Ano ang Bridge Financing?
Ang financing ng tulay, na madalas sa anyo ng isang tulay na tulay, ay isang pansamantalang opsyon sa financing na ginagamit ng mga kumpanya at iba pang mga nilalang upang matibay ang kanilang panandaliang posisyon hanggang sa isang pagpipilian ng financing ng pangmatagalan. Ang paggastos ng tulay ay karaniwang nagmula sa isang bank banking o venture capital firm sa anyo ng isang pautang o pamumuhunan sa equity.
Ang financing ng tulay na "tulay" ang agwat sa pagitan ng oras kung saan ang pera ng kumpanya ay nakatakdang mauubusan at kung kailan maaasahan nitong makatanggap ng pagbubuhos ng mga pondo sa susunod. Ang ganitong uri ng financing ay karaniwang ginagamit upang matupad ang mga panandaliang pangangailangan ng kapital ng nagtatrabaho ng kumpanya.
Ginagamit din ang financing ng tulay para sa paunang mga pampublikong handog (IPO) o maaaring isama ang isang equity-for-capital exchange sa halip na isang pautang.
Mga Key Takeaways
- Ang financing ng tulay ay maaaring kumuha ng anyo ng utang o equity, at maaaring magamit sa panahon ng isang pautang sa IPO.Bridge ay karaniwang panandaliang kalikasan at nagsasangkot ng mataas na interes. Ang financing ng tulay ng IPO ay ginagamit ng mga kumpanya na pupunta sa publiko. Ang financing ay sumasaklaw sa mga gastos sa IPO at pagkatapos ay binabayaran kapag ang kumpanya ay nagpupulong sa publiko.
Paano gumagana ang Bridge Financing
Mayroong maraming mga paraan na maaaring maiayos ang financing ng tulay. Aling pagpipilian ang isang firm o gamit ng entidad ay depende sa mga opsyon na magagamit sa kanila. Ang isang kumpanya sa isang medyo matatag na posisyon na nangangailangan ng kaunting panandaliang tulong ay maaaring magkaroon ng higit pang mga pagpipilian kaysa sa isang kumpanya na nahaharap sa higit na pagkabalisa.
Kasama sa mga pagpipilian sa financing ng tulay ang utang, katarungan, at financing ng tulay ng IPO.
Pagpapautang sa Bridge ng Utang
Ang isang pagpipilian na may financing ng tulay ay para sa isang kumpanya na kumuha ng isang panandaliang, pautang na may mataas na interes, na kilala bilang isang pautang sa tulay. Ang mga kumpanya na naghahanap ng financing ng tulay sa pamamagitan ng isang tulay na pautang ay kailangang mag-ingat, gayunpaman, dahil ang mga rate ng interes ay paminsan-minsan na mataas na maaari itong maging sanhi ng karagdagang mga pakikipansiyal.
Kung, halimbawa, ang isang kumpanya ay naaprubahan para sa isang $ 500, 000 bangko sa bangko, ngunit ang pautang ay nasira sa mga sanga, na may unang set ng tranche na darating sa anim na buwan, ang kumpanya ay maaaring humingi ng pautang sa tulay. Maaari itong mag-aplay para sa isang anim na buwan na panandaliang pautang na nagbibigay ng sapat na pera upang mabuhay hanggang sa ang unang tranche ay tumama sa bank account ng kumpanya.
Equity Bridge Financing
Minsan ang mga kumpanya ay hindi nais na magkaroon ng utang na may mataas na interes. Kung ito ang kaso, maaari silang maghanap ng mga capital capital ng kumpanya upang magbigay ng isang round financing ng tulay at sa gayon ay mabigyan ang kumpanya ng kapital hanggang sa makapagtaas ito ng isang mas malaking pag-ikot ng equity financing (kung nais).
Sa sitwasyong ito, maaaring piliin ng kumpanya na mag-alok ng pagmamay-ari ng equity firm equity equity kapalit ng ilang buwan hanggang sa isang halaga ng financing ng isang taon. Ang kumpanya ng venture capital firm ay gagawa ng ganoong deal kung naniniwala silang ang kumpanya ay sa huli ay magiging kapaki-pakinabang, na makikita ang kanilang stake sa pagtaas ng halaga ng kumpanya.
Pagpapautang ng Bridge Sa panahon ng isang IPO
Ang financing ng tulay, sa mga termino ng banking banking, ay isang paraan ng financing na ginagamit ng mga kumpanya bago ang kanilang IPO. Ang ganitong uri ng financing ng tulay ay idinisenyo upang masakop ang mga gastos na nauugnay sa IPO at karaniwang maikling termino sa kalikasan. Kapag kumpleto ang IPO, ang cash na nakataas mula sa alok ay agad na binabayaran ang pananagutan sa utang.
Ang mga pondong ito ay karaniwang ibinibigay ng bangko ng pamumuhunan na underwriting ang bagong isyu. Bilang pagbabayad, ang kumpanyang nakakakuha ng financing ng tulay ay magbibigay ng isang bilang ng mga namamahagi sa mga underwriters sa isang diskwento sa presyo ng isyu na nagtatapos sa utang. Ang financing na ito ay, sa esensya, isang ipinapasa na pagbabayad para sa hinaharap na pagbebenta ng bagong isyu.
Halimbawa ng Bridge Financing
Karaniwang pangkaraniwan sa financing ng tulay sa maraming industriya dahil palaging may mga nagpupumilit na kumpanya. Ang sektor ng pagmimina ay napuno ng mga maliliit na manlalaro na kadalasang gumagamit ng financing ng tulay upang makabuo ng isang minahan o upang masakop ang mga gastos hanggang sa maaari silang mag-isyu ng mas maraming pagbabahagi - isang karaniwang paraan ng pagtataas ng pondo sa sektor.
Ang pagpopondo ng tulay ay bihirang diretso, at madalas na isasama ang isang bilang ng mga probisyon na makakatulong na maprotektahan ang nilalang na nagbibigay ng financing.
Ang isang kumpanya ng pagmimina ay maaaring makatipid ng $ 12 milyon sa pagpopondo upang makabuo ng isang bagong minahan na inaasahang makagawa ng mas maraming kita kaysa sa halaga ng pautang. Ang isang venture capital firm ay maaaring magbigay ng pondo, ngunit dahil sa mga panganib ang singil ng venture capital firm ay 20% bawat taon at hinihiling na mabayaran ang mga pondo sa isang taon.
Ang term sheet ng pautang ay maaari ring isama ang iba pang mga probisyon. Maaaring kabilang dito ang isang pagtaas sa rate ng interes kung ang pautang ay hindi binabayaran sa oras. Maaari itong tumaas sa 25%, halimbawa.
Ang kumpanya ng venture capital firm ay maaari ring magpatupad ng isang sugnay ng pagkakabago. Nangangahulugan ito na maaari nilang mai-convert ang isang tiyak na halaga ng utang sa equity, sa isang napagkasunduang presyo ng stock, kung nagpasya ang kumpanya ng venture capital. Halimbawa, ang $ 4 milyon ng $ 12 milyong pautang ay maaaring ma-convert sa equity sa $ 5 bawat bahagi sa pagpapasya ng venture capital firm. Ang $ 5 na tag ng presyo ay maaaring napagkasunduan o maaaring ito lamang ang presyo ng pagbabahagi ng kumpanya sa oras na nasaktan ang deal.
Ang iba pang mga termino ay maaaring magsama ng sapilitan at agarang pagbabayad kung ang kumpanya ay nakakakuha ng karagdagang pondo na lumampas sa natitirang balanse ng pautang.
