Talaan ng nilalaman
- Ano ang Implied Volatility?
- Mga Modelong Input
- Ang Iterative Search
- Makasaysayang Volatility
Ano ang Implied Volatility?
Ang ipinalabas na pagkasumpungin ay ang sangkap ng parameter ng isang modelo ng pagpipilian sa pagpepresyo, tulad ng modelo ng Black-Scholes, na nagbibigay ng presyo sa merkado ng isang pagpipilian. Ang ipinakita na pagkasumpong ay nagpapakita kung paano ang mga pananaw sa pamilihan kung saan dapat ang pagkasumpong sa hinaharap. Dahil ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay naghahanap ng pasulong, makakatulong ito sa amin na masukat ang damdamin tungkol sa pagkasumpungin ng isang stock o merkado. Gayunpaman, ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay hindi inaasahan ang direksyon kung saan ang isang pagpipilian ay pinuno.
Mga Modelong Input
Ang ipinalabas na pagkasumpungin ay hindi direktang napapansin, kaya kailangang malutas gamit ang limang iba pang mga input ng modelo:
- ang presyo ng merkado ng opsyon na pinagbabatayan ng stock pricethe strike pricethe oras upang mag-expire ang panganib-free rate ng interes
Ang ipinalabas na pagkasumpungin ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha ng presyo ng merkado ng pagpipilian, pagpasok nito sa formula ng BS, at pag-solusyo sa likod para sa halaga ng pagkasumpungin. Ngunit mayroong iba't ibang mga diskarte sa pagkalkula ng ipinahiwatig na pagkasumpungin. Ang isang simpleng diskarte ay ang paggamit ng isang pag-abala sa paghahanap, o pagsubok at pagkakamali, upang mahanap ang halaga ng isang ipinahiwatig na pagkasumpungin.
Ang Iterative Search
Ipagpalagay na ang halaga ng isang opsyong opsyong tumawag sa Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) ay $ 3.23 kapag ang presyo ng stock ay $ 83.11, ang presyo ng welga ay $ 80, ang rate ng walang panganib ay 0.25%, at ang oras upang matapos ay isang araw. Ang ipinalabas na pagkasumpungin ay maaaring kalkulahin gamit ang modelo ng BS, na ibinigay ang mga parameter sa itaas, sa pamamagitan ng pagpasok ng iba't ibang mga halaga ng ipinahiwatig na pagkasumpungin sa modelo ng pagpipilian sa pagpepresyo.
Halimbawa, simulan sa pamamagitan ng pagsubok ng isang ipinahiwatig na pagkasumpungin ng 0.3. Nagbibigay ito ng halaga ng pagpipilian ng tawag na $ 3.14, na kung saan ay masyadong mababa. Dahil ang mga pagpipilian sa tawag ay isang pagtaas ng pag-andar, ang pagkasumpungin ay kailangang mas mataas. Susunod, subukang 0.6 para sa pagkasumpungin; na nagbibigay ng isang halaga ng $ 3.37 para sa pagpipilian ng tawag, na kung saan ay masyadong mataas. Sinusubukan ang 0.45 para sa ipinahiwatig na pagkasumpungin ay nagbubunga ng $ 3.20 para sa presyo ng pagpipilian, at sa gayon ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay nasa pagitan ng 0.45 at 0.6.
Ang pamamaraang ito ay maaaring gawin nang maraming beses upang makalkula ang ipinahiwatig na pagkasumpungin. Sa halimbawang ito, ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay 0.541, o 54.1%.
Makasaysayang Volatility
Ang pagkasunud-sunod ng kasaysayan, hindi katulad ng ipinahiwatig na pagkasumpungin, ay tumutukoy sa natanto na pagkasumpungin sa isang naibigay na panahon at tinitingnan muli ang mga nakaraang paggalaw sa presyo, at ang isang paraan upang magamit ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay upang ihambing ito sa pagkasumpungin sa kasaysayan.
Mula sa halimbawa sa itaas, kung ang pagkasumpungin sa WBA ay 23.6% noong Nobyembre 30, 2017, tinitingnan namin ang nakaraang 30 araw at napansin na ang pagkasumpungin sa kasaysayan ay kinakalkula na 23.5%, na kung saan ay isang katamtaman na antas ng pagkasumpungin. Kung inihahambing ito ng isang negosyante sa kasalukuyang ipinapahiwatig na pagkasumpungin, dapat malaman ng negosyante na mayroong o maaaring hindi isang kaganapan na maaaring makaapekto sa presyo ng stock.
