Sa pamamagitan ng $ 6.28 trilyon sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala, ang BlackRock, Inc. (BLK) ay — hindi bababa sa pagsukat na iyon - ang pinakamalaking kumpanya ng pamamahala ng pamumuhunan sa mundo, na ipinagbibili sa publiko o kung hindi man. Ipinagmamalaki ang capitalization ng merkado na higit sa $ 86 bilyon, ang kumpanya ay nagbebenta ng mga pondo ng kapwa, pondo na ipinagpalit ng palitan, at mga pondo na sarado na - bilang karagdagan sa iba pang mga sasakyan na nakatuon sa mga layunin na nagmula sa kita ng pagretiro (ang sariling pondo ng branded CoRI) sa pag-save ng kolehiyo mga plano.
Domestic Bliss
Kahit na ang BlackRock ay lumawak sa mga tanggapan sa 30 mga bansa, ang firm ay ginagawa pa rin ang halos lahat ng pera nito sa bahay. 63% ng mga nakakapangit na mga ari-arian sa ilalim ng kabuuang pamamahala ay nagmula sa Amerika; Ang 29% ay nagmula sa Europa, Gitnang Silangan, at Africa; at 8% sa Asia-Pacific. Habang ang BlackRock ay hindi nasisiyahan sa anumang bagay na malapit sa isang monopolyo, nangingibabaw ito sa merkado. Ang Fortune 100 mga kumpanya na hindi gumagawa ng negosyo sa BlackRock ay maaaring mabilang sa parehong mga kamay. Ang kalahati ng pinakamalaking mga endowment sa Estados Unidos ay umaasa sa BlackRock upang pamahalaan ang kanilang bilyun-bilyon, at halos lahat ng plano ng pagreretiro ng Amerikano ng disenteng laki ay isa ring kliyente.
Ang mga diskarte sa pamumuhunan ng BlackRock ay kasama ang parehong alpha at beta-eksklusibong tagaloob ng tagaloob para sa aktibo at indeks, ayon sa pagkakabanggit. Walang firm na maaaring lumaki sa laki ng BlackRock sa pamamagitan lamang ng pagsunod sa mga indeks nang walang taros, ngunit ito ay tulad ng totoo na walang firm na maaaring magtagumpay sa mahabang panahon sa pamamagitan ng pagpunta sa nag-iisa nang walang pag-isip sa kung ano ang ginagawa ng natitirang bahagi ng merkado.
Mahirap matukoy ang isang partikular na kadahilanan, ngunit ang karamihan sa kredito para sa kasalukuyang paggulong ng BlackRock ay napupunta sa kawalang kabuluhan ng panganib sa merkado. Tulad ng lumalagong mga ekonomiya (tulad ng China at India) ay nakakakuha ng mas maraming pabagu-bago, ang mga namumuhunan ay lumiko sa mga merkado ng bono. Malapit na iyon sa malinaw, ngunit kung ano ang hindi halata ay ang mga kliyente ng BlackRock ay nagtapos sa paglipat ng mas maraming pera sa utang kaysa sa kanilang paghugot ng equity. Ilang na may isang malakas na ekonomiya sa Estados Unidos na kamag-anak sa ibang bahagi ng mundo, kasama ang isang kapaligiran ng hindi nababayaan na mga rate ng interes, at ang resulta ay isang makasaysayang pagganap ng pinuno ng merkado.
Likas, hindi Pinahusay
Ang BlackRock ay nakabuo ng 7% na organikong paglago sa piskal na taon 2017, karamihan sa mga ito sa pamamagitan ng pangmatagalang net-inflows - mga $ 367 bilyon. Noong unang bahagi ng 2016, nakita ng BlackRock ang pagbawas ng mga kita nito sa kauna-unahang pagkakataon mula sa krisis sa pananalapi. Ito ay marahil isang dahilan kung bakit nagpasya ang tagapamahala ng pag-aari na ganap na ma-overhaul ang aktibong pinamamahalaang negosyo ng equity, kasama ang pagputol ng mga bayarin, at higit na umaasa sa mga computer upang pumili ng mga stock sa pagtatangka upang matalo ang merkado.)
Masters ng ETF
Ang BlackRock ay hindi nag-imbento ng mga pondo na ipinagpalit ng palitan, ngunit ang firm ay na-popularize ang mga ito sa mas malawak na lawak kaysa sa sinumang dati o noon pa. Ang BlackRock ay ang kumpanya ng magulang ng pamilyang iShares, ang pinakamalaking tagabigay ng ETF sa buong mundo. Iba't ibang mga pondo ng iShares na tumutok sa lahat mula sa ginustong stock hanggang sa pagtatayo ng bahay, biotechnology, at mga umuusbong na merkado. Tulad ng pagsulat na ito, inilagay ng mga namumuhunan ang higit sa $ 1 trilyon sa higit sa 800 iba't ibang mga iShares ETF. Ang henyo ng pagdadala ng mga ETF sa merkado ay ang gastos sa tabi ng wala para sa BlackRock na magtayo. I-repackage lamang ang iba't ibang mga security sa ibang paraan, sampalin ang isang bagong pangalan sa resulta, at ang firm ay halos hindi makakatulong ngunit makahanap ng isang merkado para dito. Mayroong palaging ilang mga mamimili na nais na kabisera sa paglago ng dibidendo ng Brazil o maliit na cap ng Asya-Pacific bago matalino ang natitirang bahagi ng mundo.
Ang mga ari-arian ng BlackRock sa ilalim ng pamamahala ay tumaas din sa buong lupon. Ang mga pamumuhunan sa multi-asset ay malayo pa sa likuran ng kanilang dalawang bahagi, mga pagkakapantay-pantay at mga naayos na kita na naipon. Ang mga Equity ay bumubuo ng 53.6% ng AR ng BlackRock, habang ang mga bono at mga kaugnay na security ay bumubuo ng 30%.
Paano Makabalik ang Iyong Mga Tawag
Hindi tatalikuran ng BlackRock ang iyong negosyo kung ikaw ay isang indibidwal na maraming gastusin, ngunit ang kumpanya ay nakatira sa patronage ng mga kliyente ng institusyonal. Ang mga pamahalaan, pondo ng pensiyon, pondo ng pinakamataas na yaman, endowment - bumubuo sila ng halos 75% ng negosyo ng BlackRock. Ang Gigantism sa antas na ito ay isang two-way na kalye, dahil ang BlackRock ang pinakamalaking namumuhunan sa buong mundo. Ito ay kabilang sa mga nangungunang tatlong shareholders sa Apple Inc. (AAPL), ExxonMobil Corp. (XOM), ang Big Four na mga bangko ng Amerika, at marami pang napakaraming korporasyon.
Ang Bottom Line
Tulad ng higit sa isang katuparan para sa pera ng ibang tao kaysa sa mismong tagakuha ng panganib, ang BlackRock ay lumago at nagpapanatili ng isang malaki at magkakaibang kliyente na saklaw mula sa mga konserbatibong pambansang ahensya ng gobyerno hanggang sa mas agresibong mga customer na naghahanap ng paglago muna at kita sa paglaon. Ang BlackRock ay pinamamahalaang maging lahat ng bagay sa lahat, nang walang pagwawasak sa pagkawala ng kalidad o serbisyo sa customer (o punong-guro). Marahil ang kumpanya ay natagpuan ng isang tunay na bagong modelo ng negosyo na paganahin ito upang makabuo sa umiiral na paglaki at mangibabaw sa industriya nito. Panahon ang makapagsasabi.
