Ano ang isang Merger?
Ang isang pagsasama ay isang kasunduan na pinagsama ang dalawang umiiral na kumpanya sa isang bagong kumpanya. Mayroong maraming mga uri ng mga pagsasanib at din ng maraming mga kadahilanan kung bakit kumpleto ang mga kumpanya ng pagsasanib. Ang mga Mergers at acquisition ay karaniwang ginagawa upang mapalawak ang pag-abot ng isang kumpanya, palawakin sa mga bagong segment, o makakuha ng bahagi sa merkado. Ang lahat ng ito ay ginagawa upang madagdagan ang halaga ng shareholder. Kadalasan, sa isang pagsasanib, ang mga kumpanya ay mayroong sugnay na walang shop upang maiwasan ang mga pagbili o pagsasanib ng mga karagdagang kumpanya.
Ang isang pagsasama ay ang kusang pagsasanib ng dalawang kumpanya sa malawak na pantay na mga termino sa isang bagong ligal na nilalang.
Merger
Paano Gumagana ang isang Merger
Ang isang pagsasama ay ang kusang pagsasanib ng dalawang kumpanya sa malawak na pantay na mga termino sa isang bagong ligal na nilalang. Ang mga kumpanya na sumasang-ayon sa pagsamahin ay halos pantay-pantay sa mga tuntunin ng sukat, mga customer, sukatan ng mga operasyon, atbp Para sa kadahilanang ito, ang salitang "pagsasama ng mga pantay-pantay" ay kung minsan ay ginagamit. Pagkuha, hindi tulad ng mga pagsamahin, o sa pangkalahatan ay hindi kusang-loob at kasangkot sa isang kumpanya na aktibong bumili ng isa pa.
Ang mga Mergers ay kadalasang ginagawa upang makakuha ng pagbabahagi ng merkado, bawasan ang mga gastos ng operasyon, mapalawak sa mga bagong teritoryo, pag-isahin ang mga karaniwang produkto, palaki ang kita, at dagdagan ang kita - lahat ng ito ay dapat makinabang sa mga shareholders ng kumpanya. Matapos ang isang pagsasama, ang mga pagbabahagi ng bagong kumpanya ay ipinamamahagi sa umiiral na mga shareholders ng parehong mga orihinal na negosyo.
Dahil sa isang malaking bilang ng mga pagsasanib, nilikha ang isang pondo ng isa't isa, na nagbibigay ng pagkakataon sa mga mamumuhunan na kumita mula sa mga pinagsama-samang deal. Kinukuha ng pondo ang pagkalat o halaga na naiwan sa pagitan ng presyo ng alok at presyo ng kalakalan. Ang Merger Fund mula sa Westchester Capital Funds ay mula pa noong 1989. Ang pondo ay namumuhunan sa mga kumpanya na inihayag ng publiko sa isang pagsasama o pagkuha. Upang mamuhunan sa pondo, kinakailangan ang isang minimum na halaga ng $ 2, 000, na may isang gastos na 1.91% na gastos. Hanggang Marso 2, 2019, ang pondo ay nagbalik ng 6.1% taun-taon mula noong umpisa noong 1989.
Ang kabuuang halaga ng mga pagsasanib at pagkuha ay tumaas para sa ikatlong tuwid na taon sa 2018, na nanguna sa $ 3.89 trilyon.
Mga Uri ng Mergers
Conglomerate
Ito ay isang pagsasama sa pagitan ng dalawa o higit pang mga kumpanya na nakikibahagi sa mga walang kaugnayang mga aktibidad sa negosyo. Ang mga kumpanya ay maaaring gumana sa iba't ibang mga industriya o sa iba't ibang mga rehiyon ng heograpiya. Ang isang purong konglomerya ay nagsasangkot ng dalawang mga kumpanya na walang pagkakapareho. Ang isang halo-halong konglomerya, sa kabilang banda, ay nagaganap sa pagitan ng mga samahan na, habang nagpapatakbo sa mga hindi nauugnay na mga aktibidad sa negosyo, ay talagang sinusubukan upang makakuha ng mga extension ng produkto o merkado sa pamamagitan ng pagsasama.
Ang mga kumpanya na walang mga overlay na kadahilanan ay sumanib lamang kung may kahulugan mula sa isang pananaw ng kayamanan ng shareholder, iyon ay, kung ang mga kumpanya ay maaaring lumikha ng synergy. Ang isang konglomerya ng pagsasama ay nabuo noong ang The Walt Disney Company ay pinagsama sa American Broadcasting Company (ABC) noong 1995.
Congeneric
Ang isang congeneric na pagsasama ay kilala rin bilang isang Pagsasama ng Produkto ng Extension. Sa ganitong uri, ito ay isang pagsasama ng dalawa o higit pang mga kumpanya na nagpapatakbo sa parehong merkado o sektor na may magkakapatong mga kadahilanan, tulad ng teknolohiya, marketing, proseso ng produksiyon, at pananaliksik at pag-unlad (R&D). Nakakamit ang isang pagsasama ng produkto kapag ang isang bagong linya ng produkto mula sa isang kumpanya ay idinagdag sa isang umiiral na linya ng produkto ng ibang kumpanya. Kapag ang dalawang kumpanya ay naging isa sa ilalim ng isang extension ng produkto, nagagawa nilang makakuha ng access sa isang mas malaking grupo ng mga mamimili at, sa gayon, isang mas malaking bahagi ng merkado. Ang isang halimbawa ng isang congeneric merger ay ang unyon ng Citigroup noong 1998 sa Travelers Insurance, dalawang kumpanya na may mga papuno na produkto.
Pagpapalawak ng Market
Ang ganitong uri ng pagsasama ay nangyayari sa pagitan ng mga kumpanya na nagbebenta ng parehong mga produkto ngunit nakikipagkumpitensya sa iba't ibang merkado. Ang mga kumpanya na nakikipag-ugnay sa isang pagsasama ng merkado ng extension ay naghahanap upang makakuha ng pag-access sa isang mas malaking merkado at, sa gayon, isang mas malaking base ng kliyente. Upang mapalawak ang kanilang mga merkado, pinagsama ang Eagle Bancshares at RBC Centura noong 2002.
Pahalang
Ang isang pahalang na pagsasama ay nangyayari sa pagitan ng mga kumpanya na nagpapatakbo sa parehong industriya. Ang pagsasama ay karaniwang bahagi ng pagsasama-sama sa pagitan ng dalawa o higit pang mga kakumpitensya na nag-aalok ng parehong mga produkto o serbisyo. Ang ganitong mga pagsasanib ay karaniwan sa mga industriya na may mas kaunting mga kumpanya, at ang layunin ay upang lumikha ng isang mas malaking negosyo na may mas malaking bahagi ng merkado at mga ekonomiya ng scale mula sa kumpetisyon sa mga mas kaunting mga kumpanya ay may posibilidad na maging mas mataas. Ang pagsasama ng 1998 ng Daimler-Benz at Chrysler ay itinuturing na isang pahalang na pagsasanib.
Vertical
Kapag ang dalawang kumpanya na gumagawa ng mga bahagi o serbisyo para sa isang produkto pagsamahin ang unyon ay tinutukoy bilang isang vertical na pagsasanib. Ang isang patayong pagsasama ay nangyayari kapag ang dalawang kumpanya ay nagpapatakbo sa iba't ibang antas sa loob ng parehong chain ng supply ng industriya na pagsamahin ang kanilang mga operasyon. Ang mga naturang pagsasanib ay ginagawa upang madagdagan ang mga synergies na nakamit sa pamamagitan ng pagbawas ng gastos na nagreresulta mula sa pagsasama sa isa o higit pang mga kumpanya ng panustos. Ang isa sa mga kilalang halimbawa ng isang vertical na pagsasama ay naganap noong 2000 nang isama ang internet provider America Online (AOL) kasama ang media konglomerate Time Warner.
Mga Key Takeaways
- Ang mga Mergers ay paraan para mapalawak ng mga kumpanya ang kanilang pag-abot, mapalawak sa mga bagong segment, o makakuha ng bahagi ng merkado.Ang isang pagsasama ay ang kusang pagsasanib ng dalawang kumpanya sa malawak na pantay na mga termino sa isang bagong ligal na nilalang.Ang limang pangunahing uri ng pagsasanib ay conglomerate, congeneric, extension ng merkado, pahalang, at patayo.
Halimbawa ng isang Merger
Ang Anheuser-Busch InBev ay isang halimbawa kung paano gumagana at pinagsama ang mga kumpanya. Ang kumpanya ay ang resulta ng maraming mga pagsasanib, pagsasama-sama, at pagpapalawak ng merkado sa merkado ng beer. Ang bagong pinangalanang kumpanya, Anheuser-Busch InBev, ay bunga ng pagsasama ng tatlong malalaking pang-internasyonal na kumpanya ng inumin — Interbrew (Belgium), Ambev (Brazil), at Anheuser-Busch (Estados Unidos).
Pinagsama ni Ambev kasama ang Interbrew na pinagsama ang bilang tatlo at limang pinakamalaking mga brewer sa buong mundo. Kapag pinagsama-sama sina Ambev at Anheuser-Busch, pinagsama nito ang numero uno at dalawang pinakamalaking magluluto sa mundo. Ang halimbawang ito ay kumakatawan sa kapwa pahalang na pagsasama at pagpapalawak ng merkado tulad ng pagsasama ng industriya ngunit pinalawak din ang pang-internasyonal na pag-abot ng lahat ng mga pinagsama-samang mga tatak ng kumpanya.
Ang pinakamalaking merger sa kasaysayan ay may kabuuang $ 100 bilyon bawat isa. Noong 2000, nakuha ni Vodafone si Mannesmann ng $ 181 bilyon upang lumikha ng pinakamalaking kumpanya sa telecommunication sa buong mundo. Noong 2000, ang AOL at Time Warner ay patayo na pinagsama sa isang $ 164 milyong deal na itinuturing na isa sa mga pinakamalaking flops na kailanman. Noong 2014, binili ng Verizon Communications ang 45% stake ni Vodafone sa Vodafone Wireless sa halagang $ 130 bilyon.
