Ano ang Sa Ibabang Par?
Sa ibaba ng par ay isang term na naglalarawan ng isang bono na ang presyo ng pamilihan ay ipinagbabago sa ibaba ng halaga ng mukha o punong punong-punong halaga, karaniwang $ 1, 000. Tulad ng mga presyo ng bono ay sinipi bilang isang porsyento ng halaga ng mukha, ang isang presyo sa ibaba ng par ay karaniwang maging anumang mas mababa sa 100.
Mga Key Takeaways
- Sa ibaba ng par ay tumutukoy sa isang presyo ng bono na kasalukuyang nasa ibaba ng halaga ng mukha nito.Below par bond ay sinasabing nangangalakal sa isang diskwento at ang presyo ay masipi sa ibaba 100. Ang mga trade sa ibaba ng par bilang pagtaas ng mga rate ng interes, habang bumagsak ang rating ng credit ng nagbigay, o kapag ang suplay ng bono ay lubos na lumampas sa demand.
Pag-unawa sa Ibabang Par
Ang isang bono ay maaaring ipagpalit sa par, sa itaas ng par, o sa ibaba ng par. Ang isang pakikipagkalakalan ng bono sa halaga ng par ay isa lamang na nakikipagkalakal sa halaga ng mukha ng sertipiko ng bono. Ang isang namumuhunan na bumibili ng bono na ito ay gagantihin ang halaga ng par sa edad, wala nang iba pa.
Ang isang bono na may isang presyo sa itaas ng par ay tinatawag na isang premium bond. Ang halaga ng bono ay mabagal na bababa sa buhay ng bono hanggang sa ito ay nasa par sa petsa ng kapanahunan. Tatanggap ng bond bonder ang halaga ng magulang ng bono kapag tumanda na; ang halaga na ito ay mas mababa sa kung ano ang binili para sa bono.
Ang isang bond trading sa ibaba par ay kapareho ng isang trade trading sa isang diskwento. Habang papalapit ang bono ng diskwento sa kapanahunan, ang halaga nito ay nagdaragdag at dahan-dahang nagtutungo patungo sa par sa kanyang term na buhay. Sa kapanahunan, natatanggap ng may-ari ng halaga ang halaga ng bono; ang halagang ito ay mas mataas kaysa sa binili ng bono.
Halimbawa, ang isang bono ay may $ 1, 000 na halaga ng mukha na nakalimbag sa sertipiko nito ngunit nagbebenta sa merkado ng $ 920. Ang bonong ito ay sinasabing nangangalakal sa ibaba ng par. Bagaman ang nagbabayad ng mamumuhunan ay $ 920 upang makuha ang bono, makakatanggap siya ng $ 1, 000 kapag ito ay mature.
Bakit Trade Trade sa ibaba Par
Maaaring magbenta ang isang bono sa ibaba ng par kapag nagbabago ang mga rate ng interes sa merkado. Ibinigay na ang isang kabaligtaran na relasyon ay umiiral sa pagitan ng mga presyo ng bono at mga rate ng interes, kung ang nananatili na rate ng interes ay tumaas sa ekonomiya, bababa ang halaga ng isang bono. Ito ay dahil ang rate ng kupon sa bono ay mas mababa ngayon kaysa sa rate ng interes sa merkado.
Sa madaling salita, ang mga namumuhunan ay tumatanggap ng mas kaunting kita ng interes kaysa sa kanilang matatanggap kung bumili sila ng mga mas bagong isyu sa merkado.
Halimbawa, ipagpalagay natin na ang isang bono ay inisyu sa par. Ang rate ng kupon sa bono ay 3.5% at ang rate ng interes sa merkado ay 3.5% din. Pagkalipas ng ilang buwan, pinipilit ng mga puwersa sa ekonomiya ang presyo ng mga rate ng interes sa 4.1%. Dahil ang rate ng kupon sa bono ay naayos sa 3.5%, mas mababa ito ngayon kaysa sa rate ng interes sa ekonomiya. Kapag ang isang bono ay nangangalakal sa ibaba par, ang kasalukuyang ani (pagbabayad ng kupon na hinati sa presyo ng merkado) ay mas mataas kaysa sa nakapirming rate ng kupon.
Ang isang bono ay maaari ring makipagkalakalan sa ibaba ng par kung ang rating ng kredito ay nabawasan. Binabawasan nito ang antas ng kumpiyansa sa kalusugan ng pinansiyal ng tagapagbigay, na nagiging sanhi ng pagbaba ng halaga ng mga bono sa ibaba ng par. Ang isang ahensya ng rating ay bumababa sa kredito ng isang nagbigay matapos na isaalang-alang ang ilang mga kadahilanan, kabilang ang mga alalahanin tungkol sa panganib ng tagapagbigay ng default, pagkasira ng mga kondisyon ng negosyo, mas mahina na paglago ng ekonomiya, at pagbagsak ng mga balanse ng cash sa balanse, bukod sa iba pang mga bagay.
Kapag mayroong isang labis na supply ng isang bono, ang bono ay mangangalakal sa ibaba ng par. Kung ang mga rate ng interes ay inaasahan na tumaas sa hinaharap, ang merkado ng bono ay maaaring makaranas ng pagtaas sa bilang ng mga bono na inisyu sa kasalukuyang panahon. Dahil sinusubukan ng mga nagbigay ng bono na manghiram ng mga pondo mula sa mga namumuhunan sa pinakamababang gastos sa financing na posible, madaragdagan nila ang supply ng mga mababang bono na may interes, alam na ang mga bono na inisyu sa hinaharap ay maaaring mapondohan sa mas mataas na rate ng interes. Ang labis na supply ay, sa turn, itulak ang presyo para sa mga bono sa ilalim ng par.
