ang isa pang salungatan ng interes. Ang kabayaran na direktang batay sa bilang ng mga bagong deal sa pagbabangko sa pamumuhunan na nabuo ng mga ulat ng analyst, o sa kakayahang kumita ng bangko ng pamumuhunan sa pangkalahatan ay maaaring maglagay ng banayad (at marahil, hindi sinasadya) na presyon sa analyst upang mag-isyu ng mga positibong ulat at rekomendasyon.
Pagmamay-ari
Sa pamamagitan ng direktang pagmamay-ari o sa pamamagitan ng isang naka-pool na plano sa pagbili ng stock, ang mga analyst at empleyado ng bangko ng pamumuhunan ay maaaring pagmamay-ari ng napaka stock na inirerekumenda nila. Samakatuwid, ang mga analista ay maaaring mag-atubiling mag-isyu ng mga mahihirap na ulat o rekomendasyon sa isang seguridad na kanilang pag-aari dahil maapektuhan nito ang kanilang personal na kita.
Sa kabila ng bilang ng mga salungatan ng interes na maaaring makaapekto sa mga rekomendasyon ng isang analyst, dapat nating tandaan na ang gobyerno ng US at ang Securities and Exchange Commission (SEC) ay nagtatag ng mga regulasyon upang mai-clamp ang iba't ibang mga salungatan na kinakaharap ng mga analyst. (Upang malaman ang higit pa tungkol sa mga regulasyong ito ng SEC, tingnan ang Reg AC: Ano ang Kahulugan nito sa mga Mamumuhunan? )
Paano Natutukoy Ko ang Paksa ng Analyst?
Sa karamihan ng mga kaso, makakahanap ka ng mga salungatan ng interes ng isang analyst (kung mayroon) na natukoy sa pagtanggi na natagpuan malapit sa pagtatapos ng anumang ulat ng analyst. Isiniwalat ng disclaimer ang uri ng ugnayan ng kumpanya ng pananaliksik na pinag-aralan at kung paano binabayaran ang bayad sa analyst o firm firm (dapat silang mabayaran sa lahat). Paalala, gayunpaman, na ang pagbabasa lamang ng pagtanggi ay hindi gagawing ganap mong makilala ang ugnayan sa pagitan ng analyst at ng kumpanya kung saan iniuulat ito.
Ang mga analista ay Hindi Lahat Masasama
Ang makasaysayang impresyon ng mga analista bilang "mga batang lalaki ng whipping" ng industriya ng pananalapi ay isa pa sa mga pagkakataong iyon kung saan ang ilang mga taong walang prinsipyo ay sumira sa mga reputasyon ng iba. Anuman ang rekomendasyon na ibinibigay ng isang analista sa isang stock, ang mga ulat ng pananaliksik ay na-load pa rin ng impormasyon ng kumpanya tulad ng mga highlight mula sa mga resulta ng nakaraang taon, pagsusuri sa ratio, mga uso sa paglaki ng paglipas at iba pang nauugnay na impormasyon na tatagal ng isang indibidwal, maraming araw upang makatipon.
Hindi mahalaga kung ano ang iyong opinyon tungkol sa mga analyst at sa kanilang industriya, inaasahan namin na ang artikulong ito ay iniwan ka sa isang magaspang na ideya ng ginagawa ng mga analista. Sa susunod na mag-imbak ka sa isang ulat ng pananaliksik, malalaman mo ang kaunti pa tungkol sa kung paano hatulan ang integridad ng pananaliksik, pati na rin ng analyst na nagsagawa nito.
