Ano ang isang Counterparty?
Ang counterparty ay ang iba pang partido na lumahok sa isang pinansiyal na transaksyon, at ang bawat transaksyon ay dapat magkaroon ng katapat na pagkakasunud-sunod upang matuloy ang transaksyon. Mas partikular, ang bawat mamimili ng isang pag-aari ay dapat ipares sa isang nagbebenta na handang ibenta at kabaliktaran. Halimbawa, ang katapat sa isang mamimili ng opsyon ay magiging isang manunulat na pagpipilian. Para sa anumang kumpletong kalakalan, maraming mga katapat na maaaring kasangkot (halimbawa isang pagbili ng 1, 000 pagbabahagi ay napuno ng sampung nagbebenta ng 100 namamahagi bawat isa).
Counterparty
Nagpapaliwanag ng Mga Counterparties
Ang salitang katapat ay maaaring sumangguni sa anumang entidad sa kabilang panig ng isang transaksyon sa pananalapi. Maaari nitong isama ang mga deal sa pagitan ng mga indibidwal, negosyo, gobyerno, o anumang iba pang samahan. Bilang karagdagan, ang parehong mga partido ay hindi kailangang maging pantay na panindigan patungkol sa uri ng mga nilalang na kasangkot. Nangangahulugan ito na ang isang indibidwal ay maaaring maging katapat sa isang negosyo at kabaligtaran. Sa anumang mga pagkakataon kung saan natagpuan ang isang pangkalahatang kontrata o naganap ang kasunduan sa palitan, ang isang partido ay maituturing na katapat, o ang mga partido ay katapat sa bawat isa. Nalalapat din ito sa mga pasulong na kontrata at iba pang mga uri ng kontrata.
Ang isang counterparty ay nagpapakilala ng counterparty na panganib sa equation. Ito ang panganib na ang counterparty ay hindi matupad ang kanilang pagtatapos ng transaksyon. Gayunpaman, sa maraming mga transaksyon sa pananalapi, ang counterparty ay hindi kilala at ang counterparty na panganib ay naliit sa pamamagitan ng paggamit ng mga clearing firms. Sa katunayan, sa pangkaraniwang pakikipagpalitan ng palitan, hindi natin alam kung sino ang ating katapat na nasa anumang pangangalakal, at madalas na magkakaroon ng maraming katapat na bawat isa na bumubuo ng isang piraso ng kalakalan.
Mga Key Takeaways
- Ang counterparty ay simpleng panig ng isang kalakalan - ang isang mamimili ay katapat sa isang nagbebenta. Maaaring isama ng counterparty ang mga deal sa pagitan ng mga indibidwal, negosyo, gobyerno, o anumang iba pang samahan. Ang panganib ng countererparty ay ang panganib na ang iba pang bahagi ng kalakalan ay hindi matupad ang kanilang pagtatapos ng transaksyon. Gayunpaman, sa maraming mga transaksyon sa pananalapi, ang counterparty ay hindi kilala at ang counterparty na panganib ay naliit sa pamamagitan ng paggamit ng mga clearing firms.
Mga Uri ng Mga Counterparties
Ang mga counterparties sa isang kalakalan ay maaaring maiuri sa maraming paraan. Ang pagkakaroon ng isang ideya ng iyong potensyal na katapat sa isang naibigay na kapaligiran ay maaaring magbigay ng mga pananaw sa kung paano ang merkado ay malamang na kumilos batay sa iyong presensya / mga order / transaksyon at iba pang mga katulad na negosyante. Narito ang ilang mga pangunahing halimbawa:
- Pagbebenta : ito ay mga ordinaryong indibidwal na mamumuhunan o iba pang mga negosyante na hindi propesyonal. Maaaring sila ay nangangalakal sa pamamagitan ng isang online broker tulad ng E-Trade o isang voice broker tulad ni Charles Schwab. Kadalasan, ang mga mangangalakal ng tingi ay nakikita bilang kanais-nais na mga katuwang na kapareha dahil ipinapalagay na hindi gaanong kaalaman, may mas kaunting sopistikadong mga tool sa pangangalakal, at handang bumili sa alok at ibenta sa bid. Market Makers (MM): Ang pangunahing pag-andar ng mga kalahok na ito ay upang magbigay ng pagkatubig sa merkado, subalit tinatangka din nila ang kita mula sa merkado. Mayroon silang malawak na market clout, at madalas ay isang malaking bahagi ng nakikitang mga bid at mga alok na ipinapakita sa mga libro. Ang mga kita ay ginawa sa pamamagitan ng pagbibigay ng pagkatubig at pagkolekta ng ECNrebates, pati na rin ang paglipat ng merkado para sa mga kita ng kapital kapag ang mga pangyayari ay nagdidikta ng isang kita ay maaaring makuha. Mga Mangangalakal sa Katubusan: Ito ang mga gumagawa ng di-pamilihan na sa pangkalahatan ay may napakababang bayad at nakukuha ang pang-araw-araw na kita sa pamamagitan ng pagdaragdag ng pagkatubig at pagkuha ng mga kredito ng ECN. Tulad ng mga gumagawa ng merkado maaari rin silang gumawa ng mga kita ng kapital sa pamamagitan ng pagpuno sa bid (alok) at pagkatapos ay mag-post ng mga order sa alok (bid) sa presyo sa loob o sa labas ng kasalukuyang presyo ng merkado. Ang mga negosyanteng ito ay maaaring magkaroon pa rin ng market clout, ngunit mas kaunti kaysa sa mga gumagawa ng merkado. Mga Teknikal na Mangangalakal: Sa halos anumang merkado, magkakaroon ng mga mangangalakal na nakikipagkalakalan batay sa mga antas ng tsart, kung mula sa mga tagapagpahiwatig ng merkado, suporta at paglaban, mga trendlines o pattern ng tsart. Ang mga mangangalakal na ito ay nagbabantay para sa ilang mga kundisyon na magmula bago tumungo sa isang posisyon; sa ganitong paraan, malamang na mas tumpak nilang tukuyin ang mga panganib at gantimpala ng isang partikular na kalakalan. Sa mga kilalang kilalang teknikal na antas, ang mga mangangalakal ng pagkatubig at DMM ay maaaring maging mga mangangalakal na teknikal. Kahit na hindi palaging sa paraang inaasahan - Maaaring maling maling mag-trigger ng DMM ang mga antas ng teknikal na nalalaman ang mga malalaking grupo ng mga mangangalakal ay maaapektuhan, kaya't binabagsak ang maraming bahagi ng pagbabahagi. (Matuto nang higit pa sa aming Mga Diskarte sa Teknikal na Pagtatasa para sa mga nagsisimula .) Mga Mangangalakal ng Momentum: Mayroong iba't ibang mga uri ng mga mangangalakal ng momentum. Ang ilan ay mananatili sa isang momentum stock sa maraming araw (kahit na ipinagpapalit lamang nila ito sa intraday) habang ang iba ay mag-screen para sa "mga stock on the move, " patuloy na sinusubukan na makuha ang mabilis na matalim na paggalaw sa mga stock sa panahon ng mga kaganapan sa balita, dami o mga spike ng presyo. Ang mga mangangalakal na ito ay karaniwang lumabas kapag ang kilusan ay nagpapakita ng mga palatandaan ng pagbagal. (Ang uri ng diskarte na ito ay hinihingi ang kinokontrol na paggawa ng desisyon, na nangangailangan ng patuloy na pagpipino ng mga pamamaraan sa pagpasok at exit, basahin ang Momentum Trading na may Disiplina .) Mga Arbitraryo: Gamit ang maramihang mga pag-aari, merkado at istatistikal, ang mga mangangalakal na ito ay nagsisikap na samantalahin ang mga hindi epektibo sa merkado o sa buong merkado. Ang mga mangangalakal na ito ay maaaring maliit o malaki, bagaman ang ilang mga uri ng pangangalakal ng arbitrasyon ay mangangailangan ng malaking halaga ng pagbili ng kapangyarihan upang lubos na mapakinabangan sa kawalang-halaga. Ang iba pang mga uri ng "arbitrage" ay maaaring ma-access sa mga mas maliliit na mangangalakal tulad ng kapag nakikitungo sa mataas na correlated na mga instrumento at panandaliang paglihis mula sa threlold threshold.
Mga counter sa Mga Transaksyon sa Pinansyal
Sa kaso ng isang pagbili ng mga kalakal mula sa isang tindahang tingian, ang mamimili at nagtitingi ay katapat sa transaksyon. Sa mga tuntunin ng mga pamilihan sa pananalapi, ang nagbebenta ng bono at bumibili ng bono ay katapat.
Sa ilang mga sitwasyon, maraming mga katapat ay maaaring umiiral habang ang isang transaksyon ay umuusbong. Ang bawat pagpapalitan ng mga pondo, kalakal o serbisyo upang makumpleto ang isang transaksyon ay maaaring isaalang-alang bilang isang serye ng mga katapat. Halimbawa, kung ang isang mamimili ay bumili ng isang produktong tingi sa online upang maipadala sa kanilang bahay, ang mamimili at nagtitingi ay katapat, pati na ang bumibili at serbisyo ng paghahatid.
Sa pangkalahatang kahulugan, anumang oras ang isang partido na nagbibigay ng pondo, o mga item ng halaga, kapalit ng isang bagay mula sa pangalawang partido, umiiral ang mga katapat. Ang mga counterparties ay sumasalamin sa dalawahang panig ng mga transaksyon.
Counterparty Panganib
Sa pakikitungo sa isang katapat, mayroong isang likas na panganib na ang isa sa mga tao o mga nilalang na kasangkot ay hindi matutupad ang kanilang obligasyon. Totoo ito lalo na para sa mga transaksyon sa over-the-counter (OTC). Kabilang sa mga halimbawa nito ang panganib na ang isang tindero ay hindi magbibigay ng mabuti o serbisyo pagkatapos maiproseso ang pagbabayad, o na ang isang mamimili ay hindi magbabayad ng isang obligasyon kung ang mga paninda ay bibigyan muna. Maaari ring isama ang panganib na ang isang partido ay babalik sa pakikitungo bago mangyari ang transaksyon ngunit matapos na maabot ang isang paunang kasunduan.
Para sa mga nakaayos na merkado, tulad ng stock o futures market, ang panganib sa pananalapi sa counterparty ay naliit ng mga clearing house at palitan. Kapag bumili ka ng stock, hindi mo kailangang mag-alala tungkol sa kakayahang pang-pinansyal ng tao sa kabilang panig ng transaksyon. Ang pag-clear ng bahay o pagpapalit ng mga hakbang bilang counterparty, ginagarantiyahan ang mga stock na binili mo o ang pondo na iyong inaasahan mula sa isang benta.
Ang panganib sa counterparty ay nakakuha ng higit na kakayahang makita sa pagsapit ng 2008 global na krisis sa pananalapi. Ang AIG bantog na na-rate ang kanyang rating ng credit ng AAA upang ibenta (sumulat) ng credit default swaps (CDS) sa mga katapat na nais default na proteksyon (sa maraming kaso, sa mga sanga ng CDO). Kapag ang AIG ay hindi makapag-post ng karagdagang collateral at hiniling na magbigay ng pondo sa mga katapat na nasa harap ng mga lumulubhang sangguniang sanggunian, pinahintulutan sila ng gubyernong US.
