Ano ang Sistema ng Panganib?
Ang peligrosong sistematiko ay ang posibilidad na ang isang kaganapan sa antas ng kumpanya ay maaaring mag-trigger ng matinding kawalang-tatag o pagbagsak ng isang buong industriya o ekonomiya. Ang sistemikong peligro ay isang pangunahing nag-aambag sa krisis sa pananalapi noong 2008. Ang mga kumpanya na itinuturing na isang sistematikong panganib ay tinatawag na "masyadong malaki upang mabigo."
Ang mga institusyong ito ay malaking kamag-anak sa kani-kanilang mga industriya o bumubuo ng isang makabuluhang bahagi ng pangkalahatang ekonomiya. Ang isang kumpanya na lubos na magkakaugnay sa iba ay isa ring mapagkukunan ng sistematikong panganib. Ang panganib ng systemic ay hindi dapat malito sa sistematikong panganib; ang sistematikong panganib ay nauugnay sa buong sistema ng pananalapi.
Pag-unawa sa Systemic Risk
Ang pamahalaang pederal ay gumagamit ng sistematikong peligro bilang isang katwiran - isang madalas na tama - upang makialam sa ekonomiya. Ang batayan para sa interbensyon na ito ay ang paniniwala na ang pamahalaan ay maaaring mabawasan o mabawasan ang epekto ng ripple mula sa isang kaganapan sa antas ng kumpanya sa pamamagitan ng mga target na regulasyon at pagkilos.
Bagaman ang ilang mga kumpanya ay itinuturing na "masyadong malaki upang mabigo, " gagawin nila kung ang gobyerno ay hindi makagambala sa panahon ng magulong pang-ekonomiya.
Gayunpaman, kung minsan ay pipiliin ng gobyerno na huwag nang mamagitan dahil ang ekonomiya sa oras na iyon ay sumailalim sa isang malaking pagtaas at ang pangkalahatang merkado ay nangangailangan ng paghinga. Ito ay mas madalas na ang pagbubukod kaysa sa panuntunan, dahil maaari itong mapabilis ang isang ekonomiya nang higit sa inaasahang dahil sa sentimyento ng consumer.
Mga halimbawa ng Panganib sa Systemic
Ang Dodd-Frank Act of 2010, na lubos na kilala bilang Dodd-Frank Wall Street Reform at Consumer Protection Act, ay nagpasimula ng isang napakalaking hanay ng mga bagong batas na dapat na maiwasan ang isa pang Mahusay na Pag-urong na maganap sa pamamagitan ng mahigpit na pag-regulate ng mga pangunahing institusyong pampinansyal upang limitahan ang sistematikong panganib. Maraming debate ang tungkol sa kung ang mga pagbabago ay kailangang gawin sa mga reporma upang mapadali ang paglaki ng maliit na negosyo.
Ang laki at pagsasama ng Lehman Brothers sa ekonomiya ng US ay naging mapagkukunan ng sistematikong peligro. Kapag ang firm ay gumuho, lumikha ito ng mga problema sa buong sistema ng pananalapi at ekonomiya. Ang mga pamilihan ng kapital ay bumubulusok habang ang mga negosyo at mga mamimili ay hindi makakakuha ng mga pautang, o maaaring makakuha lamang ng mga pautang kung sila ay lubos na mapagkakatiwalaan, na nagbabawas ng kaunting panganib sa nagpapahiram.
Kasabay nito, ang AIG ay dinaranas ng malubhang problema sa pananalapi. Tulad ni Lehman, ang pagkakaugnay ng AIG sa iba pang mga institusyong pinansyal na ginawa nitong mapagkukunan ng sistematikong panganib sa panahon ng krisis sa pananalapi. Ang portfolio ng mga ari-arian ng AIG na nakatali sa mga subprime mortgages at ang pakikilahok nito sa tirahan na sinusuportahan ng mortgage-back securities (RMBS) merkado sa pamamagitan ng kanyang programa ng pagpapahiram sa seguridad na humantong sa mga tawag sa collateral, isang pagkawala ng pagkatubig, at isang pagbagsak ng rating ng kredito ng AIG kapag ang halaga ng mga iyon bumaba ang mga security.
Habang ang gobyerno ng US ay hindi nag-piyansa sa Lehman, nagpasya itong bawal ang AIG na may mga pautang na higit sa $ 180 bilyon, na pumipigil sa kumpanya na hindi mabangkarote. Ang mga analyst at regulators ay naniniwala na ang isang AIG pagkalugi ay magiging sanhi din ng maraming iba pang mga institusyong pinansyal na bumagsak din.
