Talaan ng nilalaman
- Ano ang isang nakabalangkas na Tandaan?
- Pag-unawa sa Nakabalangkas na Mga Tala
- Mga Potensyal na panganib ng Nakabalangkas na Tala
Ano ang isang nakabalangkas na Tandaan?
Ang isang nakabalangkas na tala ay isang obligasyong utang na naglalaman din ng isang naka-embed na sangkap na derivative na nag-aayos ng panganib / pagbabalik profile ng seguridad. Ang pagbabalik ng pagganap ng isang nakabalangkas na tala ay susubaybayan ang pareho ng pinagbabatayan na obligasyon ng utang at ang derivative na naka-embed sa loob nito.
Ang ganitong uri ng tala ay isang seguridad ng mestiso na sumusubok na baguhin ang profile nito sa pamamagitan ng pagsasama ng mga karagdagang pagbabago sa mga istruktura, sa gayon ang pagtaas ng potensyal na pagbabalik ng bono.
Pag-unawa sa Nakabalangkas na Mga Tala
Ang isang nakaayos na tala ay isang seguridad sa utang na inisyu ng mga institusyong pampinansyal; ang pagbabalik nito ay batay sa mga index ng equity, isang solong equity, isang basket ng mga pagkakapantay-pantay, rate ng interes, mga bilihin o dayuhang pera. Ang pagbabalik sa isang nakabalangkas na tala ay naka-link sa pagganap ng isang pinagbabatayan na pag-aari, pangkat ng mga assets o index.
Ang lahat ng nakabalangkas na tala ay may dalawang pinagbabatayan na mga piraso: isang sangkap na bono at isang sangkap na nagmula. Ang bahagi ng bono ay tumatagal ng halos lahat ng pamumuhunan at nagbibigay ng proteksyon sa pangunahing. Ang natitirang bahagi ng pamumuhunan na hindi inilalaan sa bono ay ginagamit upang bumili ng isang produkto ng nagbunga at nagbibigay ng baligtad na potensyal sa mga namumuhunan. Ang bahagi ng derivative ay ginagamit upang magbigay ng pagkakalantad sa anumang klase ng asset.
Ang isang halimbawa ng isang nakabalangkas na tala ay isang limang taong bono kasama ang isang kontrata sa futures sa mga almendras. Kasama sa mga karaniwang nakabalangkas na tala ang mga tala na protektado ng punong-guro, baligtarin ang mga mai-convert na mga tala, at mga leveraged tala.
Mga Potensyal na panganib ng Nakabalangkas na Mga Tala
Ang mga produktong derivative, sa kanilang sarili, ay kumplikado. Ang mga produktong tulad ng mortgage-back securities (MBS) at mga kalakal na hinaharap na kontrata ay nangangailangan ng kaalaman sa bahagi ng mamumuhunan upang maunawaan ang mga implikasyon sa pananalapi. Ginagawa nito ang isang nakabalangkas na tala na isang napaka-kumplikadong produkto, dahil pareho itong instrumento sa utang at isang instrumento ng hinango. Mahalagang maunawaan ang istruktura ng payoff ng isang nakabalangkas na tala at pagkalkula ng payoff.
Ang panganib sa merkado ay laganap sa lahat ng mga pamumuhunan, at ang isang nakabalangkas na tala ay paminsan-minsan na nakalantad sa mataas na antas ng panganib na ito. Ang ilang mga nakaayos na tala ay may pangunahing proteksyon, ngunit para sa mga hindi, posible na mawala ang ilan o lahat ng punong-guro, batay sa panganib sa merkado. Ang peligro na ito ay lumitaw kapag ang pinagbabatayan na derivative ay nagiging pabagu-bago, tulad ng kaso sa equity o mga presyo ng bilihin at mga rate ng interes o mga rate ng dayuhan.
Ang pagkatubig ay isang problema na lumalabas kapag namuhunan sa isang nakabalangkas na tala. Ang mga uri ng tala ay hindi nakalista para sa pangangalakal sa mga palitan ng seguridad. Napakahirap nitong bilhin o ibenta ang isang nakaayos na tala sa pangalawang merkado. Ang mga namumuhunan na naghahanap sa isang nakabalangkas na tala ay dapat asahan na hawakan ang instrumento sa petsa ng kapanahunan nito at sa gayon ay maging maingat kapag pumipili ng isang sangkap na napang-isip.
