Ano ang Double Gearing
Inilalarawan ng dobleng gearing ang mga sitwasyon kung saan higit sa isang kumpanya ang gumagamit ng ibinahaging kapital bilang isang paraan upang mabawasan ang panganib. Ang mga negosyong kasangkot sa dobleng pondo ng pautang sa gearing sa isa't isa. Ang pagsasanay na ito ay maaaring artipisyal na i-skew ang mga account ng mga kumpanya, na pinapakita ang mga ito sa mas mahusay na kalusugan sa pananalapi kaysa sa kanila. Karaniwan ang pagsasanay na ito sa mga kumplikadong istruktura ng korporasyon, kung saan ang isang malaking kumpanya ay nagmamay-ari ng iba't ibang mga subsidiary, na bawat isa ay nagpapanatili ng isang hiwalay na sheet ng balanse. Ang mga indibidwal na sheet ng balanse ay maaaring lumitaw upang ipakita ang sapat na kapital, ngunit kung nasuri bilang isang nilalang ay maaaring magbunyag ng mga sobrang posisyon.
BREAKING DOWN Double Gearing
Ang dobleng gearing ay isang kasanayan na maaaring magkaila ng pagkakalantad sa peligro dahil higit sa isang entity ng negosyo ay maaaring mag-angkin ng parehong mga pag-aari tulad ng pagprotekta ng kapital laban sa peligro. Ang pagbabahagi ay tila isang paraan na nakakatulong upang mabawasan ang panganib ngunit hindi sapat na idokumento ang aktwal na pagkakalantad sa panganib para sa bawat kumpanya.
Ang paggamit ng doble o maramihang gearing ay maaaring magresulta sa overstatement ng kapital sa isang konglomerya. Ang mga subsidiary ay madalas na sinasadyang nabuo ng isang kumpanya ng magulang upang i-segment ang kanyang negosyo. Ang mga subsidiary, na tinatawag na mga anak na babae, ay gumaganap bilang magkahiwalay na mga nilalang sa negosyo. Ang istraktura na ito ay nagpapahintulot sa magulang na mag-file ng pinagsama-samang mga ulat ng buwis na may kakayahang i-offset ang mga nadagdag at pagkalugi sa pagitan ng iba't ibang mga subsidiary at tangkilikin ang mas mababang buwis na kita.
Habang lumilipat ang mga pondo sa magkakahiwalay na mga account sa negosyo, ang pagtatasa ng tunay na kalusugan sa pinansiyal ng isang grupo ay naging mahina. Ang kasanayan ay humahantong sa leveraging at overleveraging. Gayundin, posible na lumikha ng mga entity na pang-gitna na ang mga ari-arian lamang ang namumuhunan sa mga umaasang tier.
Minsan ang mga bangko, mga kumpanya ng pamumuhunan, ahensya ng seguro, at iba pang mga regulated na industriya ay magpapalabas ng pondo ng funnel sa pamamagitan ng isang unregulated subsidiary gamit ang doble o maraming gearing. Kapag ang kumpanya ng magulang ay nagpahiram ng kapital, lilitaw ito sa kanilang sheet ng balanse bilang isang utang dahil sa kanila at sa balanse ng borrower bilang kita. Ang dobleng gearing ay maaaring maging maraming gearing bilang unang borrower, sa baylo, ay nagpapadala ng pera sa ibaba ng agos sa isang third-tier na may hawak sa loob ng paylomerate ng payong. Ang dobleng gearing ay maaari ring maganap sa isang pataas na direksyon kung ang mga pondo ay dumadaloy mula sa mga mas mababang tiered na negosyo hanggang sa isang kumpanya ng magulang.
Double Gearing Regulated Money sa Unregulated Risk
Bilang halimbawa, ang FistODollars, isang kumpanya na may hawak na pinansyal ay nagmamay-ari ng Corner Banking at isang Space4U Leasing.
- Nagpapahiram ang FistODollars ng Space4U na pera. Ang kapital ay lilitaw sa FistODollars balanse ng sheet bilang pondo dahil sa kanila sa pamamagitan ng pautang.Space4U ay bumili ng mga pagbabahagi ng stock ng Corner Banking na may mga pinautang na pondo. Nilista ng Space4U ang mga pagbabahagi na ito bilang isang asset sa kanilang balanse sa sheet.Corner Banking ay gumagamit ng mga pondo na kanilang natanggap mula sa pagbebenta ng mga pagbabahagi upang bumili ng mga seguridad sa utang o mga CD upang matulungan ang pondo ng FistODollars. Ang Corner Banking ay nagpapakita ng kaparehong kapital bilang isang pag-aari sa pamamagitan ng pagmamay-ari ng FistODollars CD.
Ang mga subsidiary ng bangko at pagpapaupa ay maaaring lumitaw na may naaangkop na capitalization kung tiningnan nang nakapag-iisa. Ngunit dahil ang ilan sa mga pag-aari na kabilang sa kumpanya ng pagpapaupa ay mga pagbabahagi ng stock sa bangko, inilalagay nito ang panganib sa parehong mga negosyo.
Kung ang isang subsidiary ay may hawak na kapital na inisyu ng iba pang subsidiary, ang buong kumpanya na may hawak ay maaaring mapalitan. Ang leveraging ay gumagamit ng hiniram na kapital bilang isang mapagkukunan ng pagpopondo. Habang tumatagal ang mga kumpanyang ito sa higit pang utang, ang kanilang posibilidad ng default na pagtaas ng panganib. Kapag ang isang negosyo ay sinasabing overleverage ay nagdadala ito ng maraming utang na hindi na ito makabayad ng bayad sa interes, mga pagbabayad ng punong-guro, o mapanatili ang mga gastos sa operating ng mga negosyo.
Pagdududa sa Double Gearing
Noong 2016 ay sinuri ng Australian Securities and Investments Commission (ASIC) ang mga kasanayan ng anim na nagpapahiram sa margin na kumakatawan sa 90% ng merkado ng Australia. Natagpuan ng ASIC na limang margin na nagpapahiram ay naaprubahan ang mga pautang sa margin na doble na nakatuon. Kasunod ng pagsusuri sa ASIC, gumawa ng aksyon ang mga nagpapahiram ng margin upang mas mahusay na matugunan ang peligro ng mga pautang na doble na may gear. Bagaman hindi ilegal sa Australia, natapos ng isang tagapagpahiram ang kasanayan matapos ang pagsusuri ng ASIC at ang iba pang mga nagpapahiram ay gumawa ng mga hakbang upang matiyak na ang mga pautang sa margin ay nakamit ang mas mataas na pamantayan para sa responsable na pagpapahiram.
Noong 2002 ang Mga Serbisyo sa Pagdaragdag ng Mga Marka ng Mahina at Mahina ay nagpababa ng lakas ng pananalapi sa insurer at katapat na mga rating ng kredito ng limang kumpanya ng seguro sa buhay. Ang pagtuklas ng dobleng gearing sa pagitan ng mga tagaseguro at ng mga bangko ng Hapon na sanhi ng pagkilos ng mga ahensya ng rating. Ang mga nabawasan na marka ay dahil "ang mga panganib sa pag-aari na ipinapalagay ng mga insurer sa kanilang labis na pagkakalantad sa mga domestic bank ay tumaas dahil sa mga mahina na profile ng mga bangko."
