Ang pananalapi ng Islam ay tumutukoy sa mga paraan kung saan ang mga korporasyon sa mundo ng Muslim, kabilang ang mga bangko na gumagamit ng mga rate ng EIBOR, at iba pang mga institusyong nagpahiram, nagtataas ng kapital alinsunod sa Sharia, o batas na Islam. Tumutukoy din ito sa mga uri ng pamumuhunan na pinapayagan sa ilalim ng form na ito ng batas. Ang isang natatanging anyo ng pamumuhunan na may pananagutan sa lipunan, ang Islam ay hindi naghihiwalay sa pagitan ng mga espiritwal at sekular, samakatuwid ang pag-abot nito sa domain ng mga bagay na pinansyal. Dahil ang sub-branch ng pinansya ay isang larangan ng burgeoning, mag-aalok kami ng isang pangkalahatang-ideya upang maglingkod bilang batayan ng kaalaman o para sa karagdagang pag-aaral.
Ang Malaking Larawan ng Islam Banking
Bagaman ipinag-utos sila mula pa noong simula ng Islam sa ikapitong siglo, ang banking at pananalapi ng Islam ay pormal na pormal na pormal mula noong huling bahagi ng 1960, kasabay at bilang tugon sa napakalaking kayamanan ng langis na nagpukaw ng panibagong interes sa at hinihingi para sa mga produktong sumusunod sa Sharia at pagsasanay.
Ang sentral sa banking banking at pananalapi ay isang pag-unawa sa kahalagahan ng pagbabahagi ng peligro bilang bahagi ng pagpapataas ng kapital at pag-iwas sa riba (usury) at gharar (peligro o kawalan ng katiyakan).
Ang batas ng Islam ay tinitingnan ang pagpapahiram sa mga pagbabayad ng interes bilang isang relasyon na pinapaboran ang nagpapahiram, na nagsingil ng interes sa gastos ng nanghihiram. Dahil ang batas ng Islam ay tinitingnan ang pera bilang isang kasangkapan sa pagsukat para sa halaga at hindi isang ari-arian sa sarili nito, hinihiling nito na ang isang tao ay hindi dapat makatanggap ng kita mula sa pera (halimbawa, interes o anumang bagay na mayroong genus ng pera) lamang. Itinuturing na riba , ang nasabing kasanayan ay naitala sa ilalim ng batas na Islam ( haram , na nangangahulugang ipinagbabawal) dahil ito ay itinuturing na usyoso at pagsasamantala. Sa kabaligtaran, umiiral ang pagbabangko ng Islam upang mapalawak ang mga hangarin na sosyo-ekonomiko ng Islam.
Alinsunod dito, ang sumusunod na pananalapi ng Sharia ( halal , na nangangahulugang pinahihintulutan) ay binubuo ng profit banking kung saan namamahagi ang kita ng institusyong pinansyal sa kita at pagkawala ng negosyo na underwrite nito. Ng pantay na kahalagahan ay ang konsepto ng gharar . Tinukoy bilang peligro o kawalang-katiyakan, sa isang pinansiyal na konteksto ay tumutukoy ito sa pagbebenta ng mga item na ang pagkakaroon ay hindi tiyak. Ang mga halimbawa ng gharar ay mga anyo ng seguro, tulad ng pagbili ng mga premium upang makasiguro laban sa isang bagay na maaaring o hindi maganap o mga derivatives na ginamit upang magbantay laban sa mga posibleng kinalabasan.
Ang equity financing ng mga kumpanya ay pinahihintulutan, hangga't ang mga kumpanyang iyon ay hindi nakikibahagi sa mga paghihigpit na uri ng negosyo, tulad ng paggawa ng alkohol, pornograpiya o armas, at mga tiyak na ratios na pinansyal na nakakatugon sa tinukoy na mga alituntunin.
Mga Pangangalakayang Pangangalap sa Financing
Sa ibaba ay isang maikling pangkalahatang ideya ng mga pinapayagan na mga kaayusan sa financing na madalas na nakatagpo sa pinansiyal na Islam:
- Mga kontrata sa pagbabahagi ng kita at pagkawala ( mudarabah ). Ang Islamic pool pool ng pera ng namumuhunan at ipinapalagay ang isang bahagi ng kita at pagkalugi. Napagkasunduan ito sa mga nagdeposito. Ano ang namuhunan sa bangko? Ang isang pangkat ng magkaparehong pondo na naka-screen para sa pagsunod sa Sharia ay lumitaw. Ang mga filter ng mga parse ng balanse ng kumpanya ng filter upang matukoy kung ang anumang mga mapagkukunan ng kita sa korporasyon ay ipinagbabawal (halimbawa, kung ang kumpanya ay may hawak na labis na utang) o kung ang kumpanya ay nakikibahagi sa mga ipinagbabawal na linya ng negosyo. Bilang karagdagan sa aktibong pinamamahalaan na mga pondo ng kapwa, ang mga passive ay mayroon ding batay sa mga nasabing index tulad ng Dow Jones Islamic Market Index at ang FTSE Global Islamic Index. Pakikisosyo at pagmamay-ari ng stock stock ( musharakah ). Tatlo ang mga ganyang istraktura ay pinaka-karaniwan: Pagbabawas-balanse na ibinahaging equity: Karaniwang ginagamit upang tustusan ang isang pagbili sa bahay, ang pagtanggi ng pamamaraan ng balanse ay humihiling sa bangko at mamumuhunan na bilhin ang bahay nang magkasama, kasama ang institusyonal na namumuhunan na unti-unting ilipat ang bahagi ng equity sa ang tahanan sa indibidwal na may-ari ng bahay, na ang mga pagbabayad ay bumubuo ng katarungan ng may-ari ng bahay. Lease-to-own: Ang pag-aayos na ito ay katulad ng pagtanggi ng balanse na inilarawan sa itaas, maliban sa pinansiyal na institusyon na inilalagay ang karamihan, kung hindi lahat, ng pera para sa bahay at sumasang-ayon sa mga pakikipag-ayos sa may-ari ng bahay na ibenta ang bahay sa kanya sa ang katapusan ng isang nakapirming term. Ang isang bahagi ng bawat pagbabayad ay papunta sa pag-upa at ang balanse patungo sa presyo ng pagbili ng bahay. Pag-install (cost-plus) na pagbebenta ( Murabaha ): Ito ay isang aksyon kung saan binibili ng isang tagapamagitan ang walang bayad at malinaw na pamagat dito. Pagkatapos ay sumang-ayon ang tagapamagitan ng namumuhunan sa isang presyo ng pagbebenta kasama ang umaasang mamimili; Kasama sa presyo na ito ang ilang kita. Ang pagbili ay maaaring gawin nang direkta (kabuuan ng kabuuan) o sa pamamagitan ng isang serye ng mga ipinagpaliban (pagbabayad) na pagbabayad. Ang pagbebenta ng kredito na ito ay isang katanggap-tanggap na form ng pananalapi at hindi malito sa isang pautang na may interes. Pagpaupa ( 'ijarah /' ijar ): Ang pagbebenta ng karapatan na gumamit ng isang bagay ( usufruct ) para sa isang tiyak na tagal ng oras. Ang isang kondisyon ay ang nagmamay-ari ay dapat pagmamay-ari ng leased object para sa tagal ng pag-upa. Ang pagkakaiba-iba sa pag-upa, ang 'ijarah wa' iqtina ay nagbibigay ng isang pagpapaupa na isusulat kung saan sumang-ayon ang tagapagbenta na ibenta ang naupang bagay sa pagtatapos ng pag-upa sa isang paunang natukoy na natitirang halaga. Tanging ang tagapagbenta ay nakasalalay sa pangakong ito. Ang lessee ay hindi obligadong bumili ng item. Mga pasulong sa Islam ( salam at 'istisna ): Ito ay mga bihirang anyo ng financing, na ginagamit para sa ilang mga uri ng negosyo. Ang mga ito ay isang pagbubukod sa gharar . Ang presyo para sa item ay paunang bayad at ang item ay naihatid sa isang tiyak na punto sa hinaharap. Sapagkat mayroong isang host ng mga kundisyon na dapat matugunan upang mabigyan ng wasto ang mga kontrata, ang tulong ng isang Islamic legal na tagapayo ay karaniwang kinakailangan.
Pangunahing Mga Sasakyan sa Pamuhunan
Narito ang ilang pinahihintulutang uri ng pamumuhunan para sa pamumuhunan ng Islam:
- Pinapayagan ng batas ng Equity Sharia ang pamumuhunan sa mga pagbabahagi ng kumpanya (karaniwang stock) hangga't ang mga kumpanyang iyon ay hindi nakikisali sa pagpapahiram, pagsusugal o paggawa ng alkohol, tabako, armas o pornograpiya. Ang pamumuhunan sa mga kumpanya ay maaaring nasa mga pagbabahagi o sa pamamagitan ng direktang pamumuhunan (pribadong equity). Ang mga iskolar ng Islam ay gumawa ng ilang mga konsesyon sa pinapayagan na mga kumpanya, tulad ng karamihan sa paggamit ng utang alinman upang matugunan ang mga kakulangan sa pagkatubig (humiram sila) o upang mamuhunan ng labis na cash (mga instrumento na nagbibigay ng interes). Ang isang hanay ng mga filter ay hindi kasama ang mga kumpanya na humahawak ng utang na may interes, tumatanggap ng interes o iba pang madumi na kita, o mga utang sa pangangalakal nang higit sa kanilang mga halaga sa mukha. Ang karagdagang pag-distill ng mga nabanggit na mga screen ay ibubukod ang mga kumpanya na ang utang / kabuuang halaga ng asset ay katumbas o lumampas sa 33%, ang mga kumpanya na may "impure kasama ang di-pagpapatakbo ng kita na interes" na katumbas o higit sa 5%, o mga kumpanya na natanggap ng mga account / kabuuan ng mga asset na katumbas o lumampas sa 45% o higit pa. Mga pondo ng naayos na kita na Pagreretiro Ang mga retirees na nais ang kanilang mga pamumuhunan na sumunod sa mga tenets ng Islam ay nahaharap sa isang problema sa naayos na kita na pamumuhunan kasama ang riba , na ipinagbabawal. Samakatuwid, ang mga tiyak na uri ng pamumuhunan sa real estate, alinman nang direkta o securitized fashion (isang sari-saring pondo ng real estate), ay maaaring magbigay ng matatag na kita sa pagreretiro habang hindi tumatakbo sa batas ng Sharia. Sukuk . Sa isang pangkaraniwang ijara sukuk (katumbas ng pagpapaupa ng bono), ibebenta ng nagbigay ang mga sertipiko sa pananalapi sa isang grupo ng namumuhunan na pag-aari ng mga ito bago ipauupahan sila pabalik sa nagbigay kapalit ng paunang natukoy na pag-uupa sa pag-uupa. Bilang rate ng interes sa isang maginoo na bono, ang pagbabalik sa pag-upa ay maaaring isang nakapirming o lumulutang na rate na naka-peg sa isang benchmark, tulad ng LIBOR. Ang nagpalabas ay gumagawa ng isang nagbubuklod na pangako upang bilhin ang mga bono sa isang hinaharap na petsa sa halaga ng par. Ang mga espesyal na layunin na sasakyan (SPV) ay madalas na naka-set up upang kumilos bilang mga tagapamagitan sa transaksyon. Ang isang sukuk ay maaaring isang bagong paghiram, o maaaring ito ang kapalit ng Sharia na sumusunod sa isang maginoo na isyu ng bono. Ang isyu ay maaari ring matamasa ang pagkatubig sa pamamagitan ng paglista sa mga lokal, rehiyonal o pandaigdigang pagpapalitan, ayon sa isang artikulo sa CFA Magazine na pinamagatang, "Pinansyal ng Islam: Paano Ang Mga Bagong Practitioners ng Islamic Finance ay Paghahalo Theology at Modern Investment Theory" (2005).
Mga Pangunahing Mga Sasakyan ng Seguro
Hindi pinapayagan ang tradisyunal na seguro bilang isang paraan ng pamamahala ng peligro sa batas na Islam. Ito ay dahil ito ay bumubuo ng pagbili ng isang bagay na may hindi tiyak na kinalabasan (isang anyo ng ghirar ) at dahil ang mga insurer ay gumagamit ng nakapirming kita - isang anyo ng riba - bilang bahagi ng kanilang proseso ng pamamahala ng portfolio upang masiyahan ang mga pananagutan.
Ang isang posibleng kahaliling sumusunod sa Sharia ay ang kooperatiba (kapwa) seguro. Nag-aambag ang mga tagasuskribi sa isang pool ng mga pondo, na namuhunan sa isang pamamaraan na sumusunod sa Sharia. Ang mga pondo ay binawi mula sa pool upang masiyahan ang mga pag-angkin, at ang mga hindi tinanggap na kita ay ipinamamahagi sa mga may-ari ng patakaran. Ang nasabing istraktura ay madalas na umiiral, kaya ang mga Muslim ay maaaring makakuha ng kanilang sarili ng mga umiiral na mga sasakyan ng seguro kung kinakailangan o kinakailangan.
Konklusyon
Ang pananalapi ng Islam ay isang daang siglo na kasanayan na nakakakuha ng pagkilala sa buong mundo at kung saan ang etikal na kalikasan ay naglalabas din ng interes ng mga di-Muslim. Ibinigay ang nadagdagang kayamanan sa mga bansang Muslim, asahan ang larangan na ito na sumailalim sa isang mas mabilis na ebolusyon habang patuloy itong tinatalakay ang mga hamon ng pagkakasundo ng magkakaibang mga mundo ng teolohiya at modernong teorya ng portfolio.
(Upang, tingnan: Ano ang isang patakaran sa pamumuhunan ng Islam? )
