Ang yumaong si John Bogle, tagapagtatag ng Vanguard Group, ay isang pangunahing tagataguyod ng pasibo na pamumuhunan sa pamamagitan ng mga pondo ng indeks, batay sa mga dekada ng pananaliksik na nagbubunyag na kakaunti ang mga aktibong tagapamahala, o mga tagapili ng stock, na natalo ang mga katamtaman sa merkado sa isang napapanatiling batayan. Ang karanasan ng 2017 at 2018 ay lumitaw upang mapatunayan ang kanyang pananaw, bilang isang pinalawak na karamihan ng mga aktibong tagapamahala na underperformed. Ngunit ang Enero 2019 ay nakakita ng isang kapansin-pansin na pag-ikot sa pabor ng mga mamimili ng stock, tulad ng naitala sa talahanayan sa ibaba.
Paano Nanalo ang Mga Tagapili ng Stock sa 2019
- Ang mga tagapamahala ng malalaking cap quantitative ay pinalo ang mga benchmark sa pamamagitan ng 55 bps
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Ang porsyento ng mga malalakas na pinamamahalaan na malalaking pondo ng kapwa mga pondo na nagpalaki sa S&P 500 Index (SPX) ay bumagsak mula 42% noong 2017 hanggang 35% lamang sa 2018, bawat pagsusuri ni Bloomberg. Ito ay sa kabila ng isang 50% na pagsulong sa CBOE Volatility Index (VIX) sa panahon ng 2018, na lumilikha ng isang kapaligiran na ang teoretiko ay dapat maging mas mapagpanggap para sa mga mamimili ng stock. Iyon ay, ang mas malawak na pagbabago ng presyo ng stock ay magbubukas ng higit pang mga posibilidad para sa pangangaso ng barga sa pamamagitan ng masiglang aktibong managers.
Kung ang karanasan ng Enero ay kumakatawan sa isang maikli na buhay na anomalya o isang mas matagal na takbo sa pabor ng aktibong pamamahala ay nananatiling makikita. "Ang mga estratehiya sa pamumuhunan ng mekanikal" ay lubos na nakasalalay upang magtagumpay sa "isang napakagandang mahabang merkado ng toro na pinapaboran ang momentum stock, " obserbasyon ni Barron. Kapag natapos na ang bull market market, ang mga mamumuhunan ay kailangang maging mas pumipili, ipinapahiwatig ng artikulo.
Si Michael Wilson, ang punong estratehikong strategist ng US sa Morgan Stanley, ay kabilang sa mga nagpapayo sa mga namumuhunan na mas malaki ang pumipili sa harap ng mahigpit na pagtanggi ng kita para sa mas malawak na merkado. Ang mga stock na may mababang pagpapahalaga at maraming iba pang pamantayan sa screening na ginamit ni Wilson ay pinalo ang merkado ngayong taon, bawat isang naunang ulat.
Tumingin sa Unahan
Matapos ang isang mahabang kasaysayan ng underperformance, ang isang buwan ay hindi sapat na sapat upang maibawas ang isang pagbaliktad ng takbo sa pabor ng mga aktibong tagapamahala, lalo na ibinigay na ang merkado ay umabot noong Enero. Bukod dito, ang paghahanap ng mga aktibong tagapamahala na malamang na mas mahusay sa hinaharap ay hindi madaling gawain. Kahit na sa mga stellar track record ay maaaring lumala pasulong. "Ang nakaraang pagganap ay walang garantiya ng mga resulta sa hinaharap, " tulad ng karaniwang tagapagpahayag sa pag-iingat ng mga namumuhunan sa pondo.
