Ang Warren Buffett ay malawak na itinuturing bilang isa sa mga pinakamatagumpay na mamumuhunan sa lahat ng oras. Gayunpaman, tulad ng gusto ni Buffett na aminin, kahit na ang pinakamahusay na mga mamumuhunan ay nagkakamali. Ang maalamat na taunang mga titik ng Buffett sa kanyang mga shareholder ng Berkshire Hathaway ay nagsasabi sa mga talento ng kanyang pinakamalaking pagkakamali sa pamumuhunan.
Maraming matututunan mula sa mga dekada ng karanasan sa pamumuhunan ni Buffett, kaya napili ko ang tatlo sa mga pinakamalaking pagkakamali ni Buffett upang pag-aralan.
ConocoPhillips
Pagkamali: Pagbili sa maling presyo.
Noong 2008, bumili si Buffett ng malaking stake sa stock ng ConocoPhillips bilang pag-play sa mga presyo sa hinaharap. Sa palagay ko marami ang maaaring sumang-ayon na ang isang pagtaas ng mga presyo ng langis ay malamang sa pangmatagalang, at malamang na makikinabang ang ConocoPhillips. Gayunpaman, ito ay naging isang masamang pamumuhunan, dahil binili ni Buffett nang napakataas ng isang presyo, na nagreresulta sa pagkawala ng multibilyon dolyar sa Berkshire. Ang pagkakaiba sa pagitan ng isang mahusay na kumpanya at isang mahusay na pamumuhunan ay ang presyo kung saan ka bumili ng stock at sa oras na ito sa paligid ng Buffett ay "patay na mali". Dahil ang mga presyo ng langis ng krudo ay mahusay na higit sa $ 100 isang bariles sa oras, ang mga stock ng kumpanya ng langis ay bumangon.
Natutunan ang Aralin
Madali itong mapupuksa ang kaguluhan ng mga malalaking rali at bumili sa isang presyo na hindi mo dapat - sa muling pag-retrospect. Ang mga namumuhunan na kumokontrol sa kanilang damdamin ay maaaring magsagawa ng isang mas layunin na pagsusuri. Maaaring mas kilalanin ng isang mas madulas na namumuhunan na ang presyo ng langis ng krudo ay palaging nagpakita ng napakalaking pagkasumpungin at ang mga kumpanya ng langis ay matagal nang napapailalim sa boom at bust cycle.
Sinabi ni Buffett: "Kapag ang pamumuhunan, ang pesimismo ay iyong kaibigan, euphoria ang kalaban."
US Air
Pagkamali: Nakalilito na paglaki ng kita sa isang matagumpay na negosyo
Bumili si Buffett ng ginustong stock sa US Air noong 1989 - walang duda na naakit ng mataas na kita sa paglaki na nakamit nito hanggang sa puntong iyon. Ang pamumuhunan ay mabilis na naging maasim sa Buffett, dahil ang US Air ay hindi nakamit ang sapat na kita upang mabayaran ang mga dibidendo dahil sa kanyang stock. Sa swerte sa kanyang tagiliran, kalaunan ay natapos ni Buffett ang kanyang pagbabahagi sa isang kita. Sa kabila ng magandang kapalaran na ito, napagtanto ni Buffett na ang pagbabalik sa pamumuhunan na ito ay ginagabayan ng swerte ng ginang at ang pagsabog ng optimismo para sa industriya. (Maaaring hindi mo ito paniwalaan, nagseselos si Buffett sa maliit na mamumuhunan sa oras. Basahin ang tungkol dito sa Bakit Nagaganyak Ka Warren Buffett .)
Natutunan ang Aralin
Tulad ng itinuturo ni Buffett sa kanyang 2007 na sulat sa mga shareholder ng Berkshire, kung minsan ang mga negosyo ay mukhang mahusay sa mga tuntunin ng paglaki ng kita, ngunit nangangailangan ng malaking pamumuhunan sa kapital sa buong paraan upang paganahin ang paglago na ito. Ito ang kaso sa mga airline, na sa pangkalahatan ay nangangailangan ng karagdagang sasakyang panghimpapawid upang makabuluhang mapalawak ang mga kita. Ang problema sa mga masinsinang mga modelo ng negosyo na ito ay sa pamamagitan ng oras na nakamit nila ang isang malaking batayan ng kita, sila ay mabigat na may utang. Maaari itong mag-iwan ng kaunting kaliwa para sa mga shareholders, at ginagawang lubos na mahina ang kumpanya sa pagkalugi kung tumanggi ang negosyo.
Sinabi ni Buffett: "Ang mga namumuhunan ay nagbuhos ng pera sa isang hindi malalim na hukay, na naaakit sa pamamagitan ng paglaki kapag dapat na sila ay tinanggihan ng mga ito."
Mga Dexter na Sapatos
Pagkamali: Pamuhunan sa isang kumpanya nang walang napapanatiling kalamangan sa mapagkumpitensya
Noong 1993, bumili si Buffett ng isang kumpanya ng sapatos na tinatawag na Dexter Shoes. Ang pamumuhunan ni Buffett sa Dexter Shoes ay naging isang sakuna dahil nakita niya ang isang matibay na kumpetisyon sa Dexter na mabilis na nawala. Ayon kay Buffett, "Kung ano ang aking tinasa bilang matibay na kalamangan sa kompetisyon ay nawala sa loob ng ilang taon." Sinasabi ni Buffett na ang pamumuhunan na ito ay ang pinakamasama na nagawa niya, na nagreresulta sa pagkawala ng mga shareholders na $ 3.5 bilyon.
Natutunan ang Aralin
Ang mga kumpanya ay maaari lamang kumita ng mataas na kita kapag mayroon silang ilang uri ng isang napapanatiling kalamangan sa kumpetisyon sa iba pang mga kumpanya sa kanilang lugar ng negosyo. Ang Wal-mart ay hindi kapani-paniwalang mababang mga presyo. Ang Honda ay may mataas na kalidad na mga sasakyan. Hangga't ang mga kumpanyang ito ay maaaring maihatid ang mga bagay na ito nang mas mahusay kaysa sa sinumang iba pa, maaari silang mapanatili ang mga margin na mataas na kita. Kung hindi, ang mataas na kita ay nakakaakit ng maraming mga kakumpitensya na dahan-dahang kumakain sa negosyo at kukuha ng lahat ng kita para sa kanilang sarili.
Sinabi ni Buffett: "Ang isang tunay na mahusay na negosyo ay dapat magkaroon ng isang matatag na" moat "na nagpoprotekta ng mahusay na pagbabalik sa namuhunan na kapital."
Ang Bottom Line
Habang ang pagkakamali sa pera ay palaging masakit, ang pagbabayad ng ilang "bayad sa paaralan" at pagkatapos ay hindi kailangang maging isang kabuuang pagkawala. Kung pinag-aaralan mo ang iyong mga pagkakamali at natututo mula sa mga ito, maaari mong maayos na ibalik ang pera sa susunod. Ang lahat ng mga namumuhunan, kahit na si Warren Buffett, ay dapat kilalanin na ang mga pagkakamali ay gagawin sa paraan.
