Lipper Rating kumpara sa Morningstar: Isang Pangkalahatang-ideya
Karamihan sa mga namumuhunan ay hindi dalubhasa sa pagsusuri ng pondo ng kapwa. Marahil ay hindi nila alam kung ano ang isang Sharpe ratio o kung bakit ang isang tagapagbigay ng singil ay 175 na mga puntong puntos para sa Fund XYZ at isa pang singil lamang ng 25 para sa Fund ABC. Ang karamihan sa mga namumuhunan ay hindi sanay sa pangunahing pagsusuri at hindi alam kung paano basahin ang tsart ng pagbabahagi ng kandelero. Karamihan sa mga namumuhunan ay naghahanap lamang ng medyo ligtas na lugar upang makatipid ng kanilang pera at umaasa na kumita ng isang disenteng pagbabalik sa kahabaan ng paraan, at iyon ang dahilan kung bakit napakahalaga ng mga kumpanya ng rating tulad ng Morningstar, Inc. (NASDAQ: MORN) at Lipper, Inc.
Ang Morningstar at Lipper ay dalawa sa mga kilalang pangalan sa mundo ng kapwa pondo. Sinusuri ng mga kumpanyang ito ang mga pondo, i-highlight ang kritikal na data at iginawad ang isang simple, madaling maihambing na rating sa bawat isa sa kanila. Ang mga kumpanya ng pondo ng Mutual ay nagmamalasakit sa kanilang mga rating sa Morningstar at Lipper dahil alam nila ang napakaraming mamumuhunan at tagapayo sa pananalapi na umaasa sa kanila upang gumawa ng mga desisyon sa pamumuhunan.
Ang pinakapopular na pagsukat ng pagsukat ng Morningstar ay ang five-star scale. Gumagamit ang Lipper ng limang magkakahiwalay na quintiles, o kategorya, at rate ang bawat pondo sa limang magkakaibang mga hakbang. Kung ang isang pondo ay tinutukoy na nasa tuktok na 20% sa isang tiyak na quintile, nakakakuha ito ng pamagat ng "Lipper Leader" para sa tampok na iyon.
Ang mga rating ng Morningstar at Lipper ay malawak na nai-publish, kaya maraming mga tao ang tumatanggap sa kanila bilang tumpak. Ang isang mas mahusay na diskarte ay upang maunawaan ang mga lakas at kahinaan ng bawat sistema ng rating.
Mga Key Takeaways
- Pinahahalagahan ng lipper ang magkaparehong pondo sa isang sukat na isa hanggang lima, at mas maliit ang bilang, mas mabuti ang pondo. Ang mga rate ng morningstar ay magkakaugnay na pondo sa isang kurbada ng kampanilya gamit ang isang bituin (1-5) na sistema ng rating. Parehong Lipper at Morningstar ay nagtalaga ng mga pondo sa iba't ibang kategorya.
Morningstar
Ang unang Rating ng Morningstar ay ipinakilala noong 1985. Nakatuon ito sa ilang malawak na kategorya at higit pa sa isang mapagkukunan ng akumulasyon ng data kaysa sa isang komprehensibong pagsusuri.
Ang buong sistema ay na-overhauled noong 2002. Ang mga bagong kategorya ng pondo ay isinama, at ang mga grupo ay paliitin upang bigyang-diin ang mga pagkakaiba maliban sa mga istilo ng pamamahala. Kasama dito ang mga bagong sukatan, at sinira nito ang kasaysayan ng pagganap sa iba't ibang mga tagal ng oras. Ang pondo ng Equity ay pinaghiwalay ng capitalization ng merkado (ang laki ng mga equities sa pondo) upang maiwasan ang mga malalaking pondo na palagiang namumuno sa mga rating.
Ngayon, inayos ng Morningstar ang mga pondo ng kapwa batay sa mga uri ng pamumuhunan sa isang portfolio ng pondo, ang rehiyon kung saan ang mga pamumuhunan sa pondo ay ginawa, at ang pangkalahatang diskarte sa pamamahala. Ang mga Rating ng Morningstar ay batay sa pamamahagi ng kampana ng kampanilya: 10% ay tumatanggap ng 5-star rating, 22.5% makatanggap ng isang 4-star rating, 35% ay tumatanggap ng 3-star rating, 22.5% na tumatanggap ng 2-star rating, at 10% makatanggap isang 1-star na rating. Ina-update ng Morningstar ang buwanang ranggo.
Lipper
Ang rate ng lipper ay magkasama sa mga pondo ayon sa limang hanay ng pamantayan: pagkakapareho ng pagbabalik, pagpapanatili ng kapital, ratio ng gastos, kabuuang pagbabalik, at kahusayan sa buwis. Nilista ng Lipper ang lahat ng limang mga rating para sa anumang naibigay na pondo sa isa't isa at hinahayaan ang mga namumuhunan na magpasya kung alin ang pinakamahalaga sa kanila.
Ang bawat kategorya ay bibigyan ng isang rating sa isang scale ng isa hanggang lima. Halimbawa, ang isang kapwa pondo ay maaaring mai-rate ng dalawa pagdating sa pagkakapare-pareho ng pagbabalik at lima sa kahusayan sa buwis. Sa sistema ng Lipper, ang mas maliit na mga numero ay itinuturing na mas mahusay; ang isang kapwa pondo ay mas magiging isang tatlo kaysa sa apat.
Ang anumang pondo na nakalista sa tuktok na 20% para sa isang naibigay na kategorya ay tumatanggap ng pamagat ng Lider ng Lipper. Posible para sa isang magkakasamang pondo na magkaroon ng maraming mga kategorya ng Lipper Leader; sa katunayan, maraming nangungunang pondo ang mayroong tatlo o apat na pagtatalaga ng Lipper Leader.
Ang mga rating ng lipper ay nababagay din bawat buwan at, tulad ng Morningstar, ay kinakalkula para sa tatlong taon, limang taon, at 10-taong panahon. Ang Lipper ay nagtatapon din sa isang pangkalahatang panahon na nagsisimula sa pag-umpisa ng kapwa pondo.
Nakakuha ng morningstar ang gilid sa transparency, pagiging simple, at epektibong pagsukat sa panganib. Mas mahusay ang lipper sa pagpapasadya, lalim, at pagsubaybay sa patuloy na pagganap sa mga katulad na pondo.
Panganib kumpara sa Pagbabalik
Ang pangunahing pangunahing sistema ng rating ng pondo ay itinayo sa paligid ng mga hakbang na nababagay ng panganib - gaano karaming potensyal para sa mga pagkalugi sa hinaharap na dapat ipalagay ng mamumuhunan upang makakuha ng isang pagbabalik.
Para sa parehong Morningstar at Lipper, ang panukalang-adjust na panganib ay batay sa isang paghahambing sa average na pagganap para sa isang naibigay na kategorya ng pondo. Nangangahulugan ito na ang isang kapwa pondo ay magiging maganda o masama batay sa kung gaano kahusay ang mga pagbabalik at pagkalugi nito na may kaugnayan sa mga pangunahing index para sa kategorya. Halimbawa, ang mga pondo ng malalaking takip ay sinusukat laban sa isang pangunahing index ng malalaking cap, tulad ng S&P 500.
Mayroong maraming mga potensyal para sa error sa isang system tulad nito, dahil ang pagkakaiba lamang sa isang index ay maaaring humantong sa mga artipisyal na pagpapabuti sa rating ng pondo. Ang isang 75% na pondo ng mid-cap ay maaaring ihambing sa isang pangunahing index ng mid-cap, ngunit ang 25% na pagkakalantad nito sa mga maliliit na takip ay maaaring mapalakas ang sapat na pagbabalik upang mabigyan ito ng isang pagtaas ng rating, anuman ang pagganap ng manager.
Ito ay partikular na may problema para sa Lipper, na gumagamit ng isang ratio ng impormasyon sa pagkalkula nito na labis na sensitibo sa pagpili ng index. Ang Morningstar ay naghihirap mula sa problemang ito hanggang sa mas kaunti. Ang mga namumuhunan ay dapat na bigyang pansin ang antas ng pagkakaiba sa pagitan ng isang magkaparehong pondo at ang kumpara sa index. Ang R-square ay isang mahusay na sukat para sa mga sumusunod sa modernong teorya ng portfolio (MPT).
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Ang mga kategorya at pagpili ng index ay nakakaimpluwensya sa mga rating ng Lipper at Morningstar, na nangangahulugang mahalaga na maunawaan kung paano itinalaga ang mga pondo sa iba't ibang kategorya.
Sa Estados Unidos, sinusuportahan ng Morningstar ang 110 na mga kategorya, na mapa sa siyam na pangkat ng kategorya (equity ng US, equity equity, allocation, international equity, alternative, commodities, taxable bond, municipal bond, at money market).
Pinagsasama ng Lipper ang mga pondo ng isa't isa batay sa parehong mga pag-uuri (na batay sa mga hawak) at mga kategorya (na batay sa layunin ng wika na pondo sa prospectus). Ang Lipper ay may pitong magkahiwalay na pag-uuri ng pandaigdigang equity batay sa istilo ng pamumuhunan at capitalization ng merkado; Sinusuportahan ng Morningstar ang pitong magkakaibang magkakaibang mga kategorya ng pandaigdigang stock (Dayuhang Malaking Halaga, Dayuhang Malaking Sobre, Dayuhang Malaking Growth, Dayuhang Maliit / Hapon, Hiyas na Maliit / Mid Blend, Dayuhang Maliit / Mid Growth, at World Stock.)
Kahit na may mga makabuluhang mga hamon na pamamaraan sa parehong Morningstar at Lipper, ang mga ito ay maaari pa ring mabuhay at kapaki-pakinabang na mga tool para sa pampublikong namumuhunan. Hindi lahat ay may oras upang maging isang dalubhasa sa pagsusuri ng pondo, kaya't kanais-nais na magkaroon ng mga kumpanya tulad nito upang gawing simple ang mga bagay.
Dapat tandaan ng mga namumuhunan na ang mga nakaraang pagtatanghal - kung ano ang batay sa mga sistemang ito - ay hindi garantiya ng mga resulta sa hinaharap, at ang bawat pamumuhunan ay dapat tumugma sa mga tiyak na pangangailangan at layunin ng isang namumuhunan.
