Ang mga namumuhunan na naghahanap ng mga stock na maaaring gumanap nang maayos sa gitna ng isang napapanatiling pullback ng merkado ay dapat isaalang-alang ang walong mababang-pagpapahalaga, mga stock na may mataas na dividend. Batay sa kasaysayan mula pa noong 1990, ang mga naturang stock dividend stock ay may posibilidad na maging mga namumuno sa merkado kung ang kapaligiran ng macro ay isang paghina ng ekonomiya, isang pag-urong ng lubusan, o isang pag-ikot ng pananalapi ng Federal Reserve.
"Ang mga pagpapahalaga at mga problema sa pagpoposisyon na nagtatakda ng yugto para sa mga pag-pullback ng taong ito ay hindi pa ganap na nalutas, " isinulat ni Lori Calvasina, pinuno ng diskarte sa equity ng US sa RBC Capital Markets, sa isang bagong ulat na binubuod ng Barron's. Batay sa mga pagpapahalaga sa equity na malapit sa mga record highs, at ang mga signal ng bearish mula sa equity futures market, naniniwala siya na ang mga stock ay mahina sa masamang balita at malamang ang isang nagbebenta.
Kabilang sa mga stock na pumasa sa mga screen ng RBC ay ang Halliburton Co (HAL), Prudential Financial Inc. (PRU), at Valero Energy Corp. (VLO). Ang mga karagdagang stock na nagbabayad ng dibidendo ay mga nangungunang pagpili ng mga analyst ng RBC batay sa halaga at kalidad na pamantayan: Applied Materials Inc. (AMAT), Dow Inc. (DOW), Duke Energy Corp. (DUK), Energy Transfer LP (ET), at Targa Resources Corp. (TRGP).
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Pinag-aralan ng koponan ni Calavina kung paano ginanap ang tatlong kategorya ng mga stock mula noong 1990 sa ilalim ng bawat isa sa tatlong mga sitwasyong pang-ekonomiya na nakalista sa itaas. Ang mga ito ay halaga ng dibidendo, kalidad ng dividend, at paglaki ng kalidad ng pagbabayad ng dividend. Pinakahusay na pagganap ng dividend.
Kapag ang ekonomiya ay nagpapabagal, tulad ng ipinahiwatig ng isang pagtanggi sa ISM Manufacturing Index, ang S&P 500 Index ay nagkamit ng 4.4% na pakinabang, habang ang mga stock dividend ng halaga ay nagbalik 6.4%. Sa mga pag-urong, ang mga natukoy na numero ay mga pagkawala ng 12.7% at 4.6%. Habang ang pag-aalis ng Fed, ang mga nakuha ay 16% at 28.5%.
Ang mga stock na dumaan sa mga screen ng RBC ay may pasulong na mga rati ng P / E at presyo sa pagpapatakbo ng mga cash flow ratios sa pinakamababang 33% ng S&P 500, ngunit ang mga dividend na ani sa nangungunang 50%. Ang kanilang dividend payout ratios ay napapanatiling, sa ilalim ng 100%. Sa wakas, ang mga stock na ito ay may higit na mga rating ng rating mula sa RBC.
Ang kumpanya ng serbisyo ng langis na Halliburton ay may pasulong na P / E ng halos 12 at nagbubunga ng 3.9%. Tinatawagan ito ng analyst ng RBC na si Kurt Hallead na "pangunahing hawak para sa mga malalaking tagalawak ng enerhiya." Bumaba ng 28.5% taong-to-date sa 2019, batay sa nababagay na mga presyo ng pagsasara, ang Hallead ay may target na presyo na $ 35, o 89% sa itaas ng Oktubre 4 malapit.
Ang seguro at sari-saring serbisyo ng pinansiyal na kumpanya ng Prudential Financial ay may pasulong na P / E sa ilalim ng 7, at nagbubunga ng 4.7%. Ang mga bumabagsak na rate ng interes ay ginawa itong isang laggard sa merkado, na may 10.7% na nakuha YTD, batay sa nababagay na mga presyo ng pagsara. Ang analyst ng RBC na si Mark Dwelle ay nagpapahiwatig na ang variable na benta ng annuity ng Prudential ay tataas at na ang mga pandaigdigang negosyo na ito ay nagsasama upang maghatid ng isang pare-pareho ang ROE ng tungkol sa 15%. Ang kanyang $ 110 na presyo ng target ay halos 26% sa itaas ng Oktubre 4 na malapit.
Ang Valero ay kabilang sa pinakamababang gastos sa refiner ng petrolyo, sa bawat analyst ng RBC na si Brad Heffern, at ibinalik ang $ 11 bilyon sa mga shareholders sa pamamagitan ng pagbabahagi ng pagbabahagi at dibahagi mula 2015 hanggang 2018. Ang Valero ay may pasulong na P / E sa ilalim ng 9 at nagbubunga ng 4.4%. Ang mga namamahagi nito ay umaabot ng 16.5% YTD, sa isang nababagay na malapit na batayan, at ang Heffern ay may target na $ 98, para sa karagdagang pakinabang na 16%.
Tumingin sa Unahan
Nakakita si Calvasina ng isang pag-ikot na isinasagawa mula sa paglaki sa halaga ng stock, batay sa daloy ng pera ng ETF at iba pang mga uso, at inaasahan na magpapatuloy ito anuman ang pinabilis o pinapabagal ng ekonomiya. Napansin niya na ang mga stock ng paglago ay may inaasahang rate ng pagtaas para sa mga kita na bahagyang mas mahusay kaysa sa para sa mga stock stock. Bukod dito, "ang pag-unlad ay mukhang mahal ngayon, hindi katulad ng nakaraang dekada nang mukhang mura, " natagpuan niya.
