Ano ang Net Present na Halaga (NPV)?
Ang kasalukuyang halaga ng net (NPV) ay ang pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang halaga ng cash inflows at ng kasalukuyang halaga ng cash outflows sa loob ng isang panahon. Ang NPV ay ginagamit sa pagbabadyet ng kapital at pagpaplano ng pamumuhunan upang pag-aralan ang kakayahang kumita ng isang inaasahang pamumuhunan o proyekto.
Ang sumusunod na pormula ay ginagamit upang makalkula ang NPV:
NPV = t = 1∑n (1 + i) tRt kung saan: Rt = Net cash inflow-outflows sa loob ng isang solong panahon ti = Diskwento rate o pagbalik na maaaring kumita ng walang pasubaling pamumuhunan = Bilang ng mga oras ng timer
NPV = TVECF − TVIC saanman: TVECF = Ang halaga ngayon ng inaasahang cash flowTVIC = Ang halaga ng namuhunan na pera ngayon
Ang isang positibong net present na halaga ay nagpapahiwatig na ang inaasahang kita na nabuo ng isang proyekto o pamumuhunan - sa kasalukuyang dolyar - lumampas sa inaasahang gastos, pati na rin sa kasalukuyang dolyar. Ipinapalagay na ang isang pamumuhunan na may isang positibong NPV ay magiging kapaki-pakinabang, at ang isang pamumuhunan na may negatibong NPV ay magreresulta sa isang pagkawala ng net. Ang konsepto na ito ay ang batayan para sa Net Regent Value Rule, na nagdidikta na ang mga pamumuhunan lamang na may positibong halaga ng NPV ang dapat isaalang-alang.
Bukod sa mismong formula, ang halaga ng net kasalukuyan ay maaaring kalkulahin gamit ang mga talahanayan, mga spreadsheet, calculators, o sariling NPV calculator ng Investopedia.
Pag-unawa sa Net Present na Halaga
Paano Makalkula ang Net Present na Halaga (NPV)
Ang pera sa kasalukuyan ay nagkakahalaga ng higit sa parehong halaga sa hinaharap dahil sa inflation at sa mga kita mula sa mga alternatibong pamumuhunan na maaaring gawin sa oras ng intervening. Sa madaling salita, ang isang dolyar na natamo sa hinaharap ay hindi magiging halaga tulad ng isang natamo sa kasalukuyan. Ang elemento ng diskwento ng rate ng formula ng NPV ay isang paraan upang account para sa mga ito.
Halimbawa, ipalagay na ang isang mamumuhunan ay maaaring pumili ng isang $ 100 na pagbabayad ngayon o sa isang taon. Ang isang makatwirang mamumuhunan ay hindi handa na ipagpaliban ang pagbabayad. Gayunpaman, paano kung ang isang namumuhunan ay maaaring pumili upang makatanggap ng $ 100 ngayon o $ 105 sa isang taon? Kung maaasahan ang nagbabayad, na ang labis na 5% ay maaaring sulit na maghintay, ngunit kung wala lang ibang magagawa ang mamumuhunan sa $ 100 na kumikita ng higit sa 5%.
Ang isang mamumuhunan ay maaaring handa na maghintay sa isang taon upang kumita ng labis na 5%, ngunit maaaring hindi ito katanggap-tanggap para sa lahat ng mga namumuhunan. Sa kasong ito, ang 5% ay ang rate ng diskwento na magkakaiba depende sa namumuhunan. Kung alam ng isang namumuhunan na maaari silang kumita ng 8% mula sa medyo ligtas na pamumuhunan sa susunod na taon, hindi sila handang ipagpaliban ang pagbabayad para sa 5%. Sa kasong ito, ang rate ng diskwento ng mamumuhunan ay 8%.
Ang isang kumpanya ay maaaring matukoy ang rate ng diskwento gamit ang inaasahang pagbabalik ng iba pang mga proyekto na may katulad na antas ng peligro o ang gastos ng paghiram ng pera na kinakailangan upang tustusan ang proyekto. Halimbawa, maaaring maiwasan ng isang kumpanya ang isang proyekto na inaasahang babalik ng 10% bawat taon kung nagkakahalaga ng 12% upang matustusan ang proyekto o isang kahaliling proyekto ay inaasahang babalik 14% bawat taon.
Isipin ang isang kumpanya ay maaaring mamuhunan sa mga kagamitan na nagkakahalaga ng $ 1, 000, 000 at inaasahan na makabuo ng $ 25, 000 sa isang buwan sa kita sa loob ng limang taon. Ang kumpanya ay may magagamit na kapital para sa kagamitan at maaaring alternatibong mamuhunan ito sa stock market para sa inaasahang pagbabalik ng 8% bawat taon. Pakiramdam ng mga tagapamahala na ang pagbili ng kagamitan o pamumuhunan sa stock market ay magkatulad na mga panganib.
Hakbang Una: NPV ng Initial Investment
Dahil ang kagamitan ay binabayaran para sa harap, ito ang unang daloy ng cash na kasama sa pagkalkula. Walang lumipas na oras na kailangang accounted para sa pag-agos ng $ 1, 000, 000 ngayon ay hindi kailangang bawasin.
Kilalanin ang bilang ng mga panahon (t)
Inaasahang magbubuo ang kagamitan ng buwanang daloy ng cash at tatagal ng limang taon, na nangangahulugang magkakaroon ng 60 cash flow at 60 na panahon na kasama sa pagkalkula.
Kilalanin ang rate ng diskwento (i)
Ang alternatibong pamumuhunan ay inaasahang magbabayad ng 8% bawat taon. Gayunpaman, dahil ang kagamitan ay bumubuo ng isang buwanang stream ng cash flow, ang taunang rate ng diskwento ay kailangang maging isang pana-panahong o buwanang rate. Gamit ang sumusunod na pormula, nalaman namin na ang pana-panahong rate ay 0.64%.
Pansamantalang rate = ((1 + 0.08) 121) −1 = 0.64%
Hakbang Pangalawang: NPV ng Umaabot na Cash Daloy
Ipagpalagay na ang buwanang daloy ng cash ay kinita sa pagtatapos ng buwan, na may unang pagbabayad na dumating nang eksaktong isang buwan matapos mabili ang kagamitan. Ito ay isang pagbabayad sa hinaharap, kaya kailangang ayusin para sa halaga ng pera ng oras. Maaaring gawin ng isang mamumuhunan ang pagkalkula na ito nang madali sa isang spreadsheet o calculator. Upang maipakita ang konsepto, ang unang limang pagbabayad ay ipinapakita sa talahanayan sa ibaba.
Ang buong pagkalkula ng kasalukuyang halaga ay katumbas ng kasalukuyang halaga ng lahat ng 60 hinaharap na daloy ng cash, bawas ang $ 1, 000, 000 na pamumuhunan. Ang pagkalkula ay maaaring maging mas kumplikado kung ang kagamitan ay inaasahan na magkaroon ng anumang halaga na naiwan sa katapusan ng buhay nito, ngunit, sa halimbawang ito, ipinapalagay na walang halaga.
NPV = - $ 1, 000, 000 + ∑t = 160 (1 + 0.0064) 6025, 00060
Ang pormula na iyon ay maaaring gawing simple sa sumusunod na pagkalkula:
NPV = - $ 1, 000, 000 + $ 1, 242, 322.82 = $ 242, 322.82
Sa kasong ito, ang NPV ay positibo; dapat bilhin ang kagamitan. Kung ang kasalukuyang halaga ng mga cash flow na ito ay naging negatibo dahil mas malaki ang rate ng diskwento, o mas maliit ang mga net cash flow, dapat iwasan ang pamumuhunan.
Ang mga Netback na Halaga ng Mga drawback at Net Alternative
Ang pagkuha ng kakayahang kumita ng isang pamumuhunan sa NPV ay lubos na nakasalalay sa mga pagpapalagay at pagtantya, kaya maaaring magkaroon ng malaking silid para sa error. Ang tinantyang mga kadahilanan ay kasama ang mga gastos sa pamumuhunan, rate ng diskwento, at inaasahang pagbabalik. Ang isang proyekto ay maaaring madalas na nangangailangan ng hindi inaasahang paggasta upang bumaba sa lupa o maaaring mangailangan ng karagdagang paggasta sa pagtatapos ng proyekto.
Ang panahon ng pagbabayad, o "paraan ng pagbabayad, " ay isang mas simpleng alternatibo sa NPV. Ang paraan ng pagbabayad ay kinakalkula kung gaano katagal aabutin para mabayaran ang orihinal na pamumuhunan. Ang isang disbentaha ay ang pamamaraang ito ay nabigo upang account para sa halaga ng pera. Para sa kadahilanang ito, ang mga panahon ng pagbabayad na kinakalkula para sa mas mahabang pamumuhunan ay may mas malaking potensyal para sa hindi tumpak.
Bukod dito, ang panahon ng pagbabayad ay mahigpit na limitado sa dami ng oras na kinakailangan upang kumita ng paunang gastos sa pamumuhunan. Posible na ang rate ng pagbabalik ng pamumuhunan ay maaaring makaranas ng matalim na paggalaw. Ang mga paghahambing na gumagamit ng mga oras ng pagbabayad ay hindi nagkakaroon ng pangmatagalang kakayahang kumita ng mga alternatibong pamumuhunan.
Net na Halaga ng Kasalukuyan kumpara sa Panloob na Rate ng Return
Ang panloob na rate ng pagbabalik (IRR) ay halos kapareho sa NPV maliban na ang rate ng diskwento ay ang rate na binabawasan ang NPV ng isang pamumuhunan sa zero. Ang pamamaraang ito ay ginagamit upang ihambing ang mga proyekto sa iba't ibang mga lifespans o halaga ng kinakailangang kapital.
Halimbawa, maaaring magamit ang IRR upang maihambing ang inaasahang kakayahang kumita ng isang tatlong taong proyekto na nangangailangan ng isang $ 50, 000 na pamumuhunan kasama ng isang 10 taong proyekto na nangangailangan ng isang $ 200, 000 na pamumuhunan. Bagaman kapaki-pakinabang ang IRR, kadalasang itinuturing na mas mababa sa NPV sapagkat gumagawa ito ng napakaraming mga pagpapalagay tungkol sa panganib na muling pagbagsak at paglalaan ng kapital.
Ang Bottom Line
Ang halaga ng net present (NPV) ay ang pagkalkula na ginamit upang mahanap ang halaga ngayon ng isang stream ng pagbabayad. Ito ang account para sa halaga ng pera at maaaring magamit upang ihambing ang mga alternatibong pamumuhunan na magkapareho. Ang NPV ay umaasa sa isang rate ng diskwento ng pagbabalik na maaaring makuha mula sa gastos ng kapital na kinakailangan upang gawin ang pamumuhunan, at ang anumang proyekto o pamumuhunan na may negatibong NPV ay dapat iwasan. Ang isang mahalagang disbentaha ng paggamit ng isang pagsusuri sa NPV ay gumagawa ng mga pagpapalagay tungkol sa mga kaganapan sa hinaharap na maaaring hindi maaasahan.
