Over-the

Ano ang Over-The-Counter?

Ang over-the-counter (OTC) ay tumutukoy sa proseso kung paano ipinagpalit ang mga seguridad para sa mga kumpanya na hindi nakalista sa isang pormal na palitan tulad ng New York Stock Exchange (NYSE). Ang mga security na na-traded over-the-counter ay ipinagpalit sa pamamagitan ng isang network ng broker-dealer kumpara sa isang sentralisadong palitan. Ang mga security na ito ay hindi nakakatugon sa mga kinakailangan upang magkaroon ng isang listahan sa isang pamantayan ng palitan ng merkado.

Ang mga transaksyon sa kalakalan ay naganap sa pamamagitan ng Over the Bulletin Board (OTCBB) o mga serbisyo ng listahan ng Pink Sheets. Ang OTCBB ay isang electronic na quote at serbisyo sa pangangalakal na nagpapadali ng mas mataas na pagkatubig at mas mahusay na pagbabahagi ng impormasyon. Ang Pink Sheets ay isang pribadong kumpanya na nagtatrabaho sa mga broker-dealers upang magdala ng maliit na pagbabahagi ng kumpanya sa merkado.

Pagpapalit sa Kontra

Ipinaliwanag ang Over-The-Counter

Ang mga stock na kalakalan sa pamamagitan ng OTC ay karaniwang mas maliit na mga kumpanya na hindi maaaring matugunan ang mga kinakailangan sa paglista ng mga palitan ng pormal na palitan. Gayunpaman, maraming iba pang mga uri ng mga mahalagang papel ay nangangalakal din dito. Ang mga stock na ipinagpapalit sa mga palitan ay tinatawag na nakalista na mga stock samantalang ang mga stock na ipinagpapalit sa pamamagitan ng OTC ay tinatawag na mga hindi nakalista na stock.

Ang pangangalakal ng seguridad ng OTC ng mga broker-dealers na direktang nakikipag-usap sa isa't isa sa mga network ng computer at sa pamamagitan ng telepono gamit ang OTCBB. Ang mga nagbebenta ay kumikilos bilang mga gumagawa ng pamilihan gamit ang Pink Sheets at ang OTC Bulletin Board, na ibinibigay ng National Association of Securities Dealer (NSAD).

Mga Key Takeaways

• Ang over-the-counter (OTC) ay tumutukoy sa proseso kung paano ipinagpalit ang mga seguridad para sa mga kumpanya na hindi nakalista sa isang pormal na palitan. Ang mga security na na-traded over-the-counter ay ipinagpalit sa pamamagitan ng isang network ng dealer kumpara sa isang sentralisadong palitan. Tumutulong ang kalakalan ng OTC na itaguyod ang equity at pinansiyal na mga instrumento na kung hindi man ay hindi magagamit sa mga mamumuhunan.Ang mga pakikipagkomunikasyon sa mga pagbabahagi ng OTC ay maaaring magtaas ng kapital sa pamamagitan ng pagbebenta ng stock.

Mga Uri ng Mga Ligtas na Traded OTC

Ang mga pagkakapantay-pantay na ipinagpapalit sa pamamagitan ng OTC ay hindi lamang maliliit na kumpanya. Ang ilang mga kilalang malalaking kumpanya ay nakalista sa mga merkado ng OTC. Halimbawa, ang OTCQX ay nakikibahagi sa mga dayuhang kumpanya tulad ng Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag, at Danone SA.

Ang mga resibo ng Amerikano na deposito (ADR), na kumakatawan sa mga pagbabahagi sa equity na kalakalan sa isang banyagang palitan, ay madalas na ipinagpalit ng OTC. Ang pagbabahagi ng kalakalan sa ganitong paraan, dahil ang nais na kumpanya ay hindi nais, o hindi maaaring matugunan ang mahigpit na mga kinakailangan sa palitan. Gayundin, ang $ 500, 000 na gastos upang ilista sa NYSE-hanggang sa $ 75, 000 sa Nasdaq — ay lumilikha ng isang hadlang para sa maraming mga kumpanya.

Ang mga instrumento tulad ng mga bono ay hindi ipinagpapalit sa isang pormal na palitan habang inilalabas ng mga bangko ang mga instrumento sa utang na ito at pamilihan ang mga ito sa pamamagitan ng mga network ng broker-dealer. Ito rin ay itinuturing na mga security ng OTC. Nai-save ng mga bangko ang gastos ng mga bayarin sa listahan ng palitan sa pamamagitan ng pagtutugma ng mga bibilhin at ibinebenta mula sa mga kliyente sa loob o mula sa ibang firm ng broker. Ang iba pang mga instrumento sa pananalapi, tulad ng derivatives ay nakikipagkalakalan sa pamamagitan ng network ng dealer.

OTC Networks

Ang OTC Markets Group ay nagpapatakbo ng ilan sa mga kilalang network, tulad ng Best Market (OTCQX), ang Venture Market (OTCQB), at ang Pink Open Market. Bagaman ang mga network ng OTC ay hindi pormal na palitan tulad ng NYSE, mayroon pa rin silang mga kinakailangan sa pagiging karapat-dapat. Halimbawa, hindi inilista ng OTCQX ang mga stock na nagbebenta ng mas mababa sa limang dolyar — na kilala bilang mga stock ng penny — mga kumpanya ng shell, o mga kumpanya na dumadaan sa pagkalugi. Ang OTCQX Best Market ay nagsasama ng mga seguridad ng mga kumpanya na may pinakamalaking mga takip sa merkado at higit na pagkatubig kaysa sa iba pang mga merkado.

Sa pamamagitan ng mga merkado ng OTC, mahahanap mo ang mga stock ng mga kumpanya na maliit at umuunlad. Depende sa platform ng listahan, ang mga kumpanyang ito ay maaari ring magsumite ng mga ulat sa mga regulators ng Seguridad at Exchange Commission (SEC). Ang mga stock ng OTCBB ay karaniwang magkakaroon ng kakapusan ng "OB" at dapat mag-file ng mga pahayag sa pananalapi sa SEC.

Ang isa pang platform ng pangangalakal ay ang Pink Sheets at ang mga stock na ito ay dumating sa isang iba't ibang. Ang mga negosyong ito ay hindi nakakatugon sa mga kinakailangan ng SEC. Habang ang pagbili ng mga pagbabahagi ng kalikasan na ito ay maaaring kasangkot sa mas kaunting mga transactional na gastos, ang mga ito ay pangunahing para sa pagmamanipula ng presyo at pandaraya. Ang mga stock na ito ay karaniwang magkakaroon ng kakapusan ng "PK" at hindi kinakailangang mag-file ng mga pahayag sa pananalapi sa SEC.

Bagaman ang Nasdaq ay nagpapatakbo bilang isang network ng dealer, ang mga stock ng Nasdaq ay sa pangkalahatan ay hindi naiuri bilang OTC dahil ang Nasdaq ay itinuturing na isang stock exchange.

Mga kalamangan at kahinaan ng OTC Marketplace

Tulad ng nabanggit kanina, ang mga bono, ADR, at derivatives ay nakikipagkalakalan sa pamilihan ng OTC. Gayunpaman, ang mga namumuhunan ay dapat na mag-ingat kapag namuhunan sa mas maraming mga haka-haka na mga security ng OTC. Ang mga kinakailangan sa pag-file sa pagitan ng mga platform ng listahan ay nag-iiba, at ang ilang kinakailangang impormasyon tulad ng mga pinansiyal na negosyo ay maaaring mahirap hanapin.

Karamihan sa mga tagapayo sa pananalapi ay isinasaalang-alang ang pangangalakal sa mga pagbabahagi ng OTC bilang isang pagsasagawa ng isang haka-haka. Para sa kadahilanang ito, dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan ang kanilang pagtaya sa panganib sa pamumuhunan at kung ang mga stock ng OTC ay may isang lugar sa kanilang mga portfolio. Gayunpaman, kasama ang idinagdag na panganib ng pagbabahagi ng OTC ay may posibilidad ng makabuluhang pagbabalik. Dahil ang mga namamahaging ito ay nangangalakal sa mas mababang mga halaga, at karaniwang para sa mas kaunting mga transactional na gastos, nagbibigay sila ng isang avenue para sa pagpapahalaga sa presyo.

Ang stock ng trading OTC ay hindi, sa pangkalahatan, na kilala para sa kanilang malaking dami ng mga trade. Ang ibig sabihin ng mas mababang dami ng bahagi ay maaaring hindi maging handa na mamimili pagdating ng oras upang ibenta ang iyong mga namamahagi. Gayundin, ang pagkalat sa pagitan ng presyo ng bid-presyo at ang ask-presyo ay karaniwang mas malaki. Ang mga stock na ito ay maaaring gumawa ng pabagu-bago ng paggalaw sa anumang data sa merkado o pang-ekonomiya.

Ang pamilihan ng OTC ay isang alternatibo para sa mga maliliit na kumpanya o sa mga hindi nais na ilista sa mga karaniwang palitan. Ang paglista sa isang karaniwang palitan ay isang mamahaling at oras na proseso, at sa labas ng pinansiyal na kakayahan ng maraming mas maliliit na kumpanya. Maaari ring makita ng mga kumpanya na ang listahan sa merkado ng OTC ay nagbibigay ng mabilis na pag-access sa kapital sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga pagbabahagi.

Mga kalamangan

• Ang OTC ay nagbibigay ng access sa mga security na hindi magagamit sa mga karaniwang palitan tulad ng mga bono, ADR, at derivatives.

• Mas kaunting mga regulasyon sa OTC ay nagpapahintulot sa pagpasok ng maraming mga kumpanya na hindi maaaring, o pumili na hindi, ilista sa iba pang mga palitan.

• Sa pamamagitan ng pangangalakal ng murang halaga, stock ng penny, ang mga haka-haka na mamumuhunan ay maaaring kumita ng makabuluhang pagbabalik.

Cons

• Ang mga stock ng OTC ay may mas kaunting pagkatubig sa kalakalan dahil sa mababang dami na humahantong sa pagkaantala sa pagwawakas sa kalakalan at malawak na mga kumalat na bid-ask.

• Ang mas kaunting regulasyon ay humahantong sa hindi gaanong magagamit na impormasyon sa publiko, ang pagkakataon ng lipas na lipunan ng impormasyon, at ang posibilidad ng pandaraya.

• Ang mga stock ng OTC ay madaling makagawa ng pabagu-bago ng isip sa paglabas ng data sa merkado at pang-ekonomiya.

Mga Tunay na Daigdig na Halimbawa ng OTC Securities

Ang OTC Markets Group ay ang operator ng pinansiyal na merkado para sa OTCQX. Ang "OTCMarkets.com" ay naglilista ng mga pinaka-aktibong traded na kumpanya, at impormasyon sa mga pagsulong, at mga nagpapababa.

Sa isang araw, ang kabuuang dami ng dolyar ay maaaring lumampas sa $ 1.2 bilyon na may higit sa 6 bilyong pagbabahagi ng mga kamay sa pangangalakal. Kasama sa mga kumpanya ang Chinese multimedia company na Tencent Holdings LTD (TCEHY), higanteng pagkain at inumin na si Nestle SA (NSRGY), at kumpanya ng pangangalagang pangkalusugan na Bayer AG (BAYRY).