Tulad ng sinusukat ng CBOE Volatility Index (VIX), ang antas ng takot sa mga namumuhunan sa stock market ay nasa pinaka-matagal na pitch nito sa halos tatlong taon, ang ulat ng The Wall Street Journal. Partikular, ang VIX ay nakasara sa itaas ng isang halaga ng 15 sa 46 na magkakasunod na araw ng pangangalakal mula Oktubre 8 hanggang Disyembre 12, ang pinakamahabang ganoong kahabaan mula noong Marso 2016. Sa pamamagitan ng kaibahan, sa 2017 ang VIX ay nakasara sa itaas ng 15 sa limang okasyon lamang, at ginugol halos lahat ng taon sa isang saklaw sa paligid ng 10.
"Ipinapakita nito na hindi tulad ng Oktubre, ang mga namumuhunan ay hindi na nakikita ang pagwawasto ng merkado bilang isang pansamantalang dislokasyon, ngunit sa halip ay hinihimok ng higit na paulit-ulit na mga panganib ng macro, " bilang Mandy Xu, derivatives strategist sa Credit Suisse, kamakailan na napansin sa isang tala sa mga kliyente, tulad ng sinipi ng ang journal. Samantala, ang Index ng Pagkabalisa ng Investopedia, na sumusukat sa antas ng pagkabahala ng aming sariling mambabasa batay sa kanilang binabasa, ay nagrerehistro ng mataas na pagkabalisa tungkol sa ekonomiya at merkado.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
"Ang pagtingin sa mundo sa pamamagitan ng lens ng pagkasumpungin, nakikita namin ang mga merkado na hindi ligtas na wala sa pag-sync, marupok, at pangkalahatang underpricing ang panganib ng pagbabago ng rehimen, " si Benjamin Bowler, ang pinuno ng pananaliksik sa derivatives ng pandaigdigang equity sa Bank of America Merrill Lynch, sinabi sa isang tala sa mga kliyente, tulad ng iniulat ng Business Insider. Ibigay na ang VIX ay madalas na binibigyang kahulugan bilang isang barometer ng takot at pesimismo sa merkado, ang pagtaas sa halaga nito ay kinuha din bilang isang bearish signal ng ilang mga tagamasid sa merkado.
Napag-alaman ng Credit Suisse na ang kamakailang pagkilos ng pagpepresyo sa mga opsyon na naka-link sa S&P 500 Index (SPX) ay nagpapakita na inaasahan ng mga negosyante ang napapanatiling antas ng mas mataas na pagkasumpungin sa 2019, bawat Journal. Ito ay isang pag-ikot mula sa mga nakaraang ilang buwan, kung ang mga pagpipilian sa mga negosyante ay umaasang ang mga spike sa pagkasumpungin ay magiging transitoryal. Sa katunayan, ang tinatawag na maikling vol trade, kung saan ang mga spekulator ay nagtaya sa mababang pagkasumpungin, ay gumawa ng isang kamakailan-lamang na pagbabalik sa pagiging popular sa kabila ng pag-blown ng kamangha-manghang mas maaga sa taong ito, tulad ng detalyado sa isa pang artikulo ng Investopedia.
Si Jeffrey Gundlach, tagapagtatag ng DoubleLine Capital LP, na mayroong $ 120 bilyon sa mga assets sa ilalim ng pamamahala (AUM), ay bumababa sa mga stock ng US, mga corporate bond ng US, ang ekonomiya ng US at ang dolyar ng US, bawat CNBC. "Tiyak na parang ang US ay babagsak sa akin at sa isang mas mababang antas, " aniya.
Nakikita ni Gundlach ang isang mabagal na ekonomiya at nag-aalala na ang Federal Reserve ay nasa isang "pagpapakamatay na misyon, " sa pamamagitan ng pagtaas ng mga rate ng interes habang sumasabog ang deficit ng badyet ng federal. "Ang mga bono sa korporasyon ay nananatiling labis na napakahalaga… ang mga corporate bond ay dapat iwasan, " payo niya. Naniniwala rin siya na ang mga stock ng US ay pupunta sa kanilang mga lows noong Pebrero, at malamang na masira sa ibaba ang antas na iyon. Ibinigay ang kanyang pagtataya ng isang bumabagsak na dolyar ng US, sa palagay niya na ang mga mamumuhunan ng equity ay "gagawing mas mahusay" sa mga stock na di-US.
Tumingin sa Unahan
Nag-aalok ang VIX ng isang klasikong kaso kung paano ang iba't ibang mga tagamasid sa merkado at mamumuhunan ay maaaring makagawa ng ganap na kabaligtaran ng mga konklusyon mula sa parehong data. Ang isang mataas o pagtaas ng VIX ay isang bearish signal sa ilan, na nakakita ng pagkawala ng kumpiyansa sa mamumuhunan. Ang iba ay binibigyang kahulugan ito bilang tanda ng tumataas na pag-iingat at pag-iingat sa merkado, na gagawing mas matagumpay ang mga natamo.
Gayundin, ang isang mababa o bumabagsak na VIX ay nakikita ng ilan bilang isang palatandaan ng hindi makatwiran na pagpapaluwang, o labis na panganib-pagkuha na sa huli ay magreresulta sa isang pag-crash. Samantala, makikita ito ng iba bilang isang tagapagpahiwatig ng kumpiyansa ng namumuhunan, at sa gayon ay isang hudyat ng bullish.
Sa malapit na noong Disyembre 12, ang S&P 500 ay bumaba ng 9.8% mula sa buong oras na itinakda sa Septiyembre 21. Ito ay kumakatawan sa isang hindi kapani-paniwalang pagwawasto, sa pamamagitan ng mga makasaysayang pamantayan. Samantala, ang nabanggit na estratehikong istratehiya ng pamumuhunan na si Jim Paulsen ng The Leuthold Group ay nakakakita ng pagkasumpungin bilang isang mabuting bagay, na iginiit na "sa matatag na pamilihan sa pananalapi, mga pakikibaka ng stock, " bilang tinalakay ng naunang artikulo ng Investopedia.
