Ang panahon ng pag-uulat para sa 3Q na kita ng korporasyon ay magaganap sa lalong madaling panahon, at ang mga analyst ng stock ay nagpinta ng madilim na larawan, na humihiling para sa pinagsama-samang mga S&P 500 na ibababa ng higit sa 4% kumpara sa parehong panahon sa 2018, batay sa data na naipon ng S&P Capital, ayon sa CFRA. Ito ay kumakatawan sa pinakamalaking year-over-year (YOY) na pagbagsak mula noong 2016, isang dahilan na ang S&P 500 ay bumaba ng 0.8% hanggang ngayon sa Oktubre, para sa pinakamalala nitong pagsisimula sa isang quarter quarter sa loob ng higit sa tatlong taon. Bukod dito, ang indeks ay nakarehistro ng isang malubhang 1.74% na nakuha sa nakaraang 12 buwan.
"Kung kailangan kong tattoo ang isang bagay sa aking braso, ito ay magiging 'stock chase earnings, '" Mike Bailey, director ng pananaliksik sa FBB Capital Partners, sinabi sa The Wall Street Journal tungkol sa epekto ng mga kita ng korporasyon sa mga presyo ng equity. "Kami ay medyo mas maingat kaysa sa kahit na ilang mga linggo na ang nakaraan."
"Ang Negatibong S&P 500 EPS paglago sa 3Q ay hinihimok ng mga sektor na may pinakamataas na pagkakalantad sa pandaigdigang kita, " sabi ni Goldman Sachs sa pinakabagong ulat ng US Weekly Kickstart. Ito ang enerhiya (-31%), teknolohiya ng impormasyon (-9%), at mga materyales (-7%). "Sa higit sa 40% ng mga benta na nagmula sa ibang bansa, ang Enerhiya, Info Tech, at Materyal ay lubos na sensitibo sa mga tensyon sa kalakalan at ang pagbagal sa pandaigdigang paglaki, " dagdag ni Goldman. Ang isang 18% na pagbaba sa mga presyo ng langis ay isa pang negatibo para sa mga stock ng enerhiya. Samantala, si Sam Stovall, punong strategist ng pamumuhunan sa firm firm ng CFRA, ay nakakakita ng mas malawak na mga panganib.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
"Ang mga pagtanggi ng Q3 ay inaasahan din para sa anim sa 11 na sektor sa S&P 500 na hinimok ng isang pababagal na ekonomiya ng US bilang isang resulta ng matagal na pagtatalo sa kalakalan sa China, " isinulat ni Stovall sa kanyang Q3 EPS Outlook ulat na inilabas ngayon. Bilang karagdagan sa tatlong mga sektor na naka-highlight ng Goldman, nakikita ni Stovall na ang mga kinikita ay bumababa para sa real estate (-17%), mga utility (-4%), at mga staples ng consumer (-1%).
Mga Key Takeaways
- 3Q 2019 Ang EPS ay nakatakdang mahulog ang YOY sa karamihan ng mga sektor ng S&P 500. Ang mga tubo ng kita sa tubo ay nagbabawas sa paglago ng mga benta. Ang mga pag-igting sa tensyon ay sumasakit sa mga kumpanya na may malaking benta sa ibang bansa.
Ang mga mapagkukunan ng data ng Stovall (CFRA, Action Economics, at S&P Global) ay lalo pang bumagsak kaysa sa Goldman sa mga materyales, na nagprograma ng isang 21% na plak ng EPS. Sa kabilang banda, ang Goldman ay mas positibo sa real estate, kasama ang mga mapagkukunan nito (FactSet at ang sariling pananaliksik) na nagtaya ng isang 5% na pagtaas ng EPS, na nangunguna sa S&P 500.
Mas nakakagambala marahil kaysa sa ganap na pagtanggi ng kita, sinabi ni Goldman na ang 3Q profit margin ay nakatakdang bumaba sa lahat ng 11 sektor ng S&P. Maliban sa mga pinansyal at mga utility, ang average na profit margin ay inaasahang mahulog sa pamamagitan ng 108 mga batayan na puntos sa 10.6%, higit pa sa pag-offset ng positibong paglago ng kita ng 5%. Sa maliwanag na bahagi, naniniwala sila na ang epektibong mga rate ng buwis ay maaaring patunayan na mas mababa kaysa sa inaasahan, na bumubuo ng ilang mga positibong sorpresa sa kita. Napapansin din nila na, bagaman mahuhulog ang pinagsama-samang S&P 500, ang median kumpanya sa index ay inaasahan na mag-post ng paglago ng EPS ng 3% sa 3Q.
Tumingin sa Unahan
Samantala, ang isang malaking bilang ng mga kumpanya ay nagsisikap na pamahalaan ang mga inaasahan pababa, na naglalabas ng gabay na nagtataya ng mas mababang mga kita ng 3Q kaysa sa mga analyst ay nag-project. Ang operator ng casino na Wynn Resorts Ltd. (WYNN), department store chain Macy's Inc. (M), at manok processor na Tyson Foods Inc. (TSN) ay kabilang sa mga pangunahing korporasyon na naglabas ng mga pananaw ng malalakas kamakailan, bawat FactSet at ang Journal.
