Ano ang Isang Pagkalat ng Bear Put?
Ang pagkalat ng oso ay isang uri ng diskarte sa mga pagpipilian kung saan inaasahan ng isang mamumuhunan o negosyante ang katamtamang pagtanggi sa presyo ng isang seguridad o pag-aari. Ang pagkalat ng oso ay nakamit sa pamamagitan ng pagbili ng mga pagpipilian sa ilagay habang nagbebenta din ng parehong bilang ng mga inilalagay sa parehong pag-aari na may parehong petsa ng pag-expire sa isang mas mababang presyo ng welga. Ang maximum na tubo gamit ang diskarte na ito ay katumbas ng pagkakaiba sa pagitan ng dalawang mga presyo ng welga, minus ang halaga ng net ng mga pagpipilian.
Bilang paalala, ang isang pagpipilian ay tama nang walang obligasyong ibenta ang isang tinukoy na halaga ng pinagbabatayan ng seguridad sa isang tinukoy na presyo ng welga.
Ang isang paglalagay ng bear bear ay kilala rin bilang isang debit put spread spread o isang mahabang ilagay na pagkalat.
Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng Isang Putang Pagkalat
Halimbawa, ipalagay natin na ang isang stock ay kalakalan sa $ 30. Ang isang negosyante ng pagpipilian ay maaaring gumamit ng isang putol na kumakalat sa pamamagitan ng pagbili ng isang opsyong opsyon sa opsyon na may presyo ng welga na $ 35 para sa isang halaga ng $ 475 ($ 4.75 x 100 pagbabahagi / kontrata) at pagbebenta ng isang opsyon na kontrata ng opsyon na may presyo ng welga na $ 30 para sa $ 175 ($ 1.75 x 100 pagbabahagi / kontrata).
Sa kasong ito, ang mamumuhunan ay kailangang magbayad ng isang kabuuang $ 300 upang mai-set up ang diskarte na ito ($ 475 - $ 175). Kung ang presyo ng pinagbabatayan na pag-aari ay nagsasara sa ibaba ng $ 30 sa pag-expire, mapagtanto ng mamumuhunan ang isang kabuuang kita na $ 200. Ang kita na ito ay kinakalkula bilang $ 500, ang pagkakaiba sa mga presyo ng welga - $ 300, ang net presyo ng dalawang kontrata ay katumbas ng $ 200.
Mga Key Takeaways
- Ang isang paglagay ng bear bear ay isang diskarte sa opsyon na ipinatupad ng isang pesimistiko na mamumuhunan na nais na i-maximize ang kita habang binabawasan ang mga pagkalugi.Ang diskarte sa paglaganap ng bear ay nagsasangkot ng sabay-sabay na pagbili at pagbebenta ng mga inilalagay para sa parehong pinagbabatayan na pag-aari na may parehong petsa ng pag-expire ngunit sa iba't ibang mga presyo ng welga.Ang naglalagay ng kumalat na lambat ng isang kita kapag ang presyo ng pinagbabatayan ng seguridad ay tumanggi.
Mga Pakinabang at Kakulangan ng isang Bear Put Spread
Ang pangunahing bentahe ng pagkalat ng oso ilagay ay ang net panganib ng kalakalan ay nabawasan. Ang pagbebenta ng pagpipilian na ilagay kasama ang mas mababang presyo ng welga ay nakakatulong sa pag-offset ang gastos ng pagbili ng pagpipilian na ilagay sa mas mataas na presyo ng welga. Samakatuwid, ang net outlay ng kapital ay mas mababa kaysa sa pagbili ng isang solong ilagay nang direkta. Gayundin, nagdadala ito ng mas kaunting peligro kaysa sa pag-short ng stock o seguridad dahil ang panganib ay limitado sa net gastos ng bear ilagay kumalat. Pagbebenta ng isang stock maikling teoretiko ay walang limitasyong panganib kung ang stock ay gumagalaw nang mas mataas.
Kung ang negosyante ay naniniwala na ang pinagbabatayan ng stock o seguridad ay mahuhulog sa pamamagitan ng isang limitadong halaga sa pagitan ng petsa ng kalakalan at petsa ng pag-expire pagkatapos ang pagkalat ng oso ay maaaring maging isang mainam na pag-play. Gayunpaman, kung ang pinagbabatayan ng stock o seguridad ay nahuhulog sa pamamagitan ng isang mas malaking halaga pagkatapos ibibigay ng negosyante ang kakayahang i-claim na karagdagang kita. Ito ang tradeoff sa pagitan ng peligro at potensyal na gantimpala na nakakaakit sa maraming mangangalakal.
Mga kalamangan
-
Mas mababa sa peligro kaysa sa simpleng maikling pagbebenta
-
Gumagana nang maayos sa katamtamang pagtanggi sa mga merkado
-
Limitahan ang mga pagkalugi sa halagang binabayaran para sa mga pagpipilian
Cons
-
Panganib sa maagang pagtatalaga
-
Mapanganib kung ang asset ay umakyat nang kapansin-pansing
-
Limitahan ang kita sa pagkakaiba sa mga presyo ng welga
Sa halimbawa sa itaas, kumita ang kita mula sa oso na kumakalat kung ang pinagbabatayan ng seguridad ay magsasara sa $ 30, ang mas mababang presyo ng welga, sa pag-expire. Kung magsasara ito sa ibaba ng $ 30 ay walang anumang karagdagang kita. Kung magsasara ito sa pagitan ng dalawang presyo ng welga magkakaroon ng isang nabawasan na kita. At kung magsasara ito sa itaas ng mas mataas na presyo ng welga na $ 35 magkakaroon ng pagkawala ng buong halaga na ginugol upang bilhin ang pagkalat.
Gayundin, tulad ng anumang maigsing posisyon, ang mga may-hawak ng mga pagpipilian ay walang kontrol kung kailan sila kinakailangan upang matupad ang obligasyon. Laging may panganib ang maagang pagtatalaga - iyon ay, ang tunay na pagbili o ibenta ang itinalagang bilang ng asset sa napagkasunduang presyo. Ang maagang pag-eehersisyo ng mga pagpipilian ay madalas na nangyayari kung ang isang pagsasama, pag-aalis, espesyal na dividend o iba pang mga balita ay nangyayari na nakakaapekto sa pinagbabatayan ng stock ng pagpipilian.
Kilalanin ang Mga 6 na Istratehiyang Opsyon na ito
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng Bear Put Spread
Bilang halimbawa, sabihin nating ang Levi Strauss & Co (LEVI) ay nangangalakal sa $ 50 Oktubre 20, 2019. Darating ang taglamig, at hindi mo inaakala na ang stock ng tagagawa ng maong ay magiging umunlad. Sa halip, sa palagay mo ay magiging malumanay na nalulumbay. Kaya bumili ka ng isang $ 40 na ilagay, naka-presyo sa $ 4, at isang $ 30 na inilalagay, na naka-presyo sa $ 1. Ang parehong mga kontrata ay mag-expire Nobyembre 20, 2019. Ang pagbili ng $ 40 na ilagay habang sabay na ibebenta ang $ 30 ilagay ay nagkakahalaga sa iyo ng $ 3 ($ 4 - $ 1).
Kung ang stock sarado sa itaas ng $ 40 Nobyembre 20, ang iyong maximum na pagkawala ay magiging $ 3. Kung sarado ito sa ilalim o sa $ 30, gayunpaman, ang iyong pinakamataas na pakinabang ay $ 7- $ 10 sa papel, ngunit kailangan mong bawasan ang $ 3 para sa iba pang kalakalan at anumang bayad sa komisyon ng broker. Ang break-kahit na presyo ay $ 37 — isang presyo na katumbas ng mas mataas na presyo ng welga na binabawasan ang net utang ng kalakalan.
