Sa kabila ng isang malakas na pagpapakita ng mga kita ng korporasyon sa ikalawang quarter, binalaan ng Morgan Stanley na ang pagwawasto ay lumulubog, na nagtuturo sa mga miss na kita mula sa mga pinuno ng merkado tulad ng Netflix Inc. (NFLX) at Facebook Inc. (FB) bilang mga palatandaan ng darating.
Sa isang tala ng pananaliksik sa mga kliyente, si Mike Wilson ng Morgan Stanley, kasama ang kanyang koponan ng mga estratehikong estratehiya, ay nagsabing ang mga panganib sa stock rally noong Hulyo ay umaasam lamang na mas masahol dahil sa pinalawak na pagpoposisyon at paglalagay ng mga rate ng paglago.
Nagsisimula Na lang ang Pagbebenta
"Ang pagbebenta ay nagsisimula pa lamang at ang pagwawasto na ito ang magiging pinakamalaking mula noong naranasan natin noong Pebrero, " isinulat ng Morgan Stanley equity strategists sa tala na sakop ng Bloomberg. Tinukoy nila ang kalagitnaan ng Pebrero nang nahulog ang mga stock sa teritoryo ng pagwawasto sa takot sa isang pulang-init na ekonomiya at pagtaas ng inflation. Ang mga stock ay itinuturing na nasa isang pagwawasto kapag bumababa sila ng 10% mula sa isang kamakailang mataas. Ang oras na ito sa paligid nito ay dahil sa isang pagsasakatuparan na ang paglago ng kita ng kumpanya, habang malakas pa, ay nagsisimula na rurok. "Mahusay na magkaroon ito ng mas malaking negatibong epekto sa average na portfolio kung nakasentro ito sa tech, pagpapasya ng consumer at maliit na takip, " binalaan ni Morgan Stanley.
Batay sa pagsasara ng trading Lunes, natapos ang Index ng Composite ng Nasdaq, na nagdala ng kabuuang pagtanggi sa loob ng tatlong araw hanggang 3.8%. Samantala, nahulog ang Facebook sa 2.2%, habang ang Alphabet's Google (GOOG) ay nagsara ng 1.5% at ang Netflix ay nahulog 5.7%. (Tingnan ang higit pa: Ang Hard Plunge Hits Hedge Funds Hard.)
Hulyo Rally Ipinapakita ang Mga Palatandaan ng 'Exhaustion'
Ayon sa bangko ng pamumuhunan, ang rally ay nagsisimula upang magpakita ng mga palatandaan ng "pagkapagod" na may kakulangan ng mga pangunahing positibong balita upang ilipat ang mga pagkakapantay-pantay. Ang ulat ay itinuro sa Amazon.com Inc. (AMZN) bilang isang positibong katalista na hindi na maiikot ng mga namumuhunan. "Sa malakas na quarter ng Amazon, at isang napakalakas na bilang ng 2Q GDP sa tape, ang mga namumuhunan ay sa wakas ay nahaharap sa salawikain na tanong ng 'ano ang dapat kong asahan ngayon?' Ang pagbebenta ay nagsisimula nang mabagal, itinayo nang tuluy-tuloy, at iniwan ang pinakadakilang mga nagwagi sa taon, "isinulat ni Morgan Stanley.
Sinabi ni Morgan Stanley na ang rally sa Hulyo ay batay sa pag-optimize tungkol sa mga kita sa ikalawang-quarter ngunit inalis ang mga misses sa ilan sa mga malalaking kumpanya ng pangalan tulad ng Netflix at Facebook. Nakababahala iyon dahil ang kakayahang hindi pansinin ang mga merkado sa mataas na profile ng mga kita ay nagbibigay sa mga namumuhunan ng "maling kahulugan ng seguridad." Sinabi ni Wilson at ng kanyang koponan na ang merkado ay dumadaan sa isang "rolling bear market" kung saan ang bawat sektor sa S&P 500 ay dumadaan. isang "makabuluhang derating" maliban sa mga stock at discretionary stock ng tech at consumer. Ang dalawang sektor na ito ang naging malaking kontribyutor sa rally ng merkado sa taong ito sa mga stock ng tech hanggang sa 12.5% at mga stock discretionary ng consumer na 12, 8% na mas mataas, ang nabanggit na MarketWatch. "Bagaman posible ang mga stock at pagpapasya ng consumer ng diskarte ng consumer ay hindi makakaranas ng mga derating na nasaksihan sa iba pang mga sektor ng siklista, sa palagay namin ay hindi ito maaasahan at pinasisigla lamang ng mga misses mula sa Facebook at Netflix. Kinikilala namin na ang pera ay maaari ring ilipat mula sa mga sektor na ito sa iba pa sa gayon ay iniiwan ang S&P 500 sa paligid ng mga kasalukuyang antas kaysa sa pagbagsak ng 10% na inaasahan namin. "(Tingnan ang higit pa: Ang Netflix Sell-Off Ay Mabuti para sa Bulls: Bernstein.)
