Ang stock market ay nasa gitna ng maraming mga pangunahing paglilipat, at ang mga mamumuhunan ay dapat na magsimulang mag-reposs ng kanilang mga portfolio nang naaangkop, ayon sa isang kamakailang ulat mula sa equity ng US at quantitative strategies team sa Bank of America Merrill Lynch (BofAML). "Ang 20-taong mahabang peligro na stock premium ay sa wakas ay napawi, " ay kung paano pinangunahan ang kanilang ulat, nagpapatuloy, "ang mga mamumuhunan ay dapat magbayad para sa kaligtasan at mabayaran sa panganib, ngunit ang kabaligtaran ay naging kaso para sa 20." Dahil sa kanilang pag-obserba na "ang agwat ay sa wakas sarado, " mayroon itong pangunahing ramifications para sa mga mamumuhunan pasulong. Ang talahanayan sa ibaba ay nagbubuod ng limang malalaking mga kalakaran sa merkado na nakikita ng BofAML na isinasagawa ngayon.
| Mas maraming pagkasumpungin nang maaga habang ang mga curve ng ani ng mga flattens at malalaking pullback ay nagiging mas karaniwan. |
| Ang mga stock na mayaman sa kalidad ng cash ay pinapaboran sa paglaki. |
| Ang mga stock ng paglago ay makabuluhang napapabago ng mga stock ng halaga sa 2018, ngunit dapat baligtarin ang takbo. |
| Ang kasalukuyang high-risk na kapaligiran ay pinapaboran ang mga aktibong tagapamahala ng pondo na sumunod sa pagpili ng stock. |
| Ang mga maliliit na stock ng cap ay hindi kapani-paniwala at malamang na mawawala pa. |
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Sa pinakamalawak na antas, naniniwala ang BofAML na tapos na ang nagngangalit na merkado ng toro, at dapat asahan ng mga namumuhunan ang makabuluhang mas mababang pagbabalik. Inasahan nila na ang S&P 500 Index (SPX) ay aabot sa 3, 000 sa pagtatapos ng 2018 at 3, 500 sa pagtatapos ng 2025. Ang mga ito ay kumakatawan sa mga nakuha lamang ng 2.8% at 20.0%, ayon sa pagkakabanggit, mula sa bukas na merkado sa Septiyembre 26. Ang 2025 ang target ay nagpapahiwatig ng average na taunang mga nakuha ng mga lamang tungkol sa 2.2% sa susunod na pitong taon, mula sa 2019 hanggang 2025.
Dapat asahan ng mga namumuhunan ang higit na pagkasumpungin. "Ang isang kurbata ng paglalagay ng tubo ay karaniwang sumasalamin sa pagbaba ng mga inaasahan sa paglago at pagbuo ng panganib na pag-iwas, na may posibilidad na magkaroon ng isang epekto sa pagkasumpungin, " sabi ng ulat. Idinagdag nito na, batay sa kasaysayan, 3 mga pullback ng 5% o higit pa at isang pagwawasto ng 10% o higit pa ay dapat asahan sa bawat taon na pasulong.
Ang mga stock na mayaman sa kalidad ng cash ay dapat na mas malaki. Ang pagpapatibay ng Federal Reserve, sa pamamagitan ng panandaliang pagtaas sa rate ng interes at ang pagbabalik sa dami ng easing (QE), ay tataas ang gastos ng kapital sa mga korporasyon. Ang mga kumpanya na pinondohan ng pera na may pondo sa sarili ay magiging isang natatanging bentahe kumpara sa mga mabibigat na nangungutang at malamang na masisiyahan ang nadagdagan na mga pagpapahalaga at kalakalan sa isang premium sa mas mababang kalidad, mataas na leveraged na mga kumpanya.
Ang mga stock na halaga ay dahil sa isang pagbalik. Kasama sa 2018, ang mga stock sa paglago ay binugbog ang mga stock ng halaga sa 8 sa huling 12 taon, na may isang kurbatang. "Ang paglago ay ayon sa kasaysayan na mahal… ngunit karaniwang hindi napakahalaga ang Halaga sa mga merkado ng bull na mamaya, " ang ulat ng ulat. Gayunpaman, idinagdag ni BofAML, "ang pagpapalawak ng kita ay maaaring magbangon ng Halaga."
Ang aktibong pamamahala ng pondo ay malamang na higit na mapangasiwaan ang passive management. "Ang peligro ng Idiosyncratic, pagsukat ng mga specifics ng stock, nakaupo sa mga highs ng ikot, magkatulad na antas sa 2004." Ang kapaligiran na ito ay pinapaboran ang mga masaganang stock ng stock. Sa kabaligtaran, nalaman ng BofAML na "ang mga peligro ay maaaring tumira sa mga stock na mas hawak ng passive, dahil mayroon silang mas mataas na pagkasumpungin kaysa sa S&P 500."
Ang maliit na cap underperformance ay malamang na mas malala. Nag-aalok ang BofAML ng isang host ng mga negatibo: "Ang mga maliliit na takip ay nasa record rverage ng leverage, ay lumala sa kalidad, hindi gaanong mapanatili ang kanilang benepisyo sa buwis, underperform kapag ang global na paglago ay nagbibigay ng US, at hindi kinakailangang makinabang mula sa isang malakas na USD." Idinagdag nila na ang mga maliliit na takip sa kasaysayan ay hindi kapani-paniwala sa mga merkado sa bandang huli-yugto at kapag ang higpit ng Fed.
Tumingin sa Unahan
Upang buod ng pagsusuri ng Bank of America Merrill Lynch, ang kanilang pinakamaliwanag na mga rekomendasyon sa mga namumuhunan ay: inaasahan na makabuluhang mas mababa ang pagbabalik ng stock market at mas mataas na pagkasumpungin; paglipat patungo sa mataas na kalidad, cash-rich, mababang-leverage stock; at paikutin mula sa maliit na stock ng cap hanggang sa malalaking takip. Inaasahan nila na ang mga stock ng halaga sa huli ay maabutan ang mga stock ng paglago, ngunit hindi pa, at walang tiyak na timetable, kaya dapat maging alerto ang mga namumuhunan kung kailan talagang lumitaw ang mga palatandaan ng isang tiyak na paglipat. Panghuli, inaasahan ng BofAML na ang mga prospect para sa pagpili ng stock, kumpara sa passive index-oriented na pamumuhunan, ay nagpapabuti.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Istratehiya ng Stock Trading at Edukasyon
Naghahanap ba ng isang Kalakal? Ang Mga Mata na Mataas na Beta na ito
Mga Merkado ng Stock
Ang Kailangan Mong Malaman Tungkol sa Pag-aaral ng Rebolusyong Russell
Mga mahahalagang pamumuhunan
Mga Estratehiya sa Pamumuhunan Upang Matuto Bago Mag-trade
Nangungunang mga stock
Nangungunang 5 Mga Pangangalaga sa Pangangalaga sa Kalusugan para sa 2020
Pamamahala ng portfolio
Pagkakaiba-iba: Lahat ng Tungkol sa (Asset) Class
Ekonomiks
Isang Kasaysayan ng Mga Pasilyo ng Mga Bear
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Ang kahulugan ng Fama at Pranses na Tatlong Factor Model Ang Fama at Pranses na Tatlong-Factor na modelo ay nagpalawak ng CAPM upang isama ang laki ng panganib at panganib na halaga upang maipaliwanag ang mga pagkakaiba sa mga sari-sari na pagbabalik ng portfolio. higit pang Kahulugan ng Pondo ng Mid-Cap Ang pondo ng mid-cap ay isang uri ng pondo ng pamumuhunan na nakatuon ang mga pamumuhunan nito sa mga kumpanya na may malaking kabisera sa gitna ng nakalistang mga stock sa merkado. higit pang Kahulugan ng Mutual Fund Ang kapwa pondo ay isang uri ng sasakyan ng pamumuhunan na binubuo ng isang portfolio ng mga stock, bond, o iba pang mga security, na pinangangasiwaan ng isang propesyonal na tagapamahala ng pera. higit pa Target-Date Fund Ang target na petsa ng pondo ay isang pondo na inaalok ng isang kumpanya ng pamumuhunan na naglalayong mapalago ang mga ari-arian sa isang tinukoy na tagal ng oras para sa isang target na layunin. mas Factor Investing: Ano ang Kailangan mong Malaman Ang pamumuhunan ng Factor ay isang diskarte kung saan ang mga seguridad ay pinili ng mga katangian na nauugnay sa mas mataas na pagbabalik kabilang ang momentum, halaga, at paglaki. higit pa Paano ang Smart Beta ETFs Work, Benepisyo, at Mga panganib Ang isang matalinong Beta ETF ay isang uri ng pondo na ipinagpalit ng trader na gumagamit ng isang sistema na batay sa panuntunan para sa pagpili ng mga pamumuhunan na isasama sa pondo. higit pa