Sa merkado ng bono, ang convexity ay tumutukoy sa relasyon sa pagitan ng presyo at ani. Kapag graphed, ang relasyon na ito ay hindi linya at bumubuo ng isang mahabang sloping U-curve na curve. Ang isang bono na may isang mataas na antas ng pagkakahawig ay makakaranas ng medyo dramatikong pagbabagu-bago kapag lumipat ang mga rate ng interes.
Habang walang function na convexity ng bono sa Microsoft Excel, maaari itong ma-approximate sa pamamagitan ng isang multi-variable formula.
Pagpapasimple ng Mga Form ng Convexity
Ang standard na convexity formula ay nagsasangkot ng isang serye ng oras ng mga daloy ng cash at sa halip kumplikadong calculus. Hindi ito maaaring madaling kopyahin sa Excel, kaya ang isang mas simpleng pormula ay kinakailangan:
Convexity = ((P +) + (P-) - (2Po)) / (2 x ((Po) (pagbabago sa Y) ²)))
Kung saan (P +) ang presyo ng bono kapag ang rate ng interes ay nabura, (P-) ang presyo ng bono kapag nadagdagan ang rate ng interes, (Po) ang kasalukuyang presyo ng bono at ang "pagbabago sa Y" ay ang pagbabago sa interes rate na kinakatawan sa form na desimal. Ang "pagbabago sa Y" ay maaari ding inilarawan bilang mabisang tagal ng bono.
Ito ay maaaring hindi mukhang simple sa ibabaw, ngunit ito ang pinakamadaling pormula na gagamitin sa Excel.
Paano Kalkulahin ang Convexity sa Excel
Upang makalkula ang kalambutan sa Excel, simulan sa pamamagitan ng pagdidisenyo ng iba't ibang pares ng mga cell para sa bawat isa sa mga variable na kinilala sa formula. Ang unang cell ay kumikilos bilang pamagat (P +, P-, Po at Mabisang Tagal), at ang pangalawa ay nagdadala ng presyo, na kung saan ay impormasyong kailangan mong tipunin o makalkula mula sa isa pang mapagkukunan.
Ipagpalagay na ang (Po) na halaga ay nasa cell C2, (P +) ay nasa C3 at (P-) ay nasa C4. Ang mabisang tagal ay nasa cell B5.
Sa isang hiwalay na cell, ipasok ang sumusunod na formula: = (C3 + C4 - 2 * C2) / (2 * C2 * (B5 ^ 2))
Dapat itong magbigay ng epektibong pagkakahawig para sa bono. Ang isang mas mataas na resulta ay nangangahulugan na ang presyo ay mas sensitibo sa mga pagbabago sa mga rate ng interes.
