Nag-aalok ang Bitcoin ng isang mahusay na paraan ng paglilipat ng pera sa internet at kinokontrol ng isang desentralisadong network na may isang transparent na hanay ng mga patakaran, sa gayon nagtatanghal ng isang kahalili sa gitnang bangkang kinokontrol ng bangko. Nagkaroon ng maraming pag-uusap tungkol sa kung paano i-presyo ang Bitcoin at nagtakda kami dito upang galugarin kung ano ang hitsura ng presyo ng cryptocurrency kung sakaling makamit nito ang higit na laganap na pag-aampon.
Una, gayunpaman, kapaki-pakinabang na i-back up ang isang hakbang. Ang Bitcoin at iba pang mga digital na pera ay na-tout bilang alternatibo sa maayos na pera. Ngunit ano ang nagbibigay ng anumang uri ng halaga ng pera?
Bakit May Kahalagahan ang Mga Pera
Ang pera ay magagamit kung ito ay isang tindahan ng halaga, o, ilagay nang naiiba, kung maaasahan na mabibilang ito upang mapanatili ang kamag-anak na halaga sa paglipas ng panahon at nang hindi susumbahin. Sa maraming mga lipunan sa buong kasaysayan, ang mga bilihin o mahalagang mga metal ay ginamit bilang mga pamamaraan ng pagbabayad dahil nakita nila na medyo may matatag na halaga. Sa halip na mangailangan ng mga indibidwal na magdala sa paligid ng mga masalimuot na dami ng cocoa beans, ginto o iba pang mga paunang anyo ng pera, gayunpaman, ang mga lipunan sa kalaunan ay lumipat sa minted na pera bilang isang kahalili. Gayunpaman, ang kadahilanan ng maraming halimbawa ng minted na pera ay magagamit dahil sila ay maaasahang mga tindahan ng halaga, na ginawa ng mga metal na may mahabang buhay na istante at kaunting panganib ng pagkalugi.
Sa modernong panahon, ang mga minted na pera ay madalas na kumuha ng form ng pera ng papel na hindi magkaparehong intrinsikong halaga bilang mga barya na ginawa mula sa mahalagang mga metal. Marahil marahil, malamang, ang mga indibidwal ay gumagamit ng elektronikong pera at mga paraan ng pagbabayad. Ang ilang mga uri ng pera ay umaasa sa katotohanan na sila ay "kinatawan, " na nangangahulugang ang bawat barya o tala ay maaaring direktang ipagpapalit para sa isang tinukoy na halaga ng isang kalakal. Gayunpaman, habang iniwan ng mga bansa ang pamantayang ginto sa isang pagsisikap na hadlangan ang mga alalahanin tungkol sa mga tumatakbo sa mga pederal na suplay ng ginto, maraming mga pandaigdigang pera ang naiuri ngayon bilang kabangisan. Ang pera ng Fiat ay inilabas ng isang pamahalaan at hindi nai-back ng anumang kalakal, ngunit sa halip ng pananalig na ang mga indibidwal at pamahalaan ay tatanggapin ng mga partido ang perang iyon. Ngayon, ang karamihan sa mga pangunahing pandaigdigang pera ay maayos. Maraming mga pamahalaan at lipunan ang natagpuan na ang fiat currency ay ang pinaka matibay at hindi bababa sa malamang na madaling kapitan ng pagkasira o pagkawala ng halaga sa paglipas ng panahon.
Scarcity, Divisibility, Utility at Transferability
Bukod sa tanong kung ito ay isang tindahan ng halaga, ang isang matagumpay na pera ay dapat ding matugunan ang mga kwalipikasyon na may kaugnayan sa kakulangan, pagkahati, utility at paglilipat. Tingnan natin ang mga katangiang ito nang paisa-isa.
1) Scarcity
Ang susi sa pagpapanatili ng halaga ng isang pera ay ang supply nito. Ang isang suplay ng pera na masyadong malaki ay maaaring magdulot ng mga presyo ng mga kalakal, na nagreresulta sa pagbagsak ng ekonomiya. Ang isang suplay ng pera na napakaliit ay maaari ring maging sanhi ng mga problema sa ekonomiya. Ang monetarism ay ang konsepto ng macroeconomic na naglalayong matugunan ang papel ng suplay ng pera sa kalusugan at paglago (o kakulangan nito) sa isang ekonomiya.
2) Pagkakahati-hati
Ang matagumpay na pera ay nahahati sa mas maliit na mga yunit ng pag-idagdag. Upang ang isang solong sistema ng pera ay gumana bilang isang daluyan ng pagpapalitan sa lahat ng mga uri ng mga kalakal at halaga sa loob ng isang ekonomiya, dapat itong magkaroon ng kakayahang umangkop na may kaugnayan sa pagkakabahaging ito. Ang pera ay dapat na sapat na mahahati upang tumpak na maipakita ang halaga ng bawat mabuti o serbisyo na magagamit sa buong ekonomiya.
3) Utility
Ang isang pera ay dapat magkaroon ng utility upang maging epektibo. Ang mga indibidwal ay dapat na mapagkakatiwalaan ang mga yunit ng kalakalan ng pera para sa mga kalakal at serbisyo. Ito ang isang pangunahing dahilan kung bakit ang mga pera ay binuo sa unang lugar: upang ang mga kalahok sa isang merkado ay maiwasan ang pagkakaroon ng barter nang direkta para sa mga kalakal. Ang utility ay nangangailangan din na ang mga pera ay madaling ilipat mula sa isang lokasyon patungo sa isa pa. Ang mapagkukunang mahalagang metal at kalakal ay hindi madaling matugunan ang stipulation na ito.
4) Transferability
Ang mga pera ay dapat na madaling ilipat sa pagitan ng mga kalahok sa isang ekonomiya upang maging kapaki-pakinabang. Sa mga mabubuong termino ng pera, nangangahulugan ito na ang mga yunit ng pera ay dapat ilipat sa loob ng isang partikular na ekonomiya ng bansa pati na rin sa pagitan ng mga bansa sa pamamagitan ng palitan.
Upang masuri ang halaga ng Bitcoin bilang isang pera, ihahambing namin ito laban sa mga kabit na pera sa bawat isa sa mga kategorya sa itaas.
Inihambing ang Bitcoin Laban sa Mga Fiat na Pera
1) Scarcity
Kapag inilunsad ang Bitcoin noong 2009, ang (mga) developer nito ay nakasaad sa protocol na ang supply ng mga token ay mai-cap sa 21 milyon. Upang mabigyan ng ilang konteksto, ang kasalukuyang supply ng bitcoin ay nasa paligid ng 18 milyon, ang rate kung saan pinakawalan ang Bitcoin ay bumababa ng kalahati nang halos bawat apat na taon, at ang suplay ay dapat makakuha ng nakaraang 19 milyon sa taon 2022. Ipinapalagay nito na ang protocol ay hindi mabago. Tandaan na ang pagbabago ng protocol ay mangangailangan ng kasabay ng isang nakararami ng kapangyarihan ng computing na nakikibahagi sa pagmimina ng Bitcoin, nangangahulugang hindi ito malamang.
Ang diskarte upang matustusan na pinagtibay ng Bitcoin ay naiiba sa karamihan ng mga fiat na pera. Ang pandaigdigang supply ng pera ng fiat ay madalas na naisip na nasira sa iba't ibang mga balde, M0, M1, M2, at M3. Ang M0 ay tumutukoy sa pera sa sirkulasyon. Ang M1 ay M0 kasama ang mga deposito ng demand tulad ng pag-tsek ng mga account. Ang M2 ay M1 kasama ang mga account sa pag-iimpok at maliit na oras na deposito (kilala bilang mga sertipiko ng deposito sa Estados Unidos). Ang M3 ay M2 kasama ang mga malalaking oras ng deposito at pondo sa merkado ng pera. Dahil ang M0 at M1 ay madaling ma-access para magamit sa commerce, isasaalang-alang namin ang dalawang mga balde na ito bilang daluyan ng pagpapalitan, samantalang ang M2 at M3 ay isasaalang-alang bilang pera na ginagamit bilang isang tindahan ng halaga. Bilang bahagi ng kanilang patakaran sa pananalapi, ang karamihan sa mga pamahalaan ay nagpapanatili ng ilang kakayahang umangkop na kontrol sa pagbibigay ng pera sa sirkulasyon, paggawa ng mga pagsasaayos depende sa mga kadahilanan sa pang-ekonomiya. Hindi ito ang kaso sa Bitcoin. Sa ngayon, ang patuloy na pagkakaroon ng mas maraming mga token na mabuo ay hinikayat ang isang matatag na pamayanan ng pagmimina, kahit na ito ay mananagot na magbago nang malaki habang ang limitasyon ng 21 milyong mga barya ay nalalapit. Ano ang eksaktong mangyayari sa oras na iyon ay mahirap sabihin; isang pagkakatulad ay upang isipin na ang gobyerno ng US ay biglang tumigil sa paggawa ng anumang mga bagong panukalang batas. Sa kabutihang palad, ang huling Bitcoin ay hindi naka-iskedyul na minahan hanggang sa paligid ng taon 2140.
2) Pagkakahati
Ang 21 milyong Bitcoins ay malawak na mas maliit kaysa sa sirkulasyon ng karamihan sa mga fiat na pera sa mundo. Sa kabutihang palad, ang Bitcoin ay nahahati hanggang sa 8 mga puntos na perpekto. Ang pinakamaliit na yunit, na katumbas sa 0.00000001 Bitcoin, ay tinatawag na "Satoshi" pagkatapos ng pseudonymous developer sa likod ng cryptocurrency. Pinapayagan nito ang mga quadrillions ng mga indibidwal na yunit ng Satoshis na maipamahagi sa buong isang pandaigdigang ekonomiya.
3) Utility
Ang isa sa mga pinakamalaking puntos sa pagbebenta ng Bitcoin ay ang paggamit ng teknolohiyang blockchain. Ang Blockchain ay isang ipinamamahaging ledger system na kung saan ay desentralisado at walang tiwala, nangangahulugang walang mga partido na nakikilahok sa pamilihan ng Bitcoin ang kailangang magtatag ng tiwala sa isa't isa upang ang sistema ay gumana nang maayos. Posible ito salamat sa isang masalimuot na sistema ng mga tseke at pag-verify na nasa sentro ng pagpapanatili ng ledger at sa pagmimina ng mga bagong Bitcoins. Pinakamaganda sa lahat, ang kakayahang umangkop ng teknolohiya ng blockchain ay nangangahulugan na mayroon itong utility sa labas ng puwang ng cryptocurrency din.
4) Transferability
Salamat sa mga palitan ng cryptocurrency, mga pitaka at iba pang mga tool, ang Bitcoin ay mailipat sa pagitan ng mga partido. Habang tumatagal ng maraming halaga ng koryente sa minahan ng Bitcoin, mapanatili ang blockchain at iproseso ang mga digital na transaksyon, ang mga indibidwal ay hindi karaniwang humahawak ng anumang pisikal na representasyon ng Bitcoin sa proseso.
Mga Hamon sa Bitcoin
Karaniwan, ang Bitcoin ay humahawak nang maayos sa mga kategorya sa itaas kung ihahambing laban sa mga fiat na pera. Kaya ano ang mga hamon na kinakaharap ng Bitcoin bilang isang pera?
Ang isa sa mga pinakamalaking isyu ay ang katayuan ng Bitcoin bilang isang tindahan ng halaga. Ang utility ng Bitcoin bilang isang tindahan ng halaga ay nakasalalay sa utility nito bilang isang medium of exchange. Ibinabatay natin ito sa pag-aakala na para sa isang bagay na gagamitin bilang isang tindahan ng halaga ay kailangang magkaroon ng ilang intrinsic na halaga, at kung ang Bitcoin ay hindi nakakamit ang tagumpay bilang isang daluyan ng pagpapalitan, wala itong praktikal na utility at sa gayon walang intrinsic halaga at hindi magiging kaakit-akit bilang isang tindahan ng halaga. Tulad ng mga fiat currencies, ang Bitcoin ay hindi sinusuportahan ng anumang pisikal na bilihin o mahalagang metal. Sa buong karamihan ng kasaysayan nito, ang kasalukuyang halaga ng Bitcoin ay hinihimok ng pangunahing interes. Ipinakita ng Bitcoin ang mga katangian ng isang bubble na may marahas na run-up ng presyo at isang pagkahumaling sa pansin ng media. Ito ay malamang na tumanggi habang patuloy na nakikita ng Bitcoin ang mas malaking pag-aampon ng mainstream, ngunit hindi sigurado ang hinaharap.
Ang utility at paglilipat ng Bitcoin ay hinamon ng mga paghihirap na nakapaligid sa imbakan ng cryptocurrency at mga puwang ng palitan. Sa mga nagdaang taon, ang mga palitan ng digital na pera ay sinaktan ng mga hack, pagnanakaw at pandaraya. Siyempre, ang mga pagnanakaw ay nagaganap din sa mundo ng fiat currency. Sa mga kasong iyon, gayunpaman, ang regulasyon ay higit na naayos, na nagbibigay ng medyo mas tapat na paraan ng pamumula. Ang Bitcoin at cryptocurrencies nang mas malawak ay tiningnan pa rin bilang higit pa sa isang setting na "Wild West" pagdating sa regulasyon. Iba't ibang mga gobyerno ang tumitingin sa Bitcoin sa kapansin-pansing magkakaibang mga paraan, at ang mga repercussions para sa pag-aampon ng Bitcoin bilang isang pandaigdigang pera ay makabuluhan.
Gaano Karami ang Kailangang Maging Karapat-dapat sa Karibal sa Fiat na Mga Pera?
Upang maglagay ng isang halaga sa Bitcoin kailangan nating mag-proyekto kung ano ang pagtagos ng merkado na makamit nito sa bawat globo. Ang artikulong ito ay hindi gagawa ng isang kaso para sa kung ano ang magiging pagtagos ng merkado, ngunit alang-alang sa pagsusuri, pumili kami ng isang halip na di-makatwirang halaga ng 15 porsyento, kapwa para sa bitcoin bilang isang pera at bitcoin bilang isang tindahan ng halaga. Hinihikayat ka na bumuo ng iyong sariling opinyon para sa projection na ito at ayusin nang naaayon ang pagpapahalaga.
Ang pinakasimpleng paraan upang lapitan ang modelo ay ang pagtingin sa kasalukuyang pinahahalagahan sa buong mundo ng lahat ng mga daluyan ng palitan at ng lahat ng mga tindahan ng halaga na maihahambing sa bitcoin, at kalkulahin ang halaga ng inaasahang porsyento ng bitcoin. Ang pinakapangunahing daluyan ng palitan ay suportado ng pera ng gobyerno, at para sa aming modelo ay tututuunan lamang natin sila.
Mahinahong nagsasalita, ang M1 (na kasama ang M0) ay kasalukuyang nagkakahalaga ng tungkol sa 25 trilyong US dolyar, na magsisilbing aming kasalukuyang pinahahalagahan sa buong mundo ng mga daluyan ng palitan.
Ang M3 (na kasama ang lahat ng iba pang mga balde) na minus M1 ay nagkakahalaga ng tungkol sa 45 trilyong dolyar ng US. Isasama namin ito bilang isang tindahan ng halaga na maihahambing sa bitcoin. Dagdag dito, magdagdag din kami ng isang pagtatantya para sa pandaigdigang halaga ng ginto na gaganapin bilang isang tindahan ng halaga. Habang ang ilan ay maaaring gumamit ng alahas bilang isang tindahan ng halaga, para sa aming modelo ay isasaalang-alang lamang namin ang gintong bullion. Tinantya ng US Geological Survey na sa pagtatapos ng 1999, mayroong tungkol sa 122, 000 metriko tonelada na magagamit sa itaas na lupa na ginto. Sa mga ito, 48 porsyento, o 58, 560 metriko tonelada, ay nasa anyo ng pribado at opisyal na stock ng bullion. Sa tinatayang kasalukuyang presyo na $ 1, 200 bawat troy ounce, ang halagang ginto ngayon ay nagkakahalaga ng pataas ng 2.1 trilyong dolyar ng US. Dahil sa mga nakaraang taon ay may kakulangan sa supply ng pilak at ang mga pamahalaan ay nagbebenta ng mga makabuluhang halaga ng kanilang pilak na bullion, nangatuwiran namin na ang karamihan sa pilak ay ginagamit sa industriya at hindi bilang isang tindahan ng halaga, at hindi kasama ang pilak sa ang aming modelo. Hindi rin natin gagamutin ang iba pang mahalagang mga metal o gemstones. Sa pinagsama-samang, ang aming pagtatantya para sa pandaigdigang halaga ng mga tindahan ng halaga na maihahambing sa bitcoin, kasama na ang mga account sa pag-iimpok, maliit at malalaking oras ng deposito, pondo sa pamilihan ng pera, at gintong bullion, umabot sa 47.1 trilyong US dollars.
Ang aming kabuuang pagtatantya para sa pandaigdigang halaga ng mga daluyan ng palitan at mga tindahan ng halaga sa gayon ay umabot sa 72.1 trilyong dolyar ng US. Kung makamit ng Bitcoin ang 15 porsyento ng pagpapahalagang ito, ang capitalization ng merkado sa pera ngayon ay magiging 10.8 trilyong dolyar ng US. Sa lahat ng 21 milyong bitcoin sa sirkulasyon, na maglagay ng presyo ng 1 Bitcoin sa $ 514, 000.
Ito ay isang halip simpleng modelo ng pangmatagalang. Marahil ang pinakamalaking tanong na nakasuot dito ay eksakto kung magkano ang makamit ng pag-aampon na makamit ng Bitcoin? Ang pagkakaroon ng isang halaga para sa kasalukuyang presyo ng Bitcoin ay kasangkot sa pagpepresyo sa panganib ng mababang pag-aampon o kabiguan ng Bitcoin bilang isang pera, na maaaring isama ang pagiging displaced ng isa o higit pang mga digital na pera. Ang mga modelo ay madalas na isinasaalang-alang ang bilis ng pera, na madalas na pinagtatalunan na dahil maaaring suportahan ng Bitcoin ang mga paglilipat na kukulangin sa isang oras, ang bilis ng pera sa hinaharap na ekosistema ng Bitcoin ay mas mataas kaysa sa kasalukuyang average na bilis ng pera. Ang isa pang pananaw tungkol dito kahit na ang bilis ng pera ay hindi pinaghihigpitan ng mga riles ng pagbabayad ngayon sa anumang makabuluhang paraan at na ang pangunahing tagapagpasiya ay ang pangangailangan o kahilingan ng mga tao na lumipat. Samakatuwid, ang inaasahang bilis ng pera ay maaaring ituring bilang halos katumbas ng kasalukuyang halaga nito.
Ang isa pang anggulo sa pagmomolde ng presyo ng Bitcoin, at marahil isang kapaki-pakinabang para sa malapit na katamtaman na termino, ay ang pagtingin sa mga tukoy na industriya o pamilihan na iniisip ng isa na maaaring makaapekto o magulo at mag-isip tungkol sa kung magkano ang maaaring tumapos sa merkado. gamit ang Bitcoin. Ang World Bitcoin Network ay nagbibigay ng isang mahusay na tool para sa paggawa lamang nito.
