Ano ang isang Set-Up Hedge
Ang isang set-up na halamang-bakod ay isang diskarte sa pangangalakal kung saan ang isang mamumuhunan na nagmamay-ari ng isang mapapalitan na seguridad ay pumapasok sa isang maikling posisyon sa pinagbabatayan na stock. Ang set-up ay dinisenyo upang humantong sa kita sa pananalapi kung ang pinagbabatayan na stock ay pataas o pababa sa presyo.
BREAKING DOWN Set-Up Hedge
Ang isang set-up na halamang-bakod ay isang anyo ng mapapalitan na arbitrasyon ng bono na dapat makinabang sa namumuhunan kung mayroon man o hindi ang pinagbabatayan na pagtaas ng stock o pagbawas sa halaga. Ang halamang-bakod ay binubuo ng dalawang elemento: una, isang bono na maaaring ma-convert sa stock ng isang kumpanya na ipinagpalit sa publiko. Ang mga mapagbabalik na bono ay may posibilidad na mag-alok ng isang bahagyang mas mababang rate ng kupon kaysa sa isang maihahambing na di-mapapalitan na bono. Ang opsyon na i-convert ang bono sa mga pagbabahagi ay nagpapahintulot sa kumpanya na magbayad ng mas kaunting interes sa may-ari. Tukoy din ng bono ang isang presyo ng pagbabahagi kung saan maaaring mai-convert ang bono sa stock. Ang presyo ng conversion na ito ay magsasama ng isang premium, madalas 15 hanggang 25 porsyento, higit sa kasalukuyang presyo ng pagbabahagi. Kung ang presyo ng merkado ay umaakyat sa itaas ng presyo ng conversion, ibabalik ng mamumuhunan ang kanilang bono sa mga pagbabahagi at ibebenta ang mga namamahagi sa mas mataas na presyo ng merkado. Kaya, ang isang mapagbabalitang bono ay madalas na mapagpipilian na ang isang stock ay pahalagahan sa halaga.
Ang iba pang bahagi ng isang set-up na bakod ay isang maikling posisyon sa pinagbabatayan na stock. Ang isang namumuhunan ay tumatagal ng ganoong posisyon sa pamamagitan ng paghiram ng pagbabahagi mula sa imbentaryo ng isang broker-dealer at nagbebenta ng mga ito sa bukas na merkado. Kung bababa ang presyo ng pagbabahagi, mabibili ng mamumuhunan ang mga namamahaging iyon sa mas mababang presyo at palitan ang mga ito sa imbentaryo ng broker. Gagawin nila ang pagkakaiba sa pagitan ng maikling pagbebenta at pagbili. Kaya, ang isang maikling pagbebenta ay isang taya na ang presyo ng merkado ng isang stock ay bababa.
Mga panganib ng Set-Up Hedge
Ang set-up hedge ay maaaring tunog tulad ng isang garantisadong pakinabang, ngunit may mga makabuluhang panganib na maaaring limitahan ang mga pagbabalik o humantong sa mga malalaking pagkalugi. Ang sinumang mamumuhunan na isinasaalang-alang ang isang maikling pagbebenta ay mangangailangan ng espesyal na pag-apruba ng broker ng mamumuhunan. Kailangang kumpirmahin ng broker na nauunawaan ng kliyente ang panganib na kasangkot. Ang isang maikling-nagbebenta ay maaaring kasangkot ng walang limitasyong panganib kung ang presyo ng pagbabahagi ay dumadaan sa bubong.
Ang isang maibabalik na alok ng bono ay maaaring maglaman ng mga stipulasyon na naglilimita sa mga pagpipilian ng namumuhunan kung naganap ang naturang pagtaas sa presyo ng stock. Una, ang bono ay maaaring magtampok ng isang pribilehiyo o pagpipilian sa tawag. Ang ganitong pagpipilian ay nagpapahintulot sa nagbigay na bumili ng seguridad pabalik mula sa mga nagbabantay. Maaaring ibigay ng tagapagbigay ng bayad ang mga bondholders na may cash, o maaaring maghatid ng pagbabahagi sa kanila sa pamamagitan ng sapilitang pag-convert. Kung ang namumuhunan ay tumatanggap ng cash mula sa nagpalabas, maaaring hindi ito sapat upang masakop ang maikling posisyon. Pangalawa, ang maaaring mag-convert na bono ay maaaring magtakda ng isang panahon ng paghihintay bago mapagsimulan ng mamumuhunan ang transaksyon. Ang iba ay nililimitahan ang pag-convert sa isang partikular na taunang panahon. Alinmang sitwasyon ay nagpapakita na ang isang mapapalitan na bono ay maaaring hindi kinakailangang masakop ang panganib na kasangkot sa isang maikling posisyon sa stock.
