Ratio ng saklaw ng interes kumpara sa DSCR: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang halaga ng utang ng isang kumpanya ay responsable para sa isang mahalagang kadahilanan kapag sinusuri ang kamag-anak na lakas at katatagan sa pananalapi. Kung ikaw ay may-ari ng negosyo, isang accountant, o isang partido sa labas na tumitingin sa isang potensyal na pamumuhunan, ang antas ng utang ng isang kumpanya ay gumaganap ng isang mahalagang papel sa maraming mga desisyon sa pananalapi.
Karamihan sa mga madalas na ipinahayag bilang isang ratio o porsyento, ang mga antas ng utang ay maaaring masukat na may kaugnayan sa mga pondo na dapat sakupin ng isang kumpanya ng mga utang, bagaman ang ilan ay mas komprehensibo kaysa sa iba. Dalawang uri ng mga pagsukat ng utang na karaniwang ginagamit ay ang ratio ng saklaw ng interes at ang ratio ng serbisyo sa pagsaklaw ng utang, o DSCR. Bagaman pareho silang nagbibigay ng mahahalagang pananaw sa katatagan ng pananalapi ng isang kumpanya, ang kanilang mga kalkulasyon at interpretasyon ay naiiba sa mga mahahalagang paraan.
Mga Key Takeaways
- Ang mas pinansiyal na matatag sa kumpanya, mas mataas ang ratio ng EBIT sa interes sa pagbabayad ng interes.Ang antas ng utang ng isang kumpanya ay karaniwang nagbibigay ng isang window ng kalusugan sa pananalapi nito.Interest na saklaw ng saklaw ay tumitingin sa equity ng isang kumpanya kumpara sa mga utang nito.Ang DSCR ay isang bahagyang mas matibay na tagapagpahiwatig ng pampinansyal na fitness ng isang kumpanya sapagkat isinasaalang-alang ang mga pangunahing bayad sa account bilang karagdagan sa interes.
Ratio ng Saklaw ng Interes
Ang ratio ng saklaw ng interes ay nagsisilbi upang masukat ang halaga ng equity ng isang kumpanya kumpara sa dami ng interes na dapat bayaran nito sa lahat ng mga utang sa isang naibigay na tagal. Ito ay ipinahayag bilang isang ratio at madalas na nakalkula sa taunang batayan. Upang makalkula ang ratio ng saklaw ng interes, hatiin lamang ang mga kinita bago ang interes at buwis, o EBIT, para sa itinatag na panahon sa pamamagitan ng kabuuang bayad sa interes na nararapat para sa parehong panahon.
Ang EBIT, na madalas na tinatawag na net operating income o kita ng operating, ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng overhead at operating gastos, tulad ng upa, gastos ng mga kalakal, kargamento, sahod, at utility, mula sa kita. Ang numero na ito ay sumasalamin sa halaga ng cash na magagamit pagkatapos ng pagbabawas ng lahat ng mga gastos na kinakailangan upang mapanatili ang negosyo. Ang panukat na ito ay isinasaalang-alang lamang ang mga pagbabayad ng interes at hindi mga pagbabayad na ginawa sa mga pangunahing balanse ng utang na maaaring hinihiling ng mga nagpapahiram.
Rt ng Serbisyo ng Saklaw ng Utang (DSCR)
Ang ratio ng serbisyo sa pagsaklaw ng utang (DSCR) ay bahagyang mas malawak. Sinusuri ng panukat na ito ang kakayahan ng isang kumpanya upang matugunan ang pinakamababang mga punong-guro at bayad sa interes, kabilang ang mga pagbabayad ng paglubog ng pondo, para sa isang naibigay na tagal. Upang makalkula ang DSCR, ang EBIT ay nahahati sa kabuuang halaga ng mga bayad sa punong-guro at interes na kinakailangan para sa isang naibigay na tagal.
Sa alinmang kaso, ang isang kumpanya na may ratio na mas mababa sa 1 ay hindi nakakagawa ng sapat na kita upang masakop ang pinakamababang gastos sa utang. Sa mga tuntunin ng pamamahala ng negosyo o pamumuhunan, ito ay kumakatawan sa isang napaka peligro na pag-asam dahil kahit na ang isang maikling panahon ng mas mababang-kaysa-average na kita ay maaaring mag-spell ng kalamidad. Ang isang kumpanya na may isang ratio ng saklaw ng interes o DSCR na mas mababa sa 1 ay maaaring makabuo ng sapat na kita upang mapanatili ang mga ilaw ngunit hindi matugunan ang mga obligasyong pang-utang nito.
Samakatuwid, ang mga kumpanya na may mas mataas na ratios ay isinasaalang-alang ng mga namumuhunan at mga institusyong nagpapahiram upang maging mas matatag sa pananalapi. Halimbawa, ang mga bangko, ay malamang na hindi magpahiram ng pondo sa isang kumpanya na may isang DSCR na 0.89 dahil sumasalamin ito sa isang pakikibaka upang makagawa ng minimum na pagbabayad sa kasalukuyang mga obligasyon. Siyempre, ang parehong mga ratio ay maaaring magbago nang malaki habang tumatagal ang kumpanya sa bagong utang, binabayaran ang lumang utang, o nakakaranas ng pagbabagu-bago ng kita.
