Ang pamumuhunan ay maaaring aktibo o pasibo. Gamit ang dating diskarte, ang namimili ay namimili, humahawak, at nagbebenta ng mga nabibiling mga security sa pagtugis ng isang partikular na layunin. Ang kanyang pagpapasya ay isang function ng pangunahing pananaliksik sa kumpanya sa konteksto ng industriya nito, partikular, at ng pambansa at pandaigdigang ekonomiya, sa pangkalahatan. Ang huli na diskarte, sa kaibahan, ay sumali sa pagtitiklop ng isang benchmark o index ng mga nabibiling mga security na nagbabahagi ng mga karaniwang ugali.
Naniniwala ang mga aktibong mamumuhunan na makakaya nila ang merkado at kumita ng alpha. Ang mga pasistang namumuhunan, sa kabilang banda, ay nagpapanatili na ang mga kakulangan sa pamilihan sa pangmatagalang termino ay nakakakuha ng ironed ("arbitraged away, " sa parlance ng mga propesyonal sa merkado), kaya ang pagtatangka upang talunin ang merkado ay walang bunga. Ang mga ganitong uri ng mga mamumuhunan ay nagnanais na makamit ang beta o ang pagbabalik sa merkado.
Para sa karaniwang indibidwal na mamumuhunan, ang passive investment ay pinakamahusay na nagawa sa pamamagitan ng pamamahala ng propesyonal. Dalawang pagpipilian ang umiiral: ang bukas na kumpanya ng pamumuhunan, kung hindi man kilala bilang kapwa pondo, at pondo na ipinagpalit ng palitan o ETF. Sapagkat sinusubaybayan ng parehong uri ng pondo ang isang napapailalim na index, ang mga pagkakaiba sa pagganap ay karaniwang namamalagi sa error sa pagsubaybay o antas kung saan ang pondo ay nabigo upang kopyahin ang index.
Bilang karagdagan, ang gastos ng isang ETF ay maaaring mas mababa kaysa sa bukas na katapat na ito, isang pagkakaiba na maaaring makaapekto sa pagganap, din. Ang isa pang mahalagang pagsasaalang-alang na ipinapakita sa pagganap ay pag-uugali ng mamumuhunan. Ang sumusunod ay isang pangunahing talakayan ng mga pangunahing katangian ng bawat isa at sa ilalim ng kung anong mga sitwasyon ang gagamitin ng isang ito.
Ang Tunay na Passive Investor
Nais ng indibidwal na ito na makamit ang isang paglalaan ng asset na naaangkop sa kanyang mga layunin sa isang mababang gastos at may kaunting aktibidad. Para sa kanya, mas gugustuhin ang index mutual fund. Ang isang karaniwang pag-aayos sa pagkakalantad ay makakamit sa pamamagitan ng muling pagbalanse sa isang regular na naka-iskedyul na batayan upang mapanatili ang pare-pareho sa kanyang layunin. Kung ang mga pangyayari ay nagbabago sa pagsasaayos ng paglalaan ng isang tao o one-off, kung gayon ang mga taktikal na pagbabago ay madaling maisakatuparan.
Ang (Sa Panahon) Hindi Kaya Passive Investor
Ang indibidwal na ito ay nagbabahagi ng marami sa mga layunin ng tunay na passive na mamumuhunan, ngunit maaaring magpakita ng higit na pagiging sopistikado at nais na magdulot ng mga pagbabago sa kanyang portfolio na may higit na bilis at katumpakan. Para sa ganitong uri ng mamumuhunan, ang ETF ay magiging mas naaangkop. Habang kumukuha ng passive approach, tulad ng mas matandang pinsan ng pondo ng isa't isa, pinapayagan ng ETF ang may-ari na kumuha at magpatupad ng isang direksyon na view sa merkado o merkado sa mga paraan na hindi makakaya ang bukas na pondo. Halimbawa, tulad ng pagbabahagi ng mga karaniwang stock, ang mga kalakalan sa ETF sa pangalawang merkado. Ang mga namumuhunan ay maaaring bumili at ibenta ang mga ito sa oras ng merkado, sa halip na maging umaasa sa pasulong na pagpepresyo, kung saan ang presyo ng tradisyonal na pondo ng isa't isa ay kinakalkula sa halaga ng net asset (NAV) matapos ang palengke.
Bilang karagdagan, ang mga namumuhunan ay maaring magbenta ng isang ETF. Ang pasibo na namumuhunan na maaaring oportunista na hilig ay maiiwasan ang higit na kakayahang umangkop na kayang ibigay ng sasakyan na ito - ang mga taktikal na pagbabago at paglalaro ng merkado ay maaaring mabilis na maisagawa. Ang isang potensyal na kawalan ay ang akumulasyon ng mga gastos sa pangangalakal bilang isang function ng isang aktibidad sa pangangalakal. Ang paggamit ng mga ETF sa nabanggit na paraan ay isang aktibong aplikasyon ng isang passive investment.
Dapat maunawaan ng namumuhunan ang mga dinamika sa merkado dahil nakakaapekto sa pag-uugali sa klase ng asset at maiintindihan at bigyang-katwiran ang kanilang proseso ng paggawa ng desisyon, hindi nakakalimutan na ang mga gastos sa kalakalan ay maaaring mabawasan ang pagbabalik ng pamumuhunan. Dapat maunawaan ng mga namumuhunan na ang pagtatangka na magsanay ng diskarte sa pondo ng halamang-bakod ng pandaigdigang macro (ang pagkuha ng mga itinuro na taya sa mga klase ng asset upang makamit ang outsized na pagbabalik) ay katulad ng isang marker na sumusubok na makamit ang saklaw at katumpakan ng isang high-powered rifle na may.22 caliber gun..
Karagdagang Mga Pagsasaalang-alang
Sa kabila ng nabanggit na talakayan, mayroong maraming iba pang mga tampok na dapat tandaan ng mga indibidwal na mamumuhunan kapag nagpapasya kung gagamitin ang isang indibidwal na pondo o index ETF. Ang mga pondo ng Mutual ay may magkakaibang klase ng pagbabahagi, pag-aayos ng singil sa pagbebenta at mga kinakailangan sa panahon upang hawakan ang mabilis na kalakalan. Ang takdang oras ng mamumuhunan at (dis) pagkagusto sa pangangalakal ay magdidikta kung anong produkto ang gagamitin. Ang mga ETF ay itinayo para sa bilis, lahat ay pantay-pantay, dahil wala silang ganoong pag-aayos.
Ang mga pondo ng mutual ay madalas na mayroong mga minimum na pagbili na maaaring mataas, depende sa account kung saan namuhunan ang isa. Hindi sa mga pondo na ipinagpalit. Mayroong mga kahihinatnan sa buwis, gayunpaman, upang mamuhunan sa alinman sa isang kapwa pondo o isang ETF. Ang mutual na pondo ay maaaring magdulot ng may-hawak na magkaroon ng buwis na nakakuha ng buwis sa dalawang paraan:
Kapag nagbebenta siya ng halagang mas malaki kaysa sa binili niya, napagtanto ng mamumuhunan ang isang kita sa kabisera. Sa kabilang banda, ang isang namumuhunan ay maaaring magtaglay ng magkaparehong pondo at magpapatuloy pa rin ng mga buwis na nakakuha ng kapital kung ang iba pang mga namumuhunan sa parehong pondo ay nagbebenta ng mas maraming at pinipilit ang pondo na magbenta ng mga indibidwal na paghawak upang makalikom ng cash para sa mga muling pagbabayad. Ang mga benta na iyon ay maaaring maging sanhi ng natitirang mga may hawak ng pondo na magkaroon ng kita ng kapital.
Sa wakas, ang mga pondo ng kapwa ay nag-aalok ng mga namumuhunan ng dividend na mga programa sa muling pag-empleyo na nagpapagana ng awtomatikong muling pag-aani ng cash dividends ng pondo. Sa isang taxable account ng broker, ang mga dibidendo ay ibubuwis, kahit na muling na-invest ang mga ito. Ang mga ETF ay walang ganoong tampok. Ang cash mula sa mga dibidendo ay inilalagay sa account ng broker ng namumuhunan na maaaring magkaroon ng maayos na komisyon na bumili ng karagdagang pagbabahagi ng ETF kasama ang dibidendo na binayaran nito. Ang ilang mga broker ay nag-iiwan ng anumang singil sa pagbebenta. Dahil sa mga gastos sa komisyon, karaniwang ang mga ETF ay hindi gumagana sa isang pag-aayos ng deferral na suweldo. Gayunpaman, sa isang IRA, walang mga ramization ng buwis mula sa pangangalakal na makakaapekto sa mamumuhunan.
Ang Bottom Line
Kapag isinasaalang-alang ang isang index mutual fund kumpara sa index ETF, ang indibidwal na namumuhunan ay mahusay na kumunsulta sa isang nakaranasang propesyonal na nagtatrabaho sa mga indibidwal na namumuhunan ng magkakaibang mga pangangailangan. Walang mga kalagayan ng dalawang indibidwal ang magkapareho at ang pagpili ng isang produkto ng index sa ibang mga resulta mula sa isang confluence ng mga pangyayari. Tulad ng anumang desisyon sa pamumuhunan, ang mga mamumuhunan ay kailangang gawin ang kanilang araling-bahay at nararapat na kasipagan.
