Talaan ng nilalaman
- Ano ang Impormasyon sa Ratio?
- Ang Formula at Pagkalkula
- Pagtukoy sa Ratio ng Impormasyon
- Ang IR kumpara sa Sharpe Ratio
- Mga Limitasyon ng Paggamit ng IR
- Halimbawa ng Paggamit ng IR
Ano ang Impormasyon sa Ratio - IR?
Ang information ratio (IR) ay isang pagsukat ng portfolio ay nagbabalik lampas sa mga pagbabalik ng isang benchmark, karaniwang isang index, kumpara sa pagkasumpungin ng mga nagbabalik. Ang benchmark na ginamit ay karaniwang isang indeks na kumakatawan sa merkado o isang partikular na sektor o industriya.
Ang IR ay madalas na ginagamit bilang isang sukatan ng antas ng kasanayan at kakayahan ng isang manager ng portfolio upang makabuo ng labis na pagbabalik na nauugnay sa isang benchmark, ngunit tinatangka din nitong kilalanin ang pagkakapareho ng pagganap sa pamamagitan ng pagsasama ng isang error sa pagsubaybay, o karaniwang sangkap na paglihis sa pagkalkula.
Ang error sa pagsubaybay ay kinikilala ang antas ng pagkakapareho kung saan "sinusubaybayan" ng isang portfolio ang pagganap ng isang index. Ang isang mababang error sa pagsubaybay ay nangangahulugang ang portfolio ay patuloy na tinatalo ang index sa paglipas ng panahon. Ang isang mataas na error sa pagsubaybay ay nangangahulugang ang pagbabalik ng portfolio ay mas pabagu-bago ng pag-iwas sa panahon at hindi kasing pare-pareho sa paglampas sa benchmark.
IR Formula at Pagkalkula
Bagaman ang magkakahambing na pondo ay maaaring magkakaiba sa likas na katangian, ang IR ay nag-standardize sa pagbabalik sa pamamagitan ng paghati sa pagkakaiba sa kanilang mga pagtatanghal, na kilala bilang kanilang inaasahang aktibong pagbabalik, sa pamamagitan ng kanilang error sa pagsubaybay:
IR = Pagsubaybay ng ErrorPortfolio Return − Benchmark Return kung saan: IR = Return ratio ng impormasyonPortfolio Return = Bumalik ang portfolio para sa tagalBenchmark Return = Bumalik sa pondo na ginamit bilang benchmarkTracking Error = Standard na paglihis ng pagkakaiba-iba ng portfolio at pagbalik ng benchmark
Upang makalkula ang ibawas ang kabuuan ng portfolio bumalik para sa isang naibigay na panahon mula sa kabuuang pagbabalik ng index ng benchmark na sinusubaybayan. Hatiin ang resulta sa pamamagitan ng error sa pagsubaybay.
Ang pagkakamali sa pagsubaybay ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng pagkuha ng karaniwang paglihis ng pagkakaiba sa pagitan ng mga pagbabalik ng portfolio at bumalik ang index. Para sa kadalian, kalkulahin ang karaniwang paglihis gamit ang isang calculator sa pananalapi o Excel.
Mga Key Takeaways
- Ang ratio ng impormasyon (IR) ay isang pagsukat ng portfolio na nagbabalik sa itaas ng mga pagbabalik ng isang benchmark, karaniwang isang indeks tulad ng S&P 500, sa pagkasumpungin ng mga nagbabalik Ang ratio ng impormasyon ay ginagamit upang suriin ang kakayahan ng isang portfolio manager sa pagbuo ng mga pagbabalik sa labis sa isang naibigay na benchmarkAng mas mataas na resulta ng IR ay nagpapahiwatig ng isang mas mahusay na portfolio manager na nakakamit ng isang mas mataas na pagbabalik na higit sa benchmark, binigyan ng panganib na kinuha
Pagtukoy sa Ratio ng Impormasyon
Tinutukoy ng ratio ng impormasyon kung magkano ang isang pondo na lumampas sa isang benchmark. Ang mas mataas na ratios ng impormasyon ay nagpapahiwatig ng isang nais na antas ng pagkakapare-pareho, samantalang ang mababang ratios ng impormasyon ay nagpapahiwatig ng kabaligtaran. Maraming mga mamumuhunan ang gumagamit ng ratio ng impormasyon kapag pumipili ng mga pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF) o mga pondo ng mutual batay sa kanilang ginustong mga profile ng peligro. Siyempre, ang nakaraang pagganap ay hindi isang tagapagpahiwatig ng mga resulta sa hinaharap, ngunit ang IR ay ginagamit upang matukoy kung ang isang portfolio ay lumampas sa isang benchmark index fund.
Ang error sa pagsubaybay ay madalas na kinakalkula sa pamamagitan ng paggamit ng karaniwang paglihis ng pagkakaiba sa mga pagbabalik sa pagitan ng isang portfolio at index ng benchmark. Ang karaniwang paglihis ay nakakatulong upang masukat ang antas ng panganib o pagkasumpungin na nauugnay sa isang pamumuhunan. Ang isang mataas na standard na paglihis ay nangangahulugang mayroong higit na pagkasumpungin at hindi gaanong pagkakapare-pareho o mahuhulaan. Ang ratio ng impormasyon ay tumutulong upang matukoy kung gaano karami at kung gaano kadalas ang isang trading ng portfolio nang labis sa benchmark nito ngunit ang mga kadahilanan sa panganib na dumating sa pagkamit ng labis na pagbabalik.
Sa mga bayarin na sinisingil ng mga aktibong tagapamahala ng pondo, mas maraming namumuhunan ang bumabalik sa mga pinamamahalaang pondo na sinusubaybayan ang mga benchmark index tulad ng S&P 500. Ang ilang mga mamumuhunan ay nagbabayad ng 0.5% hanggang 2% taun-taon para sa isang aktibong pinamamahalaang pondo ng isang manager ng pondo. Mahalagang matukoy kung ang pondo ay tinatalo ang isang katulad na benchmark index sa isang pare-pareho na batayan. Ang pagkalkula ng IR ay makakatulong na magbigay ng isang dami ng resulta ng kung gaano kahusay ang pinamamahalaan ng iyong pondo.
Ang IR kumpara sa Sharpe Ratio
Tulad ng ratio ng impormasyon, ang ratio ng Sharpe ay isang tagapagpahiwatig ng mga nagbabago na naayos na panganib. Gayunpaman, ang ratio ng Sharpe ay kinakalkula bilang pagkakaiba sa pagitan ng pagbabalik ng isang pag-aari at ang rate ng pagbabalik na walang peligro na hinati sa karaniwang paglihis ng mga pagbabalik ng asset. Ang rate ng pagbabalik na walang peligro ay naaayon sa rate ng pagbabalik mula sa isang puhunan na walang peligro na panganib tulad ng isang seguridad ng US Treasury. Kung ang isang partikular na security sa Treasury ay nagbabayad ng 3% taunang ani, ang ratio ng Sharpe ay gumamit ng 3% bilang rate ng walang panganib para sa paghahambing.
Ang IR, sa kabilang banda, ay sumusukat sa pagbabalik na nababagay sa panganib na may kaugnayan sa isang benchmark, tulad ng Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), sa halip na isang asset na walang panganib. Sinusukat din ng IR ang pagkakapareho ng pagganap ng isang pamumuhunan. Gayunpaman, sinusukat ng ratio ng Sharpe kung magkano ang isang portfolio ng pamumuhunan na naipalabas ang rate ng walang panganib na pagbabalik sa batayan na nababagay ng panganib.
Ang parehong mga sukatan sa pananalapi ay may kanilang kapaki-pakinabang ngunit ang paghahambing sa index ay ginagawang mas nakakaakit ang IR sa mga namumuhunan dahil ang mga pondo ng index ay karaniwang benchmark na ginagamit sa paghahambing ng pagganap ng pamumuhunan at ang pagbabalik sa merkado ay karaniwang mas mataas kaysa sa walang panganib na pagbabalik.
Mga Limitasyon ng Paggamit ng IR
Ang anumang ratio na sumusukat sa mga nagbabalik na inayos na may panganib ay maaaring magkaroon ng iba-ibang interpretasyon depende sa namumuhunan. Ang bawat mamumuhunan ay may iba't ibang mga antas ng pagpaparaya sa panganib at depende sa mga kadahilanan tulad ng edad, sitwasyon sa pananalapi, at kita ay maaaring magkaroon ng iba't ibang mga layunin sa pamumuhunan. Bilang isang resulta, ang IR ay naiiba sa kahulugan ng bawat mamumuhunan depende sa kanilang mga pangangailangan, layunin at antas ng pagpapaubaya sa panganib.
Gayundin, ang paghahambing ng maraming pondo laban sa isang benchmark ay mahirap ipakahulugan dahil ang mga pondo ay maaaring magkaroon ng iba't ibang mga seguridad, mga paglalaan ng asset para sa bawat sektor at mga punto ng pagpasok sa kanilang mga pamumuhunan. Tulad ng anumang solong ratio ng pinansiyal, mas mahusay na tingnan ang mga karagdagang uri ng mga ratios at iba pang mga sukatan sa pananalapi upang makagawa ng isang mas komprehensibo at alam na desisyon sa pamumuhunan.
Halimbawa ng Paggamit ng IR
Ang isang mataas na IR ay maaaring makamit sa pamamagitan ng pagkakaroon ng isang mataas na rate ng pagbabalik sa portfolio kumpara sa isang mas mababang pagbabalik sa index pati na rin ang isang mababang error sa pagsubaybay. Ang isang mataas na ratio ay nangangahulugan na, sa isang batayang nababagay ng panganib, ang isang manager ay gumawa ng mas mahusay na pagbabalik nang palagi kumpara sa benchmark index.
Halimbawa, sabihin na pinaghahambing mo ang dalawang magkakaibang mga tagapamahala ng pondo:
- Ang Fund Manager A ay may taunang pagbabalik ng 13% at ang isang error sa pagsubaybay ng 8% Fund manager B ay may taunang pagbabalik ng 8% at error sa pagsubaybay ng 4.5% Gayundin, ipinapalagay na ang index ay may isang annualized na pagbabalik ng -1.5%
Ang IR ng Fund Manager A ay katumbas ng 1.81 o (13 - (-1.5) / 8). Ang IR ng Fund Manager B ay katumbas ng 2.11 o (8 - (-1.5) / 4.5). Kahit na ang manager B ay may mas mababang pagbabalik kaysa sa manager A, ang kanilang portfolio ay nagkaroon ng isang mas mahusay na IR dahil, sa bahagi, ito ay may mas mababang pamantayang paglihis o error sa pagsubaybay, na nangangahulugang mas kaunting panganib at higit na pagkakapareho ng pagganap ng portfolio na nauugnay sa benchmark index.
