Ang mga sektor ng industriya sa loob ng S&P 500 Index (SPX) ay sumailalim sa isang pangunahing pagbabago sa linggong ito, at ang Goldman Sachs ay nagpapayo sa mga namumuhunan kung paano tutugon. Ang dating sektor ng telecom ay pinalitan ng mga serbisyo sa komunikasyon, pinalaki at binigyan ng isang mabigat na pagtagilid patungo sa mga stock stock at mga kumpanya ng tech. Ang pinaka-kapansin-pansin na pagbabago ay lumipat sa Facebook Inc. (FB) at Google parent Alphabet Inc. (GOOGL) mula sa sektor ng impormasyon sa teknolohiya hanggang sa mga serbisyo sa komunikasyon. Ito ay partikular na malaki na ramifications para sa defensively-oriented na mga namumuhunan na may hawak na pagbabahagi ng telecom sektor ETFs
Pag-alis ng S&P 500: Muling Pag-aayos ng Mga Sektor:
- Ang bahagi ng sektor ng teknolohiya ng S&P 500 market cap ay bumagsak mula 26% hanggang 21% sektor ng serbisyong pangkomunikasyon na binubuo ng 10% ng S&P 500 market capAlphabet at Facebook ay kumakatawan sa 45% ng mga serbisyong pangkomunikasyon sa merkado capAmazon.com Inc. (AMZN) ngayon ay 32% ng mga mamimili pagpapasya sa takip ng merkado
Natuklasan ni Goldman na ang paglikha ng bagong sektor ng serbisyo ng komunikasyon, na nakamit sa pamamagitan ng pagsasama ng iba't ibang teknolohiya ng impormasyon at mga stock ng pagpapasya ng consumer na may mga stock ng lumang sektor ng telecom, ay magkakaroon ng 5 malaking implikasyon para sa mga namumuhunan. Ang mga ito ay buod sa ibaba.
Pinahusay na Pagbabago-Nababagay na Pagbabalik
Natapos ng Telecom ang buong S&P 500 sa pamamagitan ng isang pinagsama-samang 102 puntos na porsyento mula pa noong simula ng 2010, na ginagawang pinakamasamang pagganap na sektor maliban sa enerhiya. Gayunpaman, ang mga serbisyong pangkomunikasyon, tulad ng tinukoy ngayon, ay maipalabas ang S&P sa pamamagitan ng 74 na mga puntos na porsyento na may halos parehong pagkasumpungin, na nagbibigay ito ng isa sa mga pinakamahusay na nababagay na mga profile ng pagbabalik sa S&P 500. Bilang karagdagan sa Facebook at Alphabet, kasama ang mga serbisyo sa komunikasyon. mga cyclical media stock na dating ay nasa pagpapasya ng mga mamimili, pati na rin ang Netflix Inc. (NFLX). Samantala, ang pagganap ng teknolohiya at pagpapasya ng consumer ay higit na nagbabago.
Mas kaunting Sensitibo ng Macro, Marami pang Mga Oportunidad sa Pag-stock
Ang mga serbisyo sa komunikasyon ay dapat na kumilos tulad ng pangangalaga sa kalusugan sa mga tuntunin ng nakakaranas ng hindi gaanong pagiging sensitibo sa mga variable ng macro, pinaka-kapansin-pansin na mga rate ng interes, at mas mababang mga ugnayan sa mga stock ng sangkap nito. Ang mga mas mababang mga ugnayan ng intra-sektor ay nangangahulugan na ang mga pagkakataon para sa pagpili ng stock sa loob ng sektor ay tataas. Sa kabilang banda, ang mga serbisyong pangkomunikasyon ay hindi isang pagtatanggol para sa mga namumuhunan na nakatuon sa kita, kumpara sa lumang sektor ng telecom, na naging isang proxy ng bono na may ani na dividend na lumampas sa 5%. Ang pagdaragdag ng stock ng paglago na hindi nagbabayad ng no o mababang dividends ay nabawasan ang ani ng sektor.
Paglago sa Makatwirang Valuation
Ang mga serbisyo sa komunikasyon ay inaasahang matamasa ang pangalawang pinakamabilis na rate ng paglago ng kita sa S&P 500 para sa 2019, kasama ang Facebook at Netflix bilang pangunahing mga driver. Gayunpaman, may malawak na pagkakaiba-iba sa loob ng sektor, na may ilang mga bagong pagdaragdag na pagtanggi sa mga benta ng benta. Gayunpaman, sa kabila ng nasa itaas na average na rate ng paglago nito, ang mga serbisyo sa komunikasyon ay magkakaroon ng pasulong na ratio ng P / E na 18 beses na kita, isang 5% premium kumpara sa buong S&P 500, ngunit mas mababa sa 28% na premium na ito ay magkaroon ng average sa huling 30 taon.
Ang mga Pondo ng Hedge Maging Mababa sa Tech
Ang Facebook, Alphabet at Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) ay kabilang sa nangungunang 10 pinakapopular na stock sa mga pondo ng halamang-bakod. Ang pag-reclassify sa kanila mula sa teknolohiya hanggang sa mga serbisyo sa komunikasyon ay nangangahulugan na ang mga pondo ng bakod, bilang isang grupo, ay lilipat mula sa pagiging sobra sa timbang sa timbang sa tech, habang lumilipat mula sa underweight sa telecom hanggang sa sobrang timbang sa mga serbisyong pangkomunikasyon. Ang mga malalaking pondo sa kapwa ay magiging sobra sa timbang sa mga serbisyong pangkomunikasyon, habang ang natitirang sobra sa timbang sa pagpapasya ng tech at consumer sa kabila ng paglilipat.
Mga diskwento sa Timbang ng ETF
Ang ilang mga tanyag na ETF ay may mga paghihigpit sa pagtimbang na gumagawa ng mga pagkakaiba-iba sa pagitan ng kanilang mga paghawak sa stock at ang aktwal na mga timbang na hawak ng mga stock na ito sa iba't ibang sektor. Ang upshot ay ang mga ETF na ito ay hahawakan ng mas kaunting mga pinakamalaking stock at higit pa sa pinakamababang stock kaysa sa aktwal na timbang ng sektor. Ito naman, ay magiging sanhi ng pagganap ng mga ETF na ito na lumihis mula sa pagganap ng mga sektor na dapat nilang subaybayan.
Anong susunod
Nangangahulugan ito na maraming malalaking mamumuhunan, tulad ng mga ETF at pondo ng bakod, ay maaaring kailangang ma-overhaul ang kanilang mga portfolio. Gayundin, ang mga indibidwal na namumuhunan na nagmamay-ari ng mga pondo ng kapwa at mga ETF, aktibong pinamamahalaan o pinamamahalaan ng passively, ay kailangang suriin muli at posibleng muling bawiin ang kanilang mga pamumuhunan. Ang mga nagtatanggol o oriented na mamumuhunan na ginamit ang dating sektor ng telecom para sa mga layuning ito ay maaaring kailanganing tumingin sa iba pang mga sektor ng equity para sa mga mapagpipilian na pagpipilian. At ang mga namumuhunan na naghahanap ng mas mabilis na paglago ay kailangang isaalang-alang ang bagong sektor ng komunikasyon, na magkakaroon ngayon ng isa sa mga pinakamahusay na nababagay na pagbabalik ng panganib sa mga sektor sa S&P 500.
