Ang merkado ng derivatives ay, sa isang salita, napakalaking - madalas na tinantya ng higit sa $ 1.2 quadrillion sa mataas na pagtatapos. Paano iyon? Karamihan dahil maraming mga derivatives na mayroon, magagamit sa halos lahat ng posibleng uri ng pamumuhunan sa pamumuhunan, kabilang ang mga pagkakapantay-pantay, kalakal, bono at palitan ng dayuhang pera. Ang ilang mga analyst ng merkado ay naglalagay kahit na ang laki ng merkado sa higit sa 10 beses na ng kabuuang mundo gross domestic product (GDP).
Gayunpaman, ang iba pang mga mananaliksik ay hinamon ang mga pagtatantya na ito, ang pagtatalo ng laki ng merkado ng derivatives ay malawak na overstated.
Pagguhit ng Saklaw ng mga Estima
Ang pagtukoy ng aktwal na laki ng merkado ng derivatives ay nakasalalay sa kung ano ang isinasaalang-alang ng isang tao na bahagi ng merkado, at samakatuwid, kung ano ang mga numero na napupunta sa pagkalkula. Ang mas malaking pagtatantya ay nagmumula sa pagdaragdag ng hindi pangkaraniwang halaga ng lahat ng magagamit na mga kontrata ng derivatives. Ngunit ang ilan sa mga analyst ay nagtaltalan na ang naturang pagkalkula ay hindi sumasalamin sa katotohanan - na ang notional na halaga ng pinagbabatayan ng mga pinagbabatayan ng kontrata, ang mga instrumento sa pananalapi na derivative ay naka-peg, hindi tumpak na kumakatawan sa aktwal na halaga ng merkado ng mga derivative na mga kontrata batay sa mga assets. (Isang mabilis na pag-refresh: Ang mga derivatibo mismo ay mga kontrata lamang sa pagitan ng mga partido; sila ay mga haka-haka, binili o ibinebenta bilang mga taya sa hinaharap na paglipat ng presyo ng anumang mga seguridad na batay sa - samakatuwid ang pangalan na 'derivative.' Kaya ang mga presyo ng derivatives 'ay nakasalalay sa presyo ng kanilang pinagbabatayan na mga pag-aari.)
Isang halimbawa na naglalarawan ng malawak na pagkakaiba sa pagitan ng notional na halaga at aktwal na halaga ng pamilihan ay matatagpuan sa isang popular na ipinagpalit na derivative, swap ng rate ng interes. Ang malaking punong-punong halaga ng mga kalakip na mga instrumento sa rate ng interes, kahit na karaniwang kasama sa pagkalkula ng kabuuang halaga ng swaps, hindi talaga aktwal na mga kamay sa pangangalakal. Ang tanging pera na ipinagpalit sa isang interest rate swap ay ang malawak na mas maliit na halaga ng kabayaran sa interes - sums na lamang ng isang bahagi ng pangunahing halaga.
Ayon sa pinakahuling data mula sa Bank for International Settlement (BIS), ang kabuuang notional na halaga para sa mga kontrata sa merkado ng derivatives ay isang tinatayang $ 542.4 trilyon. Ngunit ang halaga ng gross market ng lahat ng mga kontrata na maging mas mababa: humigit-kumulang na $ 12.7 trilyon.
Ang Bottom Line
Kapag ang aktwal na halaga ng merkado ng mga derivatives (sa halip na hindi katwiran na halaga) ay ang pokus, ang pagtatantya ng laki ng merkado ng derivatives ay nagbago nang malaki. Gayunpaman, sa pamamagitan ng anumang pagkalkula, ang merkado ng derivatives ay medyo malaki at makabuluhan sa pangkalahatang larawan ng mga pamumuhunan sa buong mundo.
