Ang rate ng burn ay tumutukoy sa rate kung saan ginugugol ng isang kumpanya ang supply nito ng cash sa paglipas ng panahon. Ito ang rate ng negatibong daloy ng cash, karaniwang sinipi bilang isang buwanang rate. Sa ilang mga sitwasyon sa krisis, ang rate ng paso ay maaaring masukat sa mga linggo o kahit na mga araw. Ang pagsusuri ng pagkonsumo ng cash ay nagsasabi sa mga namumuhunan kung ang isang kumpanya ay nagtataguyod sa sarili, at sinenyasan ang pangangailangan para sa financing sa hinaharap.
Pag-burn ng Burn rate
Ang rate ng pagsunog ay higit sa lahat isang isyu para sa mga kumpanya ng pagsisimula na karaniwang hindi kapaki-pakinabang sa kanilang mga unang yugto at kadalasan ay nasa mga industriya ng mataas na paglago. Maaaring tumagal ng maraming taon para sa isang kumpanya na makabuo ng kita mula sa mga benta o kita nito at bilang isang resulta, kakailanganin ng isang sapat na supply ng cash sa kamay upang matugunan ang mga gastos. Maraming mga kumpanya ng teknolohiya at biotech ang nahaharap sa mga taong nabubuhay sa kanilang mga balanse sa bangko.
Mga Key Takeaways
- Ang rate ng paso ay isang sukatan na may kaugnayan sa kung gaano kabilis ang paggastos ng isang kumpanya ng magagamit na supply ng cash.Kung ang mga kumpanya ay sumunog ng cash nang napakabilis, pinapatakbo nila ang panganib na maubos sa pera at lumabas sa negosyo.Kung ang isang kumpanya ay hindi sumunog ng sapat na pera, maaaring hindi ito pamumuhunan sa hinaharap at maaaring mahulog sa likuran ng kumpetisyon. Ang pahayag ng cash flow ay may kasamang impormasyon na may kaugnayan sa rate ng paso ng isang kumpanya.Gustong isasaalang-alang ng mga kumpanya ang magagamit na cash, isang gastos sa kabisera, at ang rate ng paso bago gumawa ng desisyon sa pamumuhunan.
Ang mga rate ng paso ay nalalapat din sa mga may sapat na kumpanya na nahihirapan at nagdadala ng labis na utang. Ang mga stock ng eroplano, halimbawa, ay nahaharap sa isang krisis kasunod ng 9/11, na inilagay ang pinakamalaking mga air carrier sa isang cash crunch na nagbabanta sa industriya. Halimbawa, ang United Airlines, ay nagdusa ng pang-araw-araw na cash burn ng higit sa $ 7 milyon bago humingi ng proteksyon sa pagkalugi.
Kung ang cash burn ng isang kumpanya ay nagpapatuloy sa loob ng isang mahabang panahon, kung gayon ang kumpanya ay malamang na gumana sa mga pondo ng equity stocker at hiniram na kapital. Kailangang bigyang pansin ng mga namumuhunan ang rate ng pagkasunog ng cash, lalo na kung ang kumpanya ay naghahanap ng karagdagang kapital.
Kung ang mga kumpanya ay sumunog ng napakabilis na pera, pinapatakbo nila ang panganib na lumabas sa negosyo. Sa kabilang banda, kung ang isang kumpanya ay nagsusunog ng cash ng mabagal, maaaring ito ay isang senyas na ang kumpanya ay hindi namuhunan sa hinaharap at maaaring mahulog sa likod ng kumpetisyon. Ang isang epektibong koponan ng pamamahala ay nakakaalam kung paano pamahalaan ang cash ng maayos.
Kinakalkula ang Burn rate ng isang Kumpanya
Ang rate ng paso ay natutukoy sa pamamagitan ng pagtingin sa cash flow statement, na nag-uulat ng pagbabago sa posisyon ng cash ng firm mula sa isang panahon hanggang sa susunod sa pamamagitan ng pag-account para sa mga daloy ng cash mula sa mga operasyon, mga aktibidad sa pamumuhunan, at mga aktibidad sa pananalapi.
Burn rate = Kabuuang Pagbabago sa Posisyon ng Cash / Tinukoy na Panahon ng Oras
Kung ikukumpara sa halaga ng cash ng isang kumpanya sa kamay, ang rate ng paso ay nagbibigay sa mga namumuhunan ng isang kahulugan ng kung gaano karaming oras ang naiwan bago naubos ang kumpanya ng pera-sa pag-aakalang walang pagbabago sa rate ng paso.
Oras Bago Patakbuhin ang Cash = Cash Reserba / Burn rate
Kinakailangan ang Paggawa / Pag-burn ng Kabisera
Isang guhit ng Burn rate
Isaalang-alang natin ang mga cash flow ng isang hypothetical company — Super Biosciences. Para sa mga nagsisimula, ang net cash mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo ay negatibong $ 5.75 milyon para sa unang siyam na buwan ng taon. Nangangahulugan ito na ang mga operasyon ng pangunahing negosyo ay nagsunog ng cash sa isang rate ng halos $ 640, 000 bawat buwan, higit sa lahat salamat sa patuloy na pagkalugi sa operating.
Bilang karagdagan, ipagpalagay na ang Super ay gumawa ng ilang mga bagong pamumuhunan sa mga capital assets. Bilang isang resulta, ang net cash flow mula sa pamumuhunan ay negatibo din, hanggang sa tune ng halos $ 1.9 milyon. Ang net cash na sinunog ng mga operasyon at aktibidad ng pamumuhunan ay umabot sa higit sa $ 7.65 milyon - isang rate ng paso na halos $ 800, 000 bawat buwan.
Ang ilan sa mga analyst ay nagtaltalan na ang isang mas naaangkop na paraan upang matantya ang cash burn ay ang huwag pansinin ang cash mula sa mga aktibidad sa pamumuhunan at financing at tumututok lamang sa cash mula sa mga operasyon. Gayunpaman, ang makitid na pokus na ito ay hindi mukhang masyadong masinop dahil ang karamihan sa mga kumpanya ay kailangang gumawa ng mga gastos sa kapital upang magpatuloy sa pagpapatakbo.
Kaya, sabihin natin na ang Super Biosciences ay may $ 10.8 milyon na cash sa pagtatapos ng panahon. Sa pag-aakalang ang kasalukuyang rate ng paso ng Super Biosciences ay hindi nagpapagaan, ang kumpanya ay maubusan ng cash sa halos 13 buwan — nangangahulugang ang rate ng pagsunog ng kumpanya ay 13 buwan. Upang mapagbuti ang posisyon ng cash nito at maiwasan ang kapalaran na naubusan ng cash, ang Super Biosciences ay maaaring gawin ang mga sumusunod:
- Bawasan ang rate ng paso sa pamamagitan ng mga pagbawas ng gastos, kabilang ang mga pagbagsak o pagbawas sa suweldo ng empleyado.Magpahiwatig ng karagdagang cash mula sa pagbebenta at marketing.Invest sa pananaliksik at pag-unlad sa pamamagitan ng pag-agaw ng pera nito nang matalino upang makabuo ng paglaki.Magbibili ng mga assets ng kumpanya.Pagtataya ng panlabas na pananalapi sa pamamagitan ng paglabas ng utang o equity.
Siyempre, ang kakayahang itaas ang mas maraming kapital ay maaaring maging mapaghamong, lalo na sa mga kumpanya ng pagsisimula. Ang mga executive ay dapat na samantalahin ng kanais-nais na mga panahon ng financing at kaakit-akit na rate ng interes upang mapabuti ang posisyon ng cash ng kumpanya at pag-access sa kapital ng nagtatrabaho. Kung ang isang kumpanya ay nagplano na itaas ang kinakailangang cash sa pamamagitan ng isang isyu sa pagbabahagi o paunang pag-aalok ng publiko, kailangan itong magplano nang maaga dahil ang proseso ng pag-isyu ng karagdagang equity ay maaaring tumagal ng anim na buwan o higit pa.
Ang Bottom Line
Kung ang sigasig ng mamumuhunan ay mataas, ang mga hindi kumikinabang na kumpanya ay maaaring mag-pinansya ng cash burn sa pamamagitan ng paglabas ng mga bagong pagbabahagi ng equity, at ang mga shareholders ay maaaring masisiyahan upang masakop ang cash burn tulad ng sa kaso ng dotcom bubble sa huling bahagi ng 1990s. Gayunpaman, kapag nawala ang kasiyahan, kailangang ipakita ng mga kumpanya ang kakayahang kumita, at kung hindi nila, maaari silang maging sa awa ng mga merkado ng kredito.
Bilang isang resulta, ang isang kumpanya na may isang mataas na rate ng paso ay maaaring makahanap ng sarili nitong nangangaso para sa cash mula sa mga bangko o creditors at ma-trap sa pagtanggap ng hindi kanais-nais na mga tuntunin sa financing, mapipilit na pagsamahin, o kahit na bangkarota. Mahalaga para sa mga namumuhunan na masubaybayan ang magagamit na cash ng isang kumpanya, ang mga gastos sa kapital nito, at ang rate ng burn ng cash flow bago gumawa ng desisyon na mamuhunan.
