Ano ang Halaga ng Enterprise Halaga (TEV)?
Ang kabuuang halaga ng negosyo (TEV) ay isang pagsukat na ginagamit upang maihambing ang mga kumpanya na may iba't ibang antas ng utang. Ang TEV ay kinakalkula tulad ng sumusunod:
- TEV = market capitalization + utang na may utang na interes + ginustong stock - labis na cash
Ang ilang mga analista sa pananalapi ay gumagamit ng isang simpleng pagtatasa ng capitalization ng merkado upang makuha ang halaga ng isang kumpanya, ngunit ang mga negosyo ay madalas na may iba't ibang mga istrukturang pinansyal, na ginagawang mas mahusay ang panukalang halaga ng TEV kapag paghahambing ng mga kumpanya.
Panimula Upang Halaga ng Enterprise
Pag-unawa sa kabuuang Halaga ng Enterprise (TEV)
Ginagamit ang TEV upang makuha ang pangkalahatang halaga ng ekonomiya ng isang kumpanya. Ito ay dahil ang utang at cash ay may malaking epekto sa pananalapi ng isang kumpanya. Kadalasan, ang dalawang kumpanya na tila magkaparehong mga capitalization ng merkado ay may iba't ibang mga halaga ng negosyo, dahil sa mga epekto na ito.
Halimbawa, kung sinubukan ng isang kumpanya na ihambing ang halaga nito sa halaga ng isang katunggali, kakailanganin itong tumingin sa kabila ng mga capitalization ng merkado. Sabihin natin na ang katunggali ay may capitalization ng merkado na $ 100 milyon ngunit may $ 50 milyon na utang. Ang kumpanya na nagsasagawa ng paghahambing ay maaari ring magkaroon ng isang market cap na $ 100 milyon ngunit sa halip ay walang utang at $ 10 milyong cash sa kamay. Batay sa TEV, ang halaga ng katunggali ay talagang mas mataas, dahil sa mga epekto ng utang.
Ang panukalang ito ng TEV din ay nagdidikta ng mga potensyal na target na pagkuha sa pagkuha at ang halaga na dapat bayaran para sa pagkuha. Gamit ang halimbawa sa itaas, sabihin natin na sa halip na isang paghahambing sa isang katunggali, ang kumpanya ay naghahanap upang makakuha ng isang katunggali. Ang mga rate ng capitalization ng merkado ay sasabihin na ang target ng takeover ay nagkakahalaga ng $ 100 milyon, ang tag ng presyo para sa pagkuha ng kumpanya. Ang paggamit ng TEV, gayunpaman, ay nagpapakita na ang gastos ng pagkuha ay talagang $ 130 milyon, dahil sa utang. Ito ay isang mas tumpak na presyo para sa kumpanya.
Paggamit ng TEV upang Pag-normalize ang mga Halaga
Ang TEV, bilang karagdagan sa pagiging isang paghahambing at potensyal na pagkuha ng kasangkapan, pinapayagan din ang isang kumpanya o analyst sa pananalapi na gawing normal ang pagpapahalaga ng isang kumpanya. Ang isang pulutong ng mga tao sa puwang sa pananalapi ay gumagamit ng ratio ng presyo-to-earnings (P / E) upang makuha ang halaga ng isang kumpanya, sa itaas at lampas sa capitalization ng merkado nito. Gayunpaman, ang ratio ng P / E ng isang kumpanya ay hindi palaging nagbibigay ng isang buong larawan.
Dahil ito ay isinasaalang-alang lamang ang capitalization ng kita sa merkado at kita, maaari itong gawing mahal ang hitsura ng publiko kumpara sa ibang mga kumpanya, kapag sa katotohanan, hindi. Posible na gawing normal ang pagpapahalaga ng isang kumpanya sa pamamagitan ng pagkuha ng EBITDA (mga kita bago ang interes, buwis, pagkakaubos, at amortisasyon) -pagpapalitang halaga ng negosyo, sa halip na P / E ratio. Pinapayagan nito ang presyo ng stock ng mga pampublikong kumpanya na mas mahusay na masuri para sa mga layunin ng pamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang kabuuang halaga ng enterprise (TEV) ay isang pagsukat na ginagamit upang maihambing ang mga kumpanya na may iba't ibang antas ng utang.. Ang TEV ay kinakalkula tulad ng sumusunod: TEV = market capitalization + interest-bearing debt + ginustong stock - labis na cash na panukalang batas ng TEV din ang nagdidikta ng mga potensyal na target ng pagkuha ng at ang halaga na dapat bayaran para sa pagkuha. Ginagamit ang TEV upang makuha ang pangkalahatang halaga ng ekonomiya ng isang kumpanya.
