Ano ang isang Kwalipikadong Paglalagay ng Konstitusyon (QIP)
Ang isang kwalipikadong paglalagay ng institusyonal (QIP) ay, sa pangunahing, isang paraan para sa mga nakalista na kumpanya upang itaas ang kapital, nang hindi kinakailangang magsumite ng ligal na papeles sa mga regulator ng merkado. Karaniwan ito sa India at iba pang mga bansa sa timog-silangang Asya. Ang Securities and Exchange Board of India (SEBI) ay lumikha ng panuntunan upang maiwasan ang pag-asa sa mga kumpanya sa mga mapagkukunan ng dayuhang kapital.
Ang mga QIP ay kapaki-pakinabang para sa isang pares ng mga kadahilanan. Ang kanilang paggamit ay nakakatipid ng oras habang ang pagpapalabas ng QIPs at ang pag-access sa kapital ay mas mabilis kaysa sa pamamagitan ng isang FPO. Ang bilis ay dahil ang mga QIP ay may mas kaunting mga ligal na batas at regulasyon na dapat sundin, na ginagawang mas mahusay ang mga ito. Karagdagan, mayroong mas kaunting mga ligal na bayarin, at walang gastos sa listahan sa ibang bansa.
Paano gumagana ang isang Kwalipikadong Institutional Placement Work?
Ang isang kwalipikadong paglalagay ng institusyonal ay una sa pagtatalaga ng isang isyu sa seguridad na ibinigay ng Securities and Exchange Board of India (SEBI). Pinapayagan ng QIP ang isang kumpanya na nakalista sa India na itaas ang kapital mula sa mga domestic market nang hindi na kailangang isumite ang anumang mga pre-isyu filings sa mga regulator ng merkado. Nililimitahan ng SEBI ang mga kumpanya na magtataas lamang ng pera sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga security.
Ang SEBI ay naglalabas ng mga patnubay para sa natatanging avenue ng financing ng India noong Mayo 8 ng 2006. Ang pangunahing dahilan para sa pagbuo ng QIP ay upang mapanatili ang India mula sa labis na depende sa dayuhang kapital upang pondohan ang paglago ng ekonomiya. Bago ang QIP, nagkaroon ng lumalaking pag-aalala mula sa mga regulators ng India na ang mga kumpanya sa domestic na pag-access sa internasyonal na pondo ay masyadong kaagad sa pamamagitan ng mga resibo ng deposito ng Amerikano (ADR), Mga Foreign Bond Convertible Bonds (FCCBs) at mga Global Deposit na Resibo (GDR), sa halip na mga capital na nakabase sa India. mga mapagkukunan. Inirerekomenda ng mga awtoridad ang mga alituntunin ng QIP upang hikayatin ang mga kumpanya ng India na itaas ang pondo sa loob ng halip na mag-tap sa mga merkado sa ibang bansa.
Mga Key Takeaways
- Ang Kwalipikadong Institusyon na Placement ay isang paraan upang mag-isyu ng pagbabahagi sa publiko nang hindi dumaan sa pamantayan ng pagsunod sa regulasyon.QIPs sa halip ay sundin ang isang looser set ng mga regulasyon, ngunit kung saan ang mga allottees ay higit na mataas na kinokontrol.Ang kasanayan ay kadalasang ginagamit sa India at iba pang mga bansa sa Southeheast.
Mga regulasyon para sa Kwalipikadong Pag-install ng Konstitusyon
Upang payagan na itaas ang kapital sa pamamagitan ng isang QPI, ang isang kompanya ay dapat na nakalista sa isang stock exchange kasama ang minimum na mga kinakailangan sa pagbabahagi tulad ng tinukoy sa kanilang kasunduan sa listahan. Gayundin, ang kumpanya ay dapat mag-isyu ng hindi bababa sa sampung porsyento ng inisyu nitong mga mahalagang papel sa magkaparehong pondo o allottees.
Mayroon ding mga regulasyon para sa bilang ng mga allottees sa isang QIP, depende sa mga tiyak na kadahilanan sa loob ng isang isyu. Bilang karagdagan, walang solong allottee ang pinapayagan na magkaroon ng higit sa 50% ng kabuuang isyu sa utang. Bukod dito, ang mga allotte ay hindi dapat maiugnay sa anumang paraan sa mga tagataguyod ng isyu. Marami pang mga regulasyon ang nagdidikta kung sino ang maaaring o hindi maaaring tumanggap ng mga isyu sa Qatar securities.
Mga QIP at Qualified Institutional Buyers (QIBs)
Ang mga partido lamang na karapat-dapat na bumili ng mga QPI ay mga kwalipikadong mga mamimili ng institusyonal (QIB), na kung saan ay isang akreditadong mamumuhunan, tulad ng tinukoy ng anumang mga seguridad at palitan ng namamahala sa katawan ang namumuno dito. Ang limitasyong ito ay dahil sa pang-unawa na ang mga QIB ay mga institusyon na may kadalubhasaan at pinansiyal na kapangyarihan na nagbibigay-daan sa kanila upang suriin at lumahok sa mga pamilihan ng kapital, sa antas na iyon, nang walang ligal na kasiguruhan ng isang follow-on na pampublikong alok (FPO).
Real-World Halimbawa
Ayon sa Business Standard , isang nangungunang provider ng nilalaman ng balita sa India, 47 na mga kumpanya na magkasama ay nagtaas ng Rs 551 bilyon (USD 8 bilyon) sa pamamagitan ng mga QIP sa FY 2018. Ang figure na ito ay ang pinakamataas na kailanman sa isang taong pinansiyal. Gayunpaman, hanggang sa unang bahagi ng 2019, 30 sa 47 na mga QIP ang nagtinda sa ibaba ng kanilang mga orihinal na presyo ng isyu.
