Ano ang Pooled Internal Rate Of Return (PIRR)?
Ang pooled internal rate ng pagbabalik (PIRR) ay isang paraan ng pagkalkula ng pangkalahatang panloob na rate ng pagbabalik (IRR) ng isang portfolio na binubuo ng ilang mga proyekto sa pamamagitan ng pagsasama ng kanilang mga indibidwal na daloy ng cash. Upang makalkula ito, kailangan mong malaman hindi lamang ang mga cash flow na natanggap kundi pati na rin ang tiyempo ng mga cash flow na iyon. Ang pangkalahatang IRR ng portfolio ay maaaring kalkulahin mula sa pool ng cash flow na ito.
Ang naka-pool na panloob na rate ng pagbabalik ay maaaring ipahiwatig bilang isang formula:
IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt - C0 = 0 saan man: IRR = panloob na rate ng pagbabalikNPV = net kasalukuyang halagaCt = ang pool na cash flow na inaasahan sa oras t
Mga Key Takeaways
- Ang Pooled IRR (PIRR) ay isang pamamaraan para sa pagkalkula ng mga pagbabalik mula sa isang bilang ng mga kasabay na proyekto kung saan ang isang IRR ay kinakalkula mula sa pinagsama-samang daloy ng lahat ng mga cash flow.Ang pooled IRR ay ang rate ng pagbabalik kung saan ang mga diskwento na cash flow (ang net present na halaga) ng lahat ng mga proyekto sa pinagsama-sama ay pantay sa zero.Ang naka-shower na konsepto ng IRR ay maaaring mailapat, halimbawa, sa kaso ng isang pribadong grupo ng equity na mayroong maraming pondo.
Pag-unawa sa Pooled Internal Rate ng Return
Ang panloob na rate ng pagbabalik (IRR) ay isang sukatan na ginamit sa pagbadyet ng kapital upang matantya ang kakayahang kumita ng mga potensyal na pamumuhunan. Ang panloob na rate ng pagbabalik ay isang rate ng diskwento na gumagawa ng net kasalukuyang halaga (NPV) ng lahat ng mga daloy ng cash mula sa isang partikular na proyekto na katumbas ng zero. Ang mga kalkulasyon ng IRR ay umaasa sa parehong formula tulad ng ginagawa ng NPV. Ang naka-pool na IRR ay ang rate ng pagbabalik kung saan ang mga diskwento na cash flow (ang net present na halaga) ng lahat ng mga proyekto sa pinagsama-samang ay katumbas ng zero.
Ang naka-pool na panloob na rate ng pagbabalik (PIRR) ay maaaring magamit upang mahanap ang pangkalahatang rate ng pagbabalik para sa isang entity na nagpapatakbo ng maraming mga proyekto o para sa isang portfolio ng mga pondo na bawat isa na gumagawa ng kanilang sariling rate ng pagbabalik. Ang naka-pool na konsepto ng IRR ay maaaring mailapat, halimbawa, sa kaso ng isang pribadong grupo ng equity na maraming pondo. Ang naka-pool na IRR ay maaaring maitaguyod ang pangkalahatang IRR para sa pribadong grupo ng equity at mas mahusay na angkop para sa hangaring ito kaysa sa sabihin ng average na IRR ng mga pondo, na maaaring hindi magbigay ng isang tumpak na larawan ng pangkalahatang pagganap.
PIRR kumpara sa IRR
Kinukwenta ng IRR ang pagbabalik ng isang partikular na proyekto o pamumuhunan batay sa inaasahang daloy ng cash na nauugnay sa proyekto o pamumuhunan na iyon. Sa katotohanan, gayunpaman, ang isang kompanya ay magsasagawa ng maraming mga proyekto nang sabay-sabay, at kailangang malaman kung paano ang badyet sa kanilang kapital. Ang isyung ito ng magkakasabay na mga proyekto ay laganap lalo na sa pribadong equity o pondo ng venture capital na nagbibigay ng kapital sa maraming mga kumpanya ng portfolio sa anumang oras. Habang maaari kang makalkula ang hiwalay na mga IRR para sa bawat isa sa mga proyektong ito, ang mga naka-pool na IRR ay magpinta ng isang mas magkakaugnay na larawan ng kung ano ang nangyayari sa pagkuha ng account ng lahat ng mga proyekto nang sabay.
Mga Limitasyon ng PIRR
Tulad ng sa IRR, ang PIRR ay maaaring mapanligaw kung ginamit sa paghihiwalay. Depende sa paunang gastos sa pamumuhunan, ang isang pool ng mga proyekto ay maaaring magkaroon ng isang mababang IRR ngunit isang mataas na NPV, ibig sabihin na habang ang bilis ng kung saan ang kumpanya ay nakikita ang pagbabalik sa isang portfolio ng mga proyekto ay maaaring mabagal, ang mga proyekto ay maaari ring pagdaragdag ng isang mahusay na pakikitungo ng pangkalahatang halaga sa kumpanya.
Ang iba pang isyu na natatangi sa PIRR ay dahil mula sa mga cash flow mula sa iba't ibang mga proyekto, maaaring maitago ang hindi maganda na pagsasagawa ng mga proyekto at i-mute ang positibong epekto ng mga kapaki-pakinabang na proyekto. Ang parehong indibidwal at pooled IRR ay dapat isagawa upang makilala ang pagkakaroon ng anumang mga outliers.
