Ano ang Timbang na Average Maturity (WAM)?
Ang timbang na average na kapanahunan (WAM) ay ang timbang na average na halaga ng oras hanggang sa mga maturidad sa mga pagkautang sa isang seguridad na suportado ng mortgage (MBS). Ang terminong ito ay ginagamit nang mas malawak upang mailarawan ang pagkahinog sa isang portfolio ng mga seguridad ng utang, kasama na ang corporate utang at mga bono sa munisipalidad. Ang mas mataas na WAM, mas mahaba ang kinakailangan para sa lahat ng mga utang o bono sa portfolio upang maging mature. Ginagamit ang WAM upang pamahalaan ang mga portfolio ng utang at upang masuri ang pagganap ng mga tagapamahala ng portfolio ng utang.
Pag-unawa sa Timbang na Average Maturity (WAM)
Ang WAM ay kinakalkula sa pamamagitan ng pag-compute ng halaga ng porsyento ng bawat mortgage o instrumento ng utang sa portfolio. Ang bilang ng mga buwan o taon hanggang sa kapanahunan ng bono ay pinarami ng bawat porsyento, at ang kabuuan ng mga subtotals ay katumbas ng timbang na average na kapanahunan ng mga bono sa portfolio.
Paano Kinumpara ang WAM
Ipagpalagay, halimbawa, na ang isang mamumuhunan ay nagmamay-ari ng isang $ 30, 000 portfolio, na kasama ang tatlong mga paghawak ng bono. Ang Bond A ay isang $ 5, 000 na bono (16.7% ng kabuuang portfolio) at tumatanda sa 10 taon, at ang bono B ay isang $ 10, 000 na pamumuhunan (33.3%) na tumanda sa anim na taon. Ang namumuhunan ay nagmamay-ari din ng bond C, isang $ 15, 000 bond (50%) na may kapanahunan ng apat na taon. Upang makalkula ang WAM, ang bawat isa sa mga porsyento ay pinarami ng mga taon hanggang sa kapanahunan, upang magamit ng mamumuhunan ang pormula na ito: (16.7% X 10 taon) + (33.3% X 6 na taon) + (50% X 4 na taon) = 5.67 taon, o tungkol sa limang taon, walong buwan.
Mga halimbawa ng WAM sa Paggamit
Ang WAM ay ginagamit bilang isang tool upang pamahalaan ang mga portfolio ng bono at upang masuri ang pagganap ng mga tagapamahala ng portfolio. Ang mga pondo ng Mutual, halimbawa, ay nag-aalok ng mga portfolio ng bono na may iba't ibang mga patnubay sa WAM, at ang isang portfolio ng pondo ay maaaring magkaroon ng isang WAM mas maikli sa limang taon o hangga't 30 taon. Ang mamumuhunan ay maaaring pumili ng isang pondo ng bono na tumutugma sa isang partikular na frame ng oras ng pamumuhunan. Ang layunin ng pamumuhunan ng pondo ay may kasamang benchmark, tulad ng isang bond index, at ang WAM portfolio ng benchmark ay magagamit para sa mga namumuhunan at mga tagapamahala ng portfolio. Ang pagganap ng isang portfolio manager ay hinuhusgahan batay sa rate ng pagbabalik at ang WAM sa portfolio ng bono ng pondo.
Ang pag-ladder ng bono ay isang diskarte sa pamumuhunan na nagsasangkot ng pagbili ng mga bono na may iba't ibang mga petsa ng kapanahunan, na nangangahulugang ang mga dolyar sa portfolio ay ibabalik sa namumuhunan sa iba't ibang mga puntos sa paglipas ng panahon. Pinapayagan ng isang estratehiya sa pag-hagdan ang muling pag-aralan ng may-ari ang pag-agaw ng bono sa kasalukuyang mga rate ng interes, na binabawasan ang panganib ng muling pagsamahin ang buong portfolio kapag ang mga rate ng interes ay mababa. Tumutulong ang laddering ng isang mamumuhunan na nakatuon sa kita na mapanatili ang isang makatwirang rate ng interes sa isang portfolio ng bono, at ginagamit ng mga namumuhunan ang WAM upang masuri ang portfolio.
