Ano ang isang Pinahusay na Pondo ng Index (EIF)?
Ang isang pinahusay na pondo ng index ay isang pondo na naglalayong mapahusay ang pagbabalik ng isang index sa pamamagitan ng paggamit ng aktibong pamamahala upang baguhin ang mga timbang ng mga paghawak para sa karagdagang pagbabalik.
Pag-unawa sa Pinahusay na Pondo ng Index (EIF)
Ang mga pinahusay na pondo ng index ay napipilitang mamuhunan sa mga security mula sa index na kanilang benchmarking. Ang mga estratehiyang ito ay maaaring magpalawak ng iba't ibang uri ng pagsusuri sa pamumuhunan. Maaari nilang magamit ang mga pamamaraan ng husay at dami upang makilala at labis na timbang ang mga stock na may mataas na pagganap. Sa ilang mga kaso, maaari rin silang gumamit ng leverage at derivatives upang mapahusay ang mga pagbabalik.
Pinahusay na Istratehiya sa Pondo ng Index
Ang mga pinahusay na pondo ng index ay maaaring mai-benchmark sa anumang index sa mundo. Nagsisimula sila sa benchmark index bilang batayan para sa pamumuhunan. Sa pamamagitan ng pagsusuri sa husay at dami, ang mga tagapamahala ng portfolio ay naghahangad na makilala ang nangungunang gumaganap na mga stock, na pagkatapos ay makatanggap ng mas malaking timbang sa portfolio. Ang ilang mga pondo ay maaaring gumamit ng leverage at derivatives, na nagpapahintulot sa mga pondo na madagdagan ang mga timbang ng mga stock na pinili nilang bilhin at bawasan ang mga timbang ng stock na pinili nilang ibenta.
Sa pamamagitan ng paggamit, ang mga pondo ay maaaring tumagal ng mas malalim na mga posisyon sa mga stock na gusto nila. Pinapayagan din ng leverage at derivatives ang manager ng pondo na maiikling stock na pinaniniwalaan nila na mas mababa ang takbo. Ang mga tagapamahala ng pondo ay maaari ring walang posisyon sa isang stock, na binibigyan ito ng timbang na 0% sa portfolio.
Sa teoryang ito, ang kakayahang kumuha ng mahaba at maiikling posisyon ay dapat makatulong sa isang pondo upang makabuo ng karagdagang alpha mula sa mga potensyal na nakuha at pagkalugi sa stock. Gayunpaman, ang paggamit ng leverage at derivatives ay maaaring magdagdag ng mga karagdagang gastos at dagdagan ang potensyal para sa pagkalugi. Samakatuwid ang karamihan sa mga pinahusay na pondo ng index ay umaasa sa mga aktibong pamamaraan ng pamamahala na itinayo sa paligid ng isang tukoy na uniberso ng index nang walang paggamit ng alternatibong pamumuhunan.
Pinahusay na Mga Puhunan sa Puhunan ng Index
Habang ang mga pinahusay na pondo ng index ay gumagamit ng parehong uniberso ng index para sa pamumuhunan bilang mga passive na pondo, ang kanilang mga katangian sa pamumuhunan ay magkakaiba. Ang mga pinahusay na pondo ng index ay karaniwang may mas mataas na mga bayarin sa pamamahala at mas mataas na mga gastos sa transaksyon kaysa sa maihahambing na pondo ng index. Ang mga panganib ay maaari ring mas mataas depende sa pagamit at derivatives na ginamit.
Ang mga namumuhunan ay makakahanap ng pinahusay na mga alay ng pondo ng index mula sa mga tagapamahala ng pamumuhunan sa buong industriya, kasama ang karamihan sa mga pinakamalaking tagapamahala ng asset na nag-aalok ng isang malawak na hanay ng mga pinahusay na mga produkto ng pondo ng index. Ang Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund ay nagbibigay ng isang halimbawa.
Ang Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund
Ang Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund ay naglalayong mapahusay ang pagbabalik ng Russell 1000 Halaga Index. Ang Pondo ay gumagamit ng dami ng pangunahing pagsusuri sa mga pagpapasya ng pamumuhunan nito, na namuhunan ng hindi bababa sa 80% ng mga ari-arian sa mga stock ng Russell 1000 Halaga. Ang Pondo ay hindi lubos na umaasa sa leverage o derivatives sa diskarte sa pamamahala nito. Ang Pondo ay patuloy na nagbago sa Russell 1000 na Halaga mula nang umpisa ng isang pagbabalik ng 6.29% kumpara sa 6.17% para sa Index.
