Ang isang pagsasama ay isang kasunduan upang pag-isahin ang dalawang umiiral na kumpanya sa isang bagong kumpanya. Ang mga Mergers at acquisition ay karaniwang ginagawa upang mapalawak ang pag-abot ng isang kumpanya, mapalawak sa mga bagong segment, o makakuha ng bahagi ng merkado sa isang pagsisikap na lumikha ng halaga ng shareholder.
Halimbawa, bumalik noong Agosto 2017, ang DowDuPont (DWDP) ay nabuo pagkatapos ng pagsasama ng Dow Chemical at DuPont nilikha ang pinakamalaking kumpanya ng kemikal sa mundo sa mga tuntunin ng pagbebenta.
Ang mga Mergers ay nakakaapekto sa mga shareholders ng parehong mga kumpanya sa iba't ibang paraan at naiimpluwensyahan ng maraming mga kadahilanan, kabilang ang umiiral na kapaligiran sa ekonomiya, laki ng mga kumpanya at pamamahala ng proseso ng pagsasanib. Gayunpaman, ang mga kondisyon ng pagsasama ay maaaring may iba't ibang mga epekto sa mga presyo ng stock ng bawat kalahok sa pagsasama.
Paano Naapektuhan ang Presyo ng Stock
Ang pagsasama ng dalawang kumpanya ay nagdudulot ng malaking pagkasumpungin sa presyo ng stock ng pagkuha ng firm at ng target firm. Ang mga shareholders ng firm firm ay karaniwang nakakaranas ng isang pansamantalang pagbagsak ng halaga ng pagbabahagi sa mga araw bago ang pagsasama, habang ang mga shareholders ng target na kumpanya ay nakakakita ng pagtaas ng halaga ng pagbabahagi sa loob ng panahon.
Ang presyo ng stock ng bagong pinagsamang kumpanya ay inaasahan na mas mataas kaysa sa parehong pagkuha at target na mga kumpanya, at kadalasang kumikita ito para sa mga shareholders ng target na kumpanya, na nakikinabang mula sa nagresultang arbitrasyon ng presyo ng stock. Sa kawalan ng hindi kanais-nais na mga kondisyon sa ekonomiya, ang mga shareholders ng pinagsama-samang kumpanya ay kadalasang nakakaranas ng lubos na pinabuting pang-matagalang pagganap at dibahagi.
Kapangyarihang Bumoto at Dilution ng Pamamahala ng shareholder
Ang mga shareholders ng parehong kumpanya ay maaaring makaranas ng isang pagbabanto ng kapangyarihan ng pagboto dahil sa pagtaas ng bilang ng mga namamahagi sa proseso ng pagsasanib. Ang kababalaghan na ito ay tanyag sa mga merger ng stock-for-stock, kapag nag-aalok ang bagong kumpanya ng mga namamahagi nito kapalit ng mga namamahagi ng target na kumpanya kahit na sa isang napagkasundang rate ng conversion. Ang mga shareholders ng pagkuha ng kumpanya ay nakakaranas ng marginal pagkawala ng kapangyarihan ng pagboto, habang ang mga shareholders ng isang mas maliit na target na kumpanya ay maaaring makakita ng isang makabuluhang pagguho ng kanilang mga kapangyarihan sa pagboto sa medyo mas malaking pool ng mga stakeholder.
Mga Pagbabago sa Pamamahala
Matapos makumpleto ang pagsasama, ang bagong kumpanya ay malamang na magkaroon ng hindi bababa sa ilang mga kapansin-pansin na pagbabago sa pamumuno. Ang ilang mga konsesyon ay karaniwang ginawa sa mga negosasyong pagsasama, at ang mga executive at mga miyembro ng board ng bagong kumpanya ay magbabago sa ilang antas, kung sa simula man o binalak na magbago sa hinaharap.
