DEFINISYON ng Accrual Swap
Ang isang accrual swap ay isang uri ng pagpapalit ng rate ng interes kung saan ang interes sa isang panig ay maaabot lamang kung ang ilang mga kundisyon ay natutugunan. Ang pagbabayad ng interes sa accrual swap ay nangyayari kung ang rate ng sanggunian, tulad ng London Interbank Offered Rate (LIBOR) o Euro Interbank Offer Rate (EURIBOR), ay nasa itaas o sa ibaba ng isang tiyak na antas. Ang isang partido ay nagbabayad sa karaniwang rate ng lumulutang na sanggunian at, naman, natatanggap ang rate ng sanggunian kasama ang isang pagkalat. Ang mga pagbabayad ng interes sa counterparty ay makukuha lamang sa mga araw kung saan ang rate ng sanggunian ay mananatili sa loob ng isang tiyak na saklaw.
Karamihan sa mga accrual swaps ay gumagamit ng isang buwan, dalawang buwan, anim na buwan o 12 buwan na LIBOR para sa rate ng sanggunian, bagaman ang mga accrual swaps ay maaaring gawin gamit ang mga rate ng panustos tulad ng 10 taon. Ang saklaw mismo ay dapat matukoy nang maaga at maaaring maayos para sa buhay ng pagpapalit. Gayunpaman, depende sa uri at termino ng accrual swap, ang rate ng rate ay maaaring i-reset pagkatapos magtakda ng mga tagal ng oras, karaniwang sa petsa ng kupon. Ang mga Accrual swaps ay tinutukoy din bilang mga swap accrual na corridor o saklaw ng accrual swaps.
BREAKING DOWN Accrual Swap
Ang isang accrual swap ay paminsan-minsan ay inilarawan bilang isang kumbinasyon ng isang rate ng interes sa pagpapalit at isang pares ng mga pagpipilian sa binary na nagtatakda ng isang sahig at isang takip, dahil walang interes na nakuha kung ang rate ng sanggunian ay nasa itaas ng takip o sa ibaba ng sahig. Ang mga namumuhunan at kumpanya na gumagamit ng accrual swap ay mahalagang pagtaya na ang sanggunian na rate ay mananatili sa isang tiyak na saklaw. Hangga't nananatili ang rate ng sanggunian sa paunang natukoy na saklaw, hindi naipon ang interes. Ang mas malawak na mas mababang sahig at itaas na takip, mas malaki ang posibilidad na ang rate ng sanggunian ay mahuhulog sa loob ng saklaw na ito.
Mga Uri ng Accrual Swaps
Ang mga Accrual swaps ay nagmula sa iba't ibang mga uri na naayon sa uri ng proteksyon at pagkakalantad ng hinahanap ng dalawang partido. Ang isang matawag na saklaw na accrual swap, halimbawa, ay maaaring tawagan sa anumang petsa ng kupon ng partido na nagbabayad ng accrual coupon matapos ang isang paunang panahon ng lock-out. Sa isang lumulutang na rate ng accrual swap, ang saklaw ng sanggunian ay lumulutang na ito ay nakatakda nang muli sa bawat accrual period, gumagalaw pataas o pababa sa rate ng sanggunian. Mayroong kahit isang-touch accrual swaps - o mga binago na accrual swap - kung saan ang anumang kilusan sa labas ng hanay ng mga saklaw ay maaaring magtanggal ng lahat ng mga hinaharap na accrual.
Bilang karagdagan sa mga rate ng accrual swap ng interes, mayroong iba pang mga saklaw na derivatives na maaaring gumamit ng mga index ng equity, mga presyo ng bilihin at iba pang mga rate ng sanggunian bilang karagdagan sa mga rate ng interes. Ang mga produktong produktong pangkalakal na may mas malawak o kahit na maramihang mga rate ng sanggunian ay karaniwang tinutukoy bilang saklaw ng mga accrual.
