Sa kabila ng malawak na mga inaasahan ng isang nalalapit na pag-urong ng kita na nagsisimula sa ika-2Q 2019, sinabi ng punong istratehiya ng pamumuhunan na si Sam Stovall na ang mga kita ng corporate ay maaaring maging mas malusog kaysa sa pagtingin nila, at maaaring talagang tumaas - sa halip na bumagsak ng 1.7% habang tinantya ng mga analyst na kasalukuyang tinantya. "Ang aktwal na EPS ay lumampas sa mga paunang pagtatantya sa bawat isa sa huling 29 quarter sa pamamagitan ng isang average ng halos apat na porsyento na puntos, " isinulat ni Stovall sa kanyang pinakabagong Q2 Earnings Outlook para sa pananaliksik na CFRA.
Kasunod ng pagtaas ng 2.5% sa 1Q 2019, ang pagtatantya ng pinagkasunduan sa mga proyekto ng mga analyst na isang 1.7% pagbaba sa 2Q operating EPS para sa S&P 500 Index (SPX), bawat data na pinagsama ng S&P Capital IQ. "Dapat bang ulitin ng kasaysayan ang sarili nito, gayunpaman, ang pangwakas na tally ng mga resulta ng Q2 ay malamang na makita ang ulo ng paglago ng EPS pabalik sa positibong sona, " obserbahan ni Stovall.
Ang talahanayan sa ibaba ay nagbubuod ng mga obserbasyon ni Stovall.
Mga Key Takeaways
- Ang pananaw ng pinagkasunduan ay ang mga kita ng S&P 500 ay bababa sa 2Q 2019. Gayunpaman, ang kasaysayan ay nagpapahiwatig na ang forecast na ito ay maaaring masyadong pessimistic.Ang pag-uulit ng kasaysayan, 2Q 2019 S&P 500 na kita ay talagang maaaring tumaas.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Tinatantya ng pinagkasunduang pagtatantya ng mga taon na higit sa taon na pagtanggi sa 7 sa 11 na sektor ng S&P 500, na may pinakamalaking patak na darating sa mga materyales (-20.5%), real estate (-9.2%), at mga utility (-6.8%). Kasunod sa mga inaasahang mga natalo ay enerhiya (-4.5%), teknolohiya ng impormasyon (-4.4%), at pagpapasya ng consumer (-3.8%). Ang tanging sektor na inaasahan na magparehistro ng mga pagtaas ng kita ay mga pinansyal (+ 4.3%), pangangalaga sa kalusugan (+ 2.0%), at mga industriya (+ 0.2%).
Tumawag din ang pinagkasunduan para sa pagtanggi ng 0.2% sa 3Q 2019 S&P 500 EPS. Sa kabila ng dalawang magkakasunod na quarter ng mga inaasahang kita na pagtanggi, ang mga analyst ay inaasahan ang pagtaas ng 1.8% para sa buong taon 2019, kasunod ng isang mas malaking pagtalon ng 11.6% noong 2020. Sa kanyang ulat, binubuod ni Stovall ang pananaw ng mga pananaliksik ng CFRA sa pananaliksik sa iba't ibang S&P 500 sektor.
Tungkol sa pinansiyal na stock, inaasahan ng CFRA ang mga solidong resulta ng 2Q para sa pinakamalaking mga bangko ng US, na minamaneho ng matatag, batay sa bayad na mga negosyo. Ang tumataas na stock market ay dapat gumawa ng mas mataas na kita at kita para sa kanilang mga pamamahala sa pag-aari at mga dibisyon sa pamamahala ng yaman. Ang iba pang mga positibo ay paglago ng pautang sa parehong merkado ng mamimili at komersyal, malakas na aktibidad ng M&A at IPO, at kita sa credit card fee. Ang mga negosyante at kaswalti ay lumilitaw sa track upang makabuo ng isang underwriting profit noong 2Q 2019, higit sa lahat ang resulta ng mga pagbawas sa sakuna na sakuna.
Sa pangangalaga sa kalusugan, pinabilis ng FDA ang mga aprubasyon ng mga bagong gamot at teknolohiyang medikal. Samantala, ang malakas na merkado ng trabaho sa Estados Unidos ay nadagdagan ang pagpapatala sa mga planong pangkalusugan na na-sponsor ng employer, at sa gayon ang mga kita ng mga kompanya ng seguro sa kalusugan ay nagbibigay ng saklaw.
Para sa mga industriya, ang tumataas na mga taripa ay isang headwind, ngunit ang ilang mga kumpanya ay may mga programa upang makabuo ng mga kahusayan sa pagpapatakbo. Kabilang sa mga kumpanya ng transportasyon, ang mga eroplano ay nagtatamasa ng malakas na demand sa paglalakbay sa negosyo at paglilibang habang nagtataas ng pamasahe. Sa kabila ng kamakailang pagwawasak sa presyo at demand, ang mga truckers ay nasa isang matibay na posisyon, at ang mga kumpanya ng logistik ay nakakakita ng paglaki sa US, kahit na ang mga taripa at mga isyu sa kalakalan ay tumitimbang sa mga international shippers.
Kabilang sa mga malaking natatalo na natalo ay ang mga materyales sa kumpanya, ayon sa pinagkasunduan. Ang tala ng CFRA na ang mga materyales ng kumpanya ay natitig sa pamamagitan ng "presyon sa paglago ng ekonomiya sa ibang bansa, pagbabagu-bago ng pera, at mas mataas na mga hilaw na materyales at presyo ng logistik." Tungkol sa real estate, ang ulat ay nakabubuti sa ilang mga sektor. "Ang aming 2019 pangunahing pananaw para sa index ng S&P Residential REITs ay patuloy na paglaki ng pag-upa sa mga sambahayan ng US na nahihirapan itong makakuha ng mga tahanan dahil sa mas mataas na presyo ng pagbebenta, " sabi ng ulat.
Tumingin sa Unahan
Sa kabila ng kanyang nasusukat na pag-asa, ang Stovall hedges sa pagtatapos ng kanyang ulat, at sinabi na posible ang isang pag-urong ng kita. Kung ang pagtatapos ng 2Q ay nagtatapos sa pagbagsak, sinabi ni Stovall na maaaring ito ay isang mahalagang tanda ng pagsisimula ng pag-urong ng kita. Kung mangyari iyon, maaaring tapusin ni Stovall ang pagsali sa mga nag-aalinlangan tulad ng Morgan Stanley, na marahil ang pinakatanyag na firm na babala ng naturang pagtanggi.
