Ano ang Isang Proteksyon sa Call?
Ang proteksyon sa tawag ay isang proteksiyon na probisyon ng isang matawag na seguridad na nagbabawal sa nagbigay mula sa pagtawag sa likod ng seguridad para sa isang tinukoy na tagal ng oras. Ang panahon kung saan protektado ang bono ay kilala bilang panahon ng pagpapaliban o unan.
Ang mga bono na may proteksyon sa tawag ay karaniwang tinutukoy bilang mga ipinagpaliban na maaaring tawag na mga bono.
Ipinaliwanag ang Proteksyon ng Call
Ang isang bono ay isang nakapirming seguridad ng kita na ginagamit ng mga korporasyon at mga katawan ng gobyerno upang humiram ng pera sa mga namumuhunan. Kapag ang isang bono ay inisyu, ang mga pondong natanggap mula sa pagbili ng mga bono ay ginagamit upang magpatakbo ng mga proyekto ng kapital. Ang mga bono ay karaniwang mayroong isang kapanahunan ng kapanahunan na siyang petsa kung saan ang pangunahing pamumuhunan ay binabayaran sa mga nagbabantay. Bilang kabayaran sa mga namumuhunan sa mga namumuhunan para sa pagpapahiram ng kanilang pera sa nagpapalabas sa loob ng isang panahon, ang mga namumuhunan ay tumatanggap ng mga bayad sa interes mula sa nagpalabas. Ang mga pagbabayad ng interes ay kilala bilang mga pagbabayad ng kupon at naayos para sa tagal ng kontrata ng bono.
Habang maaaring ibenta ng ilang mga bondholders ang kanilang mga bono bago ang petsa ng kapanahunan, ang iba ay maaaring pumili na hawakan ito hanggang sa ito ay tumanda. Gayunpaman, ang ilang mga bono ay may isang tampok na nagbibigay sa karapatan ng nagbigay ng karapatan na bumili pabalik o "tawagan" ang mga bono pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng panahon. Ang mga bono na ito ay tinutukoy bilang tinatawag na mga bono. Karaniwang tatawagin ng mga kumpanya ang mga bono sa merkado kapag ang namamalaging mga rate ng interes sa pagbaba ng ekonomiya. Upang maunawaan ang konsepto na ito, tandaan na kapag bumaba ang mga rate ng interes, ang umiiral na utang ng bono ay nagiging mas mahal sa serbisyo dahil ang rate ng kupon na nakakabit sa bono ay mas mataas kaysa sa rate ng interes sa merkado. Bagaman ito ay mapapaboran sa mga nagbabantay, na ang halaga ng bono ay tataas sa isang bumabagsak na kapaligiran ng interes, ang mga tagapag-isyu ay tatawagin ang mga bono at muling ilabas ang mga ito sa mas mababang rate ng interes.
Upang mabigyan ng oras ang mga namumuhunan upang samantalahin ang anumang pagpapahalaga sa halaga ng mga bono, ang matawag na mga bono ay may probisyon na kilala bilang proteksyon sa tawag. Tulad ng ipinahihiwatig ng pangalan, ang isang proteksyon sa tawag ay nagpoprotekta sa mga nagbabantay sa pagkakaroon ng kanilang mga bono na tinawag ng mga nagbubuhat sa mga unang yugto ng buhay ng isang bono. Ang proteksyon ng tawag ay maaaring maging kapaki-pakinabang para sa mga nagbabantay ng mga bonding kapag ang mga rate ng interes ay bumabagsak dahil pinipigilan nito ang nagbigay mula sa pagpilit sa pagtubos nang maaga sa buhay ng isang seguridad. Nangangahulugan ito na ang mga namumuhunan ay magkakaroon ng isang minimum na bilang ng mga taon, anuman ang mahirap sa merkado, upang anihin ang mga pakinabang ng seguridad.
Ang isang proteksyon sa tawag ay karaniwang itinatakda sa isang indenture ng bono. Ang matatawag na mga bono sa korporasyon at munisipalidad ay karaniwang may sampung taon na proteksyon ng tawag, habang ang proteksyon sa utility utang ay madalas na limitado sa limang taon. Ipagpalagay natin ang isang matawag na corporate bond ay inisyu ngayon na may 4% na kupon at isang petsa ng kapanahunan na itinakda sa 15 taon mula ngayon. Kung ang unang tawag sa bono ay sampung taon, at ang mga rate ng interes ay bumaba sa 3% sa susunod na limang taon, hindi maaaring tawagan ng nagbigay ang bono dahil ang mga namumuhunan ay protektado ng sampung taon. Gayunpaman, kung ang mga rate ng interes ay bumababa pagkatapos ng sampung taon, ang borrower ay nasa loob ng mga karapatan nito upang ma-trigger ang probisyon ng pagpipilian ng tawag sa mga bono.
Sa panahon ng proteksyon ng tawag, ang mga pagbabayad ng interes ay ginagarantiyahan, ngunit hindi pagkatapos ng bono ay maaaring matubos anumang oras pagkatapos ng petsa ng proteksyon ng tawag. Ang mga sugnay na proteksyon ng tawag ay karaniwang nangangailangan na ang isang mamumuhunan ay mabayaran ng isang premium kaysa sa halaga ng mukha ng bono na napapailalim sa maagang pagreretiro kasunod ng pag-expire ng panahon ng proteksyon ng tawag na tinukoy sa sugnay.
