Ang mga stock ng paglago ay itinuturing na mga stock na may potensyal na maipalabas ang pangkalahatang merkado sa paglipas ng panahon dahil sa kanilang potensyal sa hinaharap, habang ang mga stock stock ay inuri bilang mga stock na kasalukuyang nakikipagkalakalan sa ibaba kung ano talaga ang kanilang halaga at kalooban, samakatuwid, ay nagbibigay ng isang mahusay na pagbabalik. Aling kategorya ang mas mahusay? Ang paghahambing sa makasaysayang pagganap ng dalawang mga sub-sektor ay nagbubunga ng ilang mga nakakagulat na mga resulta.
Mga Key Takeaways
- Inaasahan ang paglago ng stock ng pangkalahatang merkado sa paglipas ng panahon dahil sa kanilang potensyal na hinaharap.Value stock ay maaaring mangalakal sa ibaba kung ano talaga ang kanilang halaga at samakatuwid ay teoretikal na magbibigay ng isang mahusay na pagbabalik. Ang tanong kung ang isang paglago o halaga ng diskarte sa pamumuhunan ng stock ay mas mahusay na dapat susuriin sa konteksto ng oras ng isang indibidwal na mamumuhunan at ang halaga ng pagkasumpungin, at sa gayon ay mapanganib, maaari itong matiis.
Paglago Stock kumpara sa Halaga ng Mga stock
Ang konsepto ng isang stock ng paglago kumpara sa isa na itinuturing na undervalued sa pangkalahatan ay nagmula sa pangunahing pagsusuri ng stock. Ang mga stock stock ay isinasaalang-alang ng mga analyst na magkaroon ng potensyal na mas malaki ang pangkalahatang merkado o kung hindi man isang tiyak na subsegment ng mga ito para sa isang tagal ng panahon.
Ang mga stock stock ay matatagpuan sa mga maliliit na, kalagitnaan at malalaking sektor at maaari lamang mapanatili ang katayuan na ito hanggang sa pakiramdam ng mga analista na nakamit nila ang kanilang potensyal. Ang mga kumpanya ng paglago ay itinuturing na magkaroon ng isang mahusay na pagkakataon para sa malawak na paglawak sa susunod na ilang taon, dahil mayroon silang isang produkto o linya ng mga produkto na inaasahang magbenta nang maayos o dahil sa waring sila ay tumatakbo nang mas mahusay kaysa sa marami sa kanilang mga katunggali at sa gayon ay mukhang hinulaang makakuha ng isang gilid sa kanila sa kanilang merkado.
Ang mga halaga ng stock ay karaniwang mas malaki, mas mahusay na itinatag na mga kumpanya na nangangalakal sa ibaba ng presyo na naramdaman ng mga analyst na nagkakahalaga ang stock, depende sa pinansiyal na ratio o benchmark na ito ay inihahambing sa. Halimbawa, ang halaga ng libro ng stock ng isang kumpanya ay maaaring $ 25 isang bahagi, batay sa bilang ng mga namamahagi na hinati sa capitalization ng kumpanya. Samakatuwid, kung ito ay kalakalan para sa $ 20 isang bahagi sa sandaling ito, kung gayon maraming mga analyst ang isasaalang-alang ito upang maging isang mahusay na pag-play ng halaga.
Ang mga stock ay maaaring mabigyan ng halaga sa maraming kadahilanan. Sa ilang mga kaso, itutulak ng publiko ang presyo, tulad ng kung ang isang pangunahing pigura sa kumpanya ay nahuli sa isang personal na iskandalo o ang kumpanya ay nahuli na gumagawa ng isang bagay na hindi pamatasan. Ngunit kung ang mga pananalapi ng kumpanya ay medyo matatag pa, maaaring makita ito ng mga naghahanap ng halaga bilang isang ideal na punto ng pagpasok, dahil inaakala nila na ang publiko ay malapit nang kalimutan kung anuman ang nangyari at ang presyo ay tataas sa kung saan nararapat. Ang mga halaga ng stock ay karaniwang mangangalakal sa isang diskwento sa alinman sa presyo sa mga kita, halaga ng libro o mga cash flow ratios.
Siyempre, alinman sa pananaw ay palaging tama, at ang ilang mga stock ay maaaring maiuri bilang isang timpla ng dalawang kategorya na ito, kung saan sila ay itinuturing na undervalued ngunit mayroon ding ilang mga potensyal sa itaas at lampas dito. Samakatuwid, ang pag-uuri ng Morningstar Inc., ang lahat ng mga pagkakapantay-pantay at pondo ng equity na ranggo sa alinman sa isang kategorya ng paglago, halaga, o timpla.
Alin ang Mas mahusay?
Kung ihahambing ang makasaysayang mga pagtatanghal ng dalawang magkakaparehong sub-sektor ng mga stock, ang anumang mga resulta na makikita ay dapat masuri sa mga tuntunin ng pag-abot ng oras at ang dami ng pagkasumpungin, at sa gayon ang panganib na tiniis upang makamit ang mga ito.
Ang mga halaga ng stock ay hindi bababa sa teoretikal na itinuturing na magkaroon ng isang mas mababang antas ng panganib at pagkasumpungin na nauugnay sa mga ito dahil sila ay karaniwang matatagpuan sa mga mas malaki, mas itinatag na mga kumpanya. At kahit na hindi sila bumalik sa target na presyo na hinuhulaan ng mga analyst o mamumuhunan, maaari pa rin silang mag-alok ng ilang paglago ng kapital, at ang mga stock na ito ay madalas ding nagbabayad ng mga dibidendo.
Samantala, ang mga stock ng paglago, ay karaniwang pigilan na magbayad ng mga dibidendo at sa halip ay muling mamuhunan sa mga napanatili na kita sa kumpanya upang mapalawak. Ang posibilidad ng paglago ng mga stock ng pagkawala para sa mga namumuhunan ay maaari ring maging mas malaki, lalo na kung ang kumpanya ay hindi makakasunod sa mga inaasahan sa paglago.
Halimbawa, ang isang kumpanya na may lubos na touted bagong produkto ay maaaring makita talaga ang plummet ng presyo ng stock kung ang produkto ay isang pipi o kung mayroon itong ilang mga bahid sa disenyo na pinipigilan itong gumana nang maayos. Ang mga stock ng paglago, sa pangkalahatan, ay nagtataglay ng pinakamataas na potensyal na gantimpala, pati na rin ang panganib, para sa mga namumuhunan.
Pagganap ng Kasaysayan
Bagaman nagmumungkahi ang talata sa itaas na ang mga stock ng paglago ay mai-post ang pinakamahusay na mga numero sa mas mahabang panahon, ang kabaligtaran ay totoo. Ang analyst ng pananaliksik na si John Dowdee ay naglathala ng isang ulat sa website ng Seeking Alpha kung saan binagsak niya ang mga stock sa anim na mga kategorya na sumasalamin sa kapanganib at nagbabalik para sa mga paglago at halaga ng stock sa mga sektor ng maliit, kalagitnaan at malaki-cap.
Inihayag ng pag-aaral na mula Hulyo 2000 hanggang 2013, nang isinasagawa ang pag-aaral, pinahahalagahan ang mga stock na naipalabas ang mga stock ng paglago sa isang batayan na nababagay sa panganib para sa lahat ng tatlong antas ng capitalization - kahit na malinaw na mas pabagu-bago ito kaysa sa kanilang mga katapat na paglaki.
Ngunit hindi ito ang nangyari sa mas maiikling panahon. Mula 2007 hanggang 2013, ang mga stock ng paglago ay nai-post ng mas mataas na pagbabalik sa bawat klase ng cap. Pinilit ang may-akda na sa wakas ay tapusin na ang pag-aaral ay nagbigay ng walang tunay na sagot sa kung ang isang uri ng stock ay tunay na nakahihigit sa iba pa sa isang batayan na nababagay sa panganib. Sinabi niya na ang nagwagi sa bawat senaryo ay bumaba sa tagal ng panahon kung saan gaganapin sila.
Isang Ibang Pag-aaral
Gayunpaman, inilathala ni Craig Israelsen ang isang iba't ibang pag-aaral sa magasin sa Pagpaplano ng Pinansyal sa 2015 na nagpakita ng pagganap ng pag-unlad at mga stock ng halaga sa lahat ng tatlong mga capize sa loob ng isang 25-taong panahon mula sa simula ng 1990 hanggang sa pagtatapos ng 2014. Ang pagbabalik sa tsart na ito ay nagpapakita ang mga stock na may malaking halaga na nagbigay ng average na taunang pagbabalik na lumampas sa mga stock na paglaki ng malalaking cap na humigit-kumulang sa tatlong-kapat ng isang porsyento. Ang pagkakaiba ay mas malaki para sa mga stock ng mid- and small-cap, batay sa pagganap ng kani-kanilang mga benchmark indeks, kasama ang mga sektor ng halaga na lalabas ang mga nagwagi.
Ngunit ipinakita din ng pag-aaral na sa bawat lumulunsad na limang-taong panahon sa oras na iyon, ang paglaki ng malaki at halaga ay halos pantay na nahati sa mga tuntunin ng higit na mahusay na pagbabalik. Ang maliit na halaga ng cap ay natalo sa katapat nitong paglago ng halos tatlong-kapat ng mga oras sa mga panahong iyon, ngunit kapag ang paglago ay nagtagumpay, ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawa ay madalas na mas malaki kaysa sa kapag ang halaga ay nanalo. Gayunpaman, ang paglago ng maliit na cap na halaga ng paglago ng halos 90% ng oras sa paglipas ng 10-taon na mga panahon, at ang halaga ng mid-cap ay natalo din ang katapat nitong paglago.
Ang Bottom Line
Ang desisyon na mamuhunan sa paglago kumpara sa mga halaga ng stock ay sa huli ay naiwan sa kagustuhan ng isang indibidwal na mamumuhunan, pati na rin ang kanilang personal na pagpapaubaya sa panganib, mga layunin sa pamumuhunan, at pag-abot ng oras. Dapat pansinin na sa mas maiikling panahon, ang pagganap ng alinman sa paglaki o halaga ay maaasahan din sa malaking bahagi sa punto ng pag-ikot na nangyayari ang merkado.
Halimbawa, ang mga stock stock ay may posibilidad na umunlad sa mga merkado ng oso at mga pag-urong ng ekonomiya, habang ang mga stock ng paglago ay may posibilidad na umunlad sa mga merkado ng bull o mga panahon ng pagpapalawak ng ekonomiya. Ang kadahilanan na ito ay dapat, samakatuwid, ay isinasaalang-alang ng mga mas maikling mga mamumuhunan o ang mga naghahanap sa oras ng mga merkado.
