Habang ang merkado ng stock ng US noong 2019 ay nagre-record ng isa sa pinakamagandang pagsisimula nito sa mga dekada, ang pag-aalala na ang merkado ay malapit sa isang rurok ay nag-uudyok sa pagtaas ng bilang ng mga malalaking mamumuhunan na mag-ahit ng kanilang mga paghawak sa equity. "Hindi kami komportable sa katotohanan na ang merkado ay bumaril hangga't mayroon ito, " sinabi ni Alan Robinson, tagapayo ng pandaigdigang portfolio sa RBC Wealth Management, sa isang detalyadong kwento sa The Wall Street Journal. Si Robinson, na nagpuputol ng kanyang mga posisyon sa equity, ay idinagdag, "Sa puntong ito, kung sa palagay mo, 'Nag-i-swing ba tayo para sa mga bakod o humila ng mga pusta?' Naniniwala ako na kailangan mong gawin ang huli. "Ang pagkalunod sa dami ng trading ay sumasalamin sa lumalaking pagdududa sa mga namumuhunan.
"Kahit na tingnan mo ang positibong pananaw, sa anong yugto ba dapat magkaroon ng maingat at mas negatibo ang isang tao?" Ay ang tanong na ipinakita ni Axel Merk, pangulo ng Merk Investments, sa mga pahayag sa Journal. "Marahil, kapag ang mga oras ay mabuti, " pagtatapos niya.
Ang talahanayan sa ibaba ay nagbubuod kung paano ang mga malalaking mamumuhunan ay alinman sa pagpigil sa pagbili ng mas maraming stock, o kahit na pinuputol ang kanilang mga posisyon.
Mga Bearish Signs Para sa Stocks
- Ang UBS ay hindi na sobra sa timbang sa mga stock ng US kumpara sa mga bono ng pamahalaanUBS nakikita ang mas mababang mga nakuha sa stock market sa susunod na 6 na buwanBondang pondo na nakakakita ng mga pinakamalaking pag-agos mula noong unang bahagi ng 2015Fund managers ay may mas mababa sa average na mga alokasyon sa stockAsset managers asahan na gupitin ang mga hawak na binuo stock stock at corporate bondInvestors ay bumibili Ang mga ETF na nagpoprotekta laban sa pagkasumpungin
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Ang S&P 500 Index (SPX) ay umabot ng 16.0% para sa taong-to-date sa pamamagitan ng malapit sa Abril 22, 2019. Dapat bang manatiling magbago ang index sa pagtatapos ng buwang ito, ang unang apat na buwan ng 2019 ay maitala ang pinakamahusay pagganap sa panahong ito mula noong 1987, at maging ikawalong pinakamahusay mula pa noong 1930, bawat pagsusuri mula sa FactSet Research Systems na binanggit ng Journal.
"Hindi kami komportable sa katotohanan na ang merkado ay bumaril hangga't mayroon ito." - Alan Robinson, RBC Wealth Management
Tulad ng pagtaas ng mga presyo ng stock, mayroon ding mga pagpapahalaga sa equity. Ayon sa kamakailang pagsusuri ng Goldman Sachs, pito sa siyam na pangunahing sukatan ng pagpapahalaga ay malapit sa mga makasaysayang taas. Ipinapahiwatig ni Alan Robinson ng RBC na ang pagtaas ng mga pagpapahalaga at pagbagal ng paglago ng ekonomiya sa buong mundo ay mga dahilan kung bakit niya pinapawi ang kanyang mga paglalaan ng equity, lalo na sa mga teknolohiya at mga umuusbong na stock ng merkado.
Ang Axel Merk ng Merk Investments ay nag-aalala na ang inflation ay mapabilis muli, na mag-udyok sa Federal Reserve na ipagpatuloy ang mga pagtaas sa rate ng interes. Ang mas mataas na rate ng interes, sa turn, ay dapat na malulumbay ang mga pagpapahalaga sa stock at palakasin ang dolyar ng US.
Ang isang mas malakas na dolyar ay magbabawas ng mga kita ng korporasyon ng US sa pamamagitan ng pagwawasak ng mga pag-export at sa pamamagitan ng sanhi ng mga kita sa ibang bansa ng mga kumpanya ng US na isinalin sa mas kaunting dolyar. Ang mga kita para sa S&P 500 sa kabuuan sa unang quarter ng 2019 ay inaasahang mahuhulog ng 3.9% taon-sa-taon, bawat data mula sa FactSet na nabanggit sa parehong artikulo.
Tumingin sa Unahan
Hindi sumasang-ayon ang ilang kilalang toro. Si Jeff Saut, pinuno ng istratehiya ng pamumuhunan sa Raymond James Financial, ay nagsabi sa CNBC, "Sa palagay ko pupunta kami sa pangangalakal sa mga bagong high-time highs." Naniniwala siya na ang mga pagtantya sa kita ay masyadong mababa, at susuriin paitaas. ay hindi sumasang-ayon sa edad ng kasalukuyang bull market, na 10 taong gulang na. "Ang kasaysayan ng mga sekular na merkado ng toro ay tatagal sila ng 15-plus taon. Nararapat na magkaroon tayo ng hindi bababa sa lima, anim na pitong taon na natitira dito, at walang naniniwala. ito."
