Sinabi ng JPMorgan na ang mga namumuhunan ay dapat na halata na mapalakas ang kanilang gana sa panganib sa 2020 sa pamamagitan ng pagpunta sa sobrang timbang sa mga stock, habang ang natitirang timbang sa mga bono at pag-shorting ng ginto. "Kung ang mga panganib ng siklikano o patakaran ay umatras sa 2020, magiging mahirap para sa mga allocator ng asset na hindi tumanggap ng mas mataas na mga weight weightings, " mga strategist ng JPMorgan, kasama sina Nikolaos Panigirtzoglou, Marko Kolanovic at John Normand, payo sa isang tala sa mga kliyente, bawat isang kuwento sa Bloomberg. Sinabi nila na ang cash at bond ay nag-aalok ng "makabuluhang" mas maliit na mga ani kaysa sa mga pagkakapantay-pantay ngayon.
Si Julian Emanuel, punong equity at derivatives strategist sa BTIG, ay pareho sa bullish sa stock. Naniniwala siya na ang pagkalat ng zero-fee online trading ay mahihikayat ang mga namumuhunan na lumipat ng mas maraming pera sa labas ng cash at bond, na hinihimok ang S&P 500 Index sa 3, 950 sa pagtatapos ng 2020, halos 26% na mas mataas kaysa bukas sa Disyembre 12, 2019 Tinawag niya ang merkado ng bono na "ang pinakadakilang bubble kailanman, " at inaasahan ang bumabagsak na mga presyo ng bono sa 2020 na maging isang pangunahing impetus para sa paglipat ng asset na ito, ayon sa Business Insider.
Mga Key Takeaways
- Ang JPMorgan ay bullish sa stock sa 2020, bearish sa mga bono at ginto.Julian Emanuel ng BTIG nakikita ang zero-fee trading na nagbibigay ng stock ng isang boost.Sam Stovall ng CFRA ay isa pang toro, habang si Morgan Stanley ay bearish,
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Nakikita ng JPMorgan ang global na paglago ng ekonomiya, at ang pagbawas ng mga panganib ng pag-urong sa US Kabilang sa mga pagkakapantay-pantay, partikular na pinapaboran nila ang mga Japanese bank, German stock, at mga umuusbong na stock ng merkado. Inaasahan nila na tumaas ang pagkasumpungin, at sa gayon ay pinapayuhan ang mga namumuhunan sa pag-alaga sa buong klase ng asset.
Inaasahan ng JPMorgan na, tulad ng mga bono, mga kalakal at pera ay maghahatid din ng mga nakakagulat na pagbabalik noong 2020. Ang pinakamalaking panganib sa 2020, naniniwala sila, ang halalan ng pampanguluhan ng Estados Unidos, lalo na kung ang isang progresibong kandidato tulad ni Elizabeth Warren ay nagiging nominado ng Demokratikong Partido. Iminumungkahi nila ang pagpunta sa mahabang pagkasumpong sa dolyar ng US / Swiss franc bilang isang bakod laban sa pampulitikang peligro na ito.
"Ang lahat ng mahusay na mga merkado ng Bull (at mahal ito o napoot ito, ito ay isang mahusay na merkado sa Bull) ay may isang punto, karaniwang malapit sa pagtatapos ng pagtakbo, kung saan ang pampublikong mamumuhunan 'ay nahuhulog sa pag-ibig' sa pag-aari, na madalas na nagreresulta sa isang parabolic ilipat nang mas mataas (at madalas kasunod, mas mababa) sa paglipas ng mga linggo o buwan, "sinusunod ni Emanuel sa isang kamakailang tala sa mga kliyente.
Inaasahan ni Emanuel ang ani sa 10-Taon na Treasury Tandaan na tumaas sa itaas ng 2% noong 2020, na may ganitong resulta: "Ang isang paglipat sa itaas ng 2% ay maaari ring maging sanhi ng isang matalim na sorpresa habang ang mga mamumuhunan ay nag-iisip ng ideya ng mga pagkalugi sa mga paghawak sa bono sa 2020 kasama ang pabalik na pagbagsak ng hindi pa nakakaantig na paglago ng ekonomiya - sa pinagsama-samang, isang magandang kapaligiran para sa pagmamay-ari ng mga stock."
Nakikita ni Emanuel ang partikular na potensyal para sa isang malaking rebound ng mga stock na kasalukuyang nasa ilalim ng quintile ng pagganap ng Russell 2000 Index sa 2019, na mayroon ding maikling interes na katumbas ng 30% o higit pa sa kanilang float, market cap na higit sa $ 500 milyon, at magbahagi ng mga presyo sa itaas ng $ 5.
Si Sam Stovall, ang punong strategist sa pamumuhunan sa CFRA Research, ay uminit din sa mga stock ng US ngunit mas pinigilan kaysa kay Emanuel. Isinasagawa niya na ang S&P 500 ay magsasara ng 2020 sa 3, 435, o bahagyang higit sa 9% sa itaas ng Ika-12 ng Disyembre, 2019. Inaasahan niya ang malakas na paglaki ng kita, at binanggit ang mga makasaysayang pangunahan para sa mga nakuha sa stock market sa mga taon ng halalan ng pangulo at kasunod ng pagsisimula ng pananalapi ng pera sa Federal Reserve.
Tumingin sa Unahan
Ang Morgan Stanley ay nananatiling isang kilalang bearish voice sa Wall Street. Si Lisa Shalett, punong opisyal ng pamumuhunan (CIO) sa Morgan Stanley Wealth Management, ay nakikita ang humina na data sa pang-ekonomiyang US na sa kalaunan ay hahantong sa mga pagkabigo sa mga namumuhunan at isang nagbebenta para sa mga stock ng US noong unang bahagi ng 2020.
Si Mike Wilson, pangkalahatang CIO at pinuno ng strategist ng equity ng US sa Morgan Stanley, ay nagbabahagi ng maingat na pananaw. Sinabi niya na ang isang baha ng pagkatubig mula sa Federal Reserve at iba pang mga sentral na bangko ay lumikha ng isang artipisyal na 20-taong mababa sa pagkasunud-sunod at nagdulot ng mga presyo ng asset na "maialis mula sa mga pundasyon." Parehong Shalett at siya ay nag-forecast ng isang pagsasara ng halaga ng 3, 000 para sa S&P 500 sa 2020, tungkol sa 5% sa ibaba ngayon.
