Ang mga kumpanya ay naglalabas ng mga bono sa mga operasyon sa pananalapi. Karamihan sa mga kumpanya ay maaaring humiram mula sa mga bangko, ngunit tingnan ang direktang paghiram mula sa isang bangko bilang mas mahigpit at mahal kaysa sa pagbebenta ng utang sa bukas na merkado sa pamamagitan ng isang isyu sa bono.
Ang mga gastos na kasangkot sa paghiram ng pera nang direkta mula sa isang bangko ay ipinagbabawal sa isang bilang ng mga kumpanya. Sa mundo ng pinansya ng korporasyon, maraming punong pinuno ng pinansiyal (CFO) ang tumitingin sa mga bangko bilang mga nagpapahiram ng huling resort dahil sa mga paghihigpit na mga tipan sa utang na inilalagay ng mga bangko sa direktang pautang sa corporate. Ang mga tipan ay mga panuntunan na inilalagay sa utang na idinisenyo upang patatagin ang pagganap ng korporasyon at bawasan ang panganib na kung saan ang isang bangko ay nakalantad kapag nagbibigay ito ng isang malaking utang sa isang kumpanya. Sa madaling salita, ang mga paghihigpit na mga tipan ay nagpoprotekta sa mga interes ng bangko; isinulat sila ng mga abogado sa seguridad at batay sa kung ano ang tinukoy ng mga analyst na maging panganib sa pagganap ng kumpanya na iyon.
Narito ang ilang mga halimbawa ng mga paghihigpit na mga tipan na kinakaharap ng mga kumpanya:
- Hindi sila maaaring mag-isyu ng higit pang utang hanggang ang bayad sa bangko ay ganap na mabayaran. Hindi sila maaaring lumahok sa anumang mga handog sa pagbabahagi hanggang sa mabayaran ang pautang sa bangko Hindi sila maaaring makakuha ng anumang mga kumpanya hanggang sa mabayaran ang pautang sa bangko.
Medikal na pagsasalita, ang mga ito ay diretso, hindi mapigilan na mga tipan na maaaring mailagay sa paghiram ng korporasyon. Gayunpaman, ang mga tipan sa utang ay madalas na higit na nakaugnay at maingat na iniakma upang magkasya sa mga panganib ng negosyo ng borrower. Ang ilan sa mga mas mahigpit na mga tipan ay maaaring sabihin na ang rate ng interes sa utang ay nagdaragdag nang malaki na dapat na huminto ang punong ehekutibo (CEO), o dapat na kumita sa bawat pagbaba ng bahagi sa isang naibigay na tagal ng panahon. Ang mga tipan ay isang paraan para sa mga bangko upang mabawasan ang panganib ng pagkakaroon ng utang, ngunit para sa mga nangungutang na kumpanya, makikita sila bilang isang pagtaas ng panganib.
Maglagay lamang, ang mga bangko ay naglalagay ng higit na mga paghihigpit sa kung ano ang maaaring gawin ng isang kumpanya sa isang pautang at higit na nababahala tungkol sa pagbabayad ng utang kaysa sa mga nagbabantay. Ang mga merkado sa bono ay may posibilidad na maging mas mapagpatawad kaysa sa mga bangko at madalas na nakikita na mas madaling harapin. Bilang isang resulta, ang mga kumpanya ay mas malamang na pinansyal ang mga operasyon sa pamamagitan ng paglalaan ng mga bono kaysa sa paghiram mula sa isang bangko.
Para sa karagdagang karagdagang pagbabasa, tingnan ang Mga Utang na Pagbabayad at Mga Bono sa Corporate: Isang Panimula Sa Panganib sa Kredito .
