Ano ang Isang Sinkable Bond?
Ang isang nalululong na bono ay sinusuportahan ng isang pondo na nagtitiwalag ng pera upang matiyak na ang mga pagbabayad ng interes at interes ay ginawa ng nagbigay tulad ng ipinangako. Kinakailangan na ibunyag ng mga kumpanya ang kanilang mga nalulunod na obligasyon ng bono sa pamamagitan ng kanilang mga pahayag sa pananalapi at prospectus. Dahil ang mga nagbigay ng pera ay nagtitiwalag ng pera sa kanilang paglubog na pondo upang mabayaran ang perang inutang batay sa halaga ng par sa bono, kung ang mga rate ng interes ay mahuhulog sa ilalim ng nominal rate ng bono, maaaring bayaran ng kumpanya ang lahat o bahagi ng halagang may utang at muling pagsasaayos ng natitirang balanse.
Naipaliliwanag na mga Bono
Ang mga negosyo at munisipyo ay maaaring lumikha ng mga nalulubog na pondo para sa pagbabayad ng mga bono sa mga installment at pagbabawas ng mga bayad sa interes bilang isang paraan ng pag-save ng pera. Halimbawa, ang Corporation A ay naglabas ng $ 20 milyon sa mga bono na may kapanahunan ng 20 taon. Ang negosyo ay lumilikha ng isang $ 20 milyon na pondo ng paglubog at isang iskedyul ng tawag para sa susunod na 20 taon. Sa petsa ng anibersaryo ng bawat bono na inisyu, inalis ng kumpanya ang $ 1 milyon mula sa paglubog na pondo at tumawag ng 5% ng mga bono nito. Dahil ang pondo ng paglubog ay nagdaragdag ng katatagan sa proseso ng pagbabayad, ang rate ng mga ahensya ng rating ay nagbabawas ng mga bono bilang AAA at binabawasan ang rate ng interes mula sa 6.3% hanggang 6%. Ang korporasyon ay nakakatipid ng $ 120, 000 bilang bayad sa interes para sa unang taon at karagdagang pera pagkatapos.
Ang pinahusay na proteksyon sa pagbabayad na inaalok ng mga pondo ng paglubog ay kaakit-akit sa mga mamumuhunan na naghahanap ng higit na katatagan. Gayunpaman, ang mga namumuhunan ay maaaring magkaroon ng mga alalahanin sa mga bono na natubos bago ang kapanahunan, dahil ang mga mamumuhunan ay maaaring mawala sa kita ng interes.
Nagagamit sa Average na Buhay
Dahil ang mga nalulunod na bono ay karaniwang may mas maiikling tagal kaysa sa kanilang mga kapanahunan ng kapanahunan, maaaring kalkulahin ng mga mamumuhunan ang ani ng isang bono sa average na buhay kapag tinutukoy kung bibili ng isang nalulutang na bono. Ang ani sa average na buhay ay isinasaalang-alang kung gaano katagal maaaring magkaroon ng isang bono bago magretiro at kung magkano ang kita na maaaring mapagtanto ng mamumuhunan. Mahalaga rin ang ani sa average na buhay kapag ang mga bono na may mga nalulunod na pondo ay nangangalakal sa ibaba ng par, dahil ang pagbili ng mga bono ay nagbibigay ng kaunting katatagan ng presyo.
Halimbawa ng isang Sinkable Bond
Noong Marso 2016, si Empresa Mocambicana de Atum SA, o Ematum, isang kumpanya ng tuna-pangingisda ng estado sa Mozambique, ay humiling na palitan ang $ 773.5 milyong mga naliligaw na bono para sa mas matagal na mga seguridad bilang isang paraan upang mabawasan ang taunang gastos sa interes. Ang mga bono ng bono ay nabawasan ng 2.4% habang ang mga presyo ay tumaas ng 4.9%. Ang gobyerno ay muling nag-uli ng mga bono na nag-edad noong 2023, tatlong taon na ang lumipas kaysa sa mga retiradong bono ay nakatakda nang magtanda.
Matapos gawin ng Ematum ang mga pagbabayad ng punong-guro at interes, inaasahan ng kumpanya na may hawak na $ 697 milyon sa mga natitirang bono, na nagreresulta sa positibong pag-amortisasyon. Gayunpaman, tiningnan ng Standard & Poor ang muling pagsasaayos at pagpapalawig ng petsa ng pagpapalawig sa paraang katulad ng default at inaasahang pagbaba ng rating ng B-credit ng mga bono.
