Lumipat ang Makasaysayang Pamilihan noong Enero
Hanggang sa 1942, mayroong isang talaan ng mga tao na tinatalakay ang epekto ng Enero. Ang pinakaunang mga ekspresyon ng ideyang ito ay nauugnay na partikular sa mga stock na maliit na cap na nagpapalabas ng mga stock na may malaking cap sa buwan ng Enero. Mamaya bersyon ng hindi pangkaraniwang bagay ay pinalawak upang talakayin ang propensidad para sa mga stock sa pangkalahatan na tumaas sa buwan na iyon.
Ang data ay tila nagpapahiwatig na may kaakit-akit na katibayan upang magpatibay ng paniwala na ito. Halimbawa, ang mga tsart ng pie sa ibaba ay detalyado ang porsyento ng mga oras na ang mga stock sa S&P 500 index (SPX) ay malapit nang mas mataas para sa isang buwan na buwan mula sa lahat ng buwan mula noong ito ay umpisa noong 1928. Talagang lumilitaw na ang mga stock ay may posibilidad na tumaas nang mas madalas. kaysa mahulog sila noong Enero, at kahit na higit pa kaysa sa iba pang mga buwan sa pamamagitan ng paghahambing.
Ang Pagkalito ng Enero Epekto
Noong 1973, inilathala ng ekonomistang Princeton na si Burton Malkiel ang isang tanyag na libro na may pamagat na "A Random Walk Down Wall Street." Ang aklat na ito ay nasa print pa rin pagkatapos ng 15 na edisyon na may higit sa 1.5 milyong kopya na naibenta. Sa loob ng mga pahina nito, inilalabas ng Malkiel ang kaso na ang tinatawag na epekto ng Enero ay isang hindi starter. Ano ang nakakagulat tungkol sa pag-angkin na ito ay, sa oras na unang isinulat ni Malkiel ang pagmamasid na ito, medyo hindi gaanong halata ang nakita kaysa sa ngayon.
Kahit ngayon, ang pagbabalik mula sa pagbili noong Enero at humahawak hanggang sa katapusan ng buwan ay maganda ang hitsura kumpara sa ibang mga buwan kung isasama mo ang lahat ng data na bumalik sa 1928.
Gayunpaman, kung nag-zero ka sa nakaraang 30 taon, ang kalamangan na ito ay waring mawala (tingnan ang mga talahanayan sa ibaba), sa gayon pinapatunayan ang orihinal na punto ng may-akda.
Pagpapalit sa Enero Epekto
Ang katotohanan ay nananatiling, sa anumang kadahilanan, ang mga index ng stock ng malawak na merkado ay may posibilidad na malapit nang mas mataas kaysa buksan nila nang mas madalas kaysa sa hindi sa buwan ng Enero. Bilang ito ay lumiliko, mayroong isang karagdagang indikasyon na makakatulong sa pag-uri-uriin ng mga negosyante kung ang Enero ay higit o mas malamang na maging isang positibong buwan: lalo na ang pagbabalik ng nakaraang buwan.
Sa pagbabalik-tanaw sa nakaraang 91 taon ng data para sa S&P 500 index, makikita natin na, kung ang index ay sarado na mas mataas kaysa sa pagbukas nito sa buwan ng Disyembre, ang buwan ng Enero ay dalawang beses na malamang na maging isang positibong buwan. Sa pamamagitan ng paghahambing, kung ang Disyembre ay magsasara ng mas mababa, ang Enero ay isang pitik na barya. Lumilitaw ang kalakaran na ito kahit na sa nakaraang 30 taon. Ang average na pakinabang para sa Enero kapag positibo ang Disyembre ay 3% para sa buwan.
Gayunpaman, dapat itong tandaan na ang average na pagkawala para sa buwan ay 4.5%. Ang pagsasama-sama ng dalawang hakbang na ito at pag-aayos para sa mga halaga ng posibilidad sa isang inaasahang pagbabalik ng zero. (Ang mga Tagahanga ng Mahusay na Hypothesis ng Market ay walang pagsala sa tuwang-tuwa sa balitang ito.)
Kaya nangangahulugan ito na ang mga negosyante na naghahanap upang magamit ang pagmamasid na ito ay kailangang maging mas mahusay kaysa sa istratehiya kaysa sa pagbili lamang at paghawak sa Enero kung positibo ang Disyembre. Ang pangangaso para sa mga lows market ay kalagitnaan ng buwan noong Enero, patungo sa panahon ng kita, ay malamang na magbayad nang mabuti para sa maingat na mga negosyante na naaangkop ang kanilang panganib nang naaangkop.
Ang Bottom Line
Ang epekto ng Enero ay lilitaw na magkaroon ng ilang katibayan upang suportahan ang paniwala na ang mga stock ay tumaas nang maaga sa taon. Gayunpaman, ang pagsasamantala sa napapansin na anomalya ay talagang hindi nakakaintindi. Ang pagmamasid kung ang nakaraang buwan ay nagkaroon ng positibong pagbabalik ay maaaring makatulong sa maingat na mga mangangalakal na naghahanap upang gumawa ng napapanahong mga pagpasok sa gitna ng buwan ng Enero.
